明日股市三大猜想：股指或反彈至2700點 完成跳空缺口收復預期

　　11月12日，今日兩市小幅低開，隨著市場人氣回暖，權重題材紛紛活躍，兩市逐漸上行，滬指漲超1%，深成指走勢與滬指基本一致，創業板指表現強于滬指，大漲超3%。從盤面來看，各板塊悉數飄紅，殼資源、創投概念股大漲，汽車整車、環保、國產軟件等板塊漲幅居前，白酒、銀行等板塊漲幅較窄。

　　截止收盤，滬指報2630.52點，漲幅1.22%，深成指報7832.29點，漲幅2.40%；創指報1368.79點，漲幅3.47%。

　　對于A股后市走向，源達投顧表示，今日創業板遙遙領先，市場賺錢效應較好，預計后市反彈行情有望延續。天信投顧則指出，大盤經過今日市場的回收支撐，則市場也有望順利的結束市場的調整形態，繼續延續最近一個月以來的反彈走勢。短期來看，繼續延續股指反彈至2700點，并完成對跳空缺口收復的預期。

　　申萬宏源認為，消息面上，政策效果的驗證仍值得期待，特別是大量改善民企融資條件的政策落地之后，后續金融數據驗證改善，有望成為反彈續力的重要催化。

　　廣州萬隆指出，市場政策面喜訊連連，政策維穩的信號很強，當下證監會松綁再融資間隔時限，多部委出回購新規等連發民企紅利，重心依然放在政策利好中的超跌個股，緊緊圍繞創投概念及其擴散出的炒作熱點。

　　操作策略上，興業證券認為，進入11月份以來，政策“組合拳”正在逐步細化、落地、執行。針對這一輪“組合拳”的變化，其對市場的反應可能會有幾個方面。

　　第一、作為對政策最直接、最敏感的反應，由于前期對于民營經濟、股權質押負反饋過于悲觀，政策出臺有助于悲觀預期的修復和改善，市場也將在這一階段表現出風險偏好提升。市場也正在逐步兌現這一階段的反應。往后展望，被股權質押和信心壓制的“大創新小巨人”結構性方向仍會繼續表現，現階段也是基本面精選“小巨人”的較好時機，長期布局，與企業分享成長紅利。中期角度，需要等待這些政策真正從分母端“風險偏好”逐步轉換到對分子端“企業盈利”的改善，那么市場所期待的市場真正復蘇，才有可能出現。

　　第二、“源頭活水”，企業現金流獲得“源頭”支持，對實體經濟的改善需觀察。第三、再融資政策放寬，“股市”直接支持企業現金流改善，重點支持科創新企業。

　　建議關注，行業以通信、計算機、軍工、光伏等為代表的“大創新”為方向，尋找被錯殺的中小盤績優“小巨人”，里面有很多被股權質押和信心危機而過渡壓制了優質標的。此外，券商股仍有受益于股權質押流動性困局緩解。

　　資金猜想：中小創有望重獲資金關注

　　最近幾天，有關支持民營企業的利好政策紛至沓來，與資本市場直接相關的基礎改革措施也陸續出臺。在眾多政策利好的力挺之下，A股市場反彈行情延續，市場強勢個股明顯增多，機構信心也處于逐步改善的周期。分析人士認為，新的監管政策之下，市場熱點逐漸向低價股和小盤股轉移，而前期調整充分的創業板和中小板個股，也有望重新獲得資金的關注。

　　廣發策略認為，嚴監管向市場化轉換常伴隨風格切換至小盤。A股階段性修復，中期需要繼續觀察信用擴張能否見效。管制放松和盈利下行周期配置圍繞三條主線，一是受益于政策對沖(管制放松+民企紓困)的方向，二是對盈利下行周期不敏感+景氣度向上的逆周期，三是利率下行期的類債券。券商與成長股(通信、計算機)迎來階段修復良機。受益監管層鼓勵并購重組、減少交易摩擦，小盤股的行情仍將演繹。

　　華泰策略認為，流動性傳導有望改善，主題投資關注5G。自政策明確支持企業(尤其是民企)融資、推動資本市場健康發展以來，出臺了一系列政策支持企業直接和間接融資。市場擔心銀行在控風險與達標之間陷入“兩難”、上市公司再融資依然受限于定價與鎖定機制。華泰認為，政策針對性修正解決企業融資問題，有望成為短期主導市場流動性改善的核心推力。短期盈利方面：需求回落制約中上游盈利，CPI-PPI裂口繼續收窄，中上游周期板塊和下游必需消費板塊企業利潤邊際增速或將此消彼長。因此隨著流動性改善和CPI-PPI裂口繼續收窄，關注“成長+必需消費+金融”。

　　海通證券荀玉根認為，政策實錘夯實反彈基礎，科技類中小創彈性更大。近期民企紓困措施持續落地，有助緩解經濟下行壓力、改善市場悲觀情緒。對照過去政策偏暖驅動的反彈，這次反彈時空還沒到均值，換手率、成交量等情緒指標恢復還不充分。科創板是市場的增量改革，補齊資本市場服務科技創新的短板。長期來看，科創板有助完善市場結構、推動產業結構升級。短期反彈階段，科技類中小創彈性更大，歷史大底還需時間反復構筑，未來反彈回落關注高股息率個股。

　　熱點猜想：汽車產業龍頭競爭力將凸顯

　　周一，受周末利好消息影響，滬深兩市板塊全線飄紅，午后汽車整車板塊后來居上，行情走勢強勁。從盤面上來看，多只個股漲停，截止收盤，中通客車、亞星客車、安凱客車等股封漲停，眾泰汽車、海馬汽車、東風汽車、江淮汽車、北汽藍谷等多只個股大漲。

　　消息面上，據中汽協會公最新公布數據顯示，10月，新能源汽車產銷分別完成14.6萬輛和13.8萬輛，比上年同期分別增長58.1%和51%。其中純電動汽車產銷分別完成11.6萬輛和11.1萬輛，比上年同期分別增長49.7%和44.7%；插電式混合動力汽車產銷分別完成2.9萬輛和2.7萬輛，比上年同期分別增長104%和84.6%。

　　此外，《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄(2018年第11批)》日前發布，共包括77戶企業的161款車型，其中純電動產品共66戶企業132個型號、插電式混合動力產品共13戶企業22個型號、燃料電池產品共6戶企業7個型號。第11批目錄車型中，新能源乘用車有42款，新能源客車61款，而新能源專用車有58款。

　　渤海證券指出，目前智能網聯汽車發展仍處于初級階段，隨著政策支持力度不斷加大、自動駕駛汽車測試道路進一步開放、自動駕駛路測牌照陸續發放，爆款產品推動供給創造需求效應有望顯現，未來汽車電子與 ADAS 裝配率有望快速上升，我們堅定看好汽車電子、ADAS 領域的投資機會，建議關注拓普集團(601689)、星宇股份(601799)、德賽西威(002920)、保隆科技(603197)。

　　開源證券認為，新能源汽車產業鏈龍頭型企業將凸顯競爭潛力。在行業競爭激烈化的背景下，產業投資機會主要集中在產業鏈龍頭型企業：(1)資源優勢突出的鋰電上游材料企業；(2)擁有規模優勢、技術門檻高并進入新能源乘用車供應鏈的標的；(3)具有規模競爭優勢的龍頭型整車企業。長期關注投資標的：杉杉股份、當升科技、比亞迪。

　　招商證券指出，行業短期銷量承壓，關注分化投資機會。重點推薦具備競爭力優勢的整車龍頭上汽集團，重卡產業鏈機會濰柴動力，大眾超級周期產業鏈機會一汽富維、星宇股份以及優質零部件企業福耀玻璃、華域汽車、中鼎股份。新能源整車標的短期推薦比亞迪。

　　(文章內容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構成投資建議，投資者據此操作，風險自擔。)

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