首批養老目標基金獲批 一文讀懂入市新姿勢

　　據媒體報道稱，8月6日，華夏養老目標2040、南方養老目標2035、富國鑫旺等多只養老目標基金正式獲得證監會批文，市場人士預計，養老目標基金的獲批和即將發行將在為市場帶來中長期資金，促進資本市場投資者結構出現重大變化。天天基金將全面代銷首批14家公司的養老目標基金，敬請期待！詳情>>>

　　8月，A股的中報行情開幕在即。據不完全統計，截至8月5日，滬深兩市共有225家公司發布2018年半年報。其中，社保基金重倉流通股共有35只。社保基金投資路徑成了市場關注的焦點。而這邊，養老金入市也在緊鑼密鼓進行中。近期，2017年度養老金投資成績出爐，5.23%的投資收益率也大幅超出市場預期。

　　養老目標基金、社保基金和養老金同時力挺市場，在當下慘淡的市場，這些大資金的投資路徑成了韭菜們唯一的“奶嘴”。跟著隊總不會錯。

　　但整天聽新聞說社保金、養老金入市，但你真的了解它們嗎？它們又偏愛哪些股票呢？

　　社保基金、養老基金和養老目標基金的區別

　　所謂的社保基金，其實分為兩種：社會保險基金和社會保障基金，而并不是我們所理解的社會保障基金的“簡稱”。

　　社保基金是戰略性儲備金，資金來源為中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益等，由全國社保基金理事會負責管理運營，不直接支付居民的養老待遇。

　　而社保基金主要來自單位和個人繳納的社保費，也就是咱們最熟悉不過的“五險”。新聞常說的“社保基金入市”，指的就是全國社會保障基金進入股市。

　　據全國社會保障基金理事會公布的2017年度社保基金年度報告顯示，2017年社保基金權益投資收益累計額突破1萬億元。

　　而養老金其實也被包含于社會保險基金，因此“養老金入市”主要指基本養老保險基金進入股市，嚴格來說還是社保基金入市。因為養老金各省市都有，想要投資，統籌是個大問題，所以它需要歸集在一起，然后統一委托給全國社保基金理事會進行投資。

　　而最新獲批的養老目標基金，又是何許人也呢？養老目標基金本質上是一種公募基金，目前主要以FOF(基金中的基金)的形式存在，簡單說就是專門為養老資產做獨家定制的FOF產品。

　　而養老金其實也被包含于社會保險基金，因此“養老金入市”主要指基本養老保險基金進入股市，嚴格來說還是社保基金入市。因為養老金各省市都有，想要投資，統籌是個大問題，所以它需要歸集在一起，然后統一委托給全國社保基金理事會進行投資。

　　而最新獲批的養老目標基金，又是何許人也呢？養老目標基金本質上是一種公募基金，目前主要以FOF(基金中的基金)的形式存在，簡單說就是專門為養老資產做獨家定制的FOF產品。

　　養老金可是國民的保命錢，是人民生活保障的最后一道防線。所以，所以管理養老目標基金，本金安全是重中之重，說白了就是不能虧。因此，在養老目標基金的投資策略上，主要有以下特點：

　　1、定期開放的封閉運作期或投資者最短持有期限應當不短于1年。此舉為了避免資金頻繁申贖，影響投資收益。

　　2、在發展初期主要采用FOF(基金中基金)形式運作。FOF的最大優勢就是在于二次分散風險，有利于基金的平穩運作。

　　3、采用成熟的資產配置策略。何謂成熟？專注于長期，把握基本面，嚴格做好風控。

　　4、鼓勵基金管理人設置優惠的費率。最大限度引進資金，幫助養老金資產增值，緩解養老金壓力。

　　目標基金、社保金和養老金都偏愛于哪類股？

　　上面說了，無論是這三種基金的哪一種，本金和收益事關戰略和民生保障，虧是不可能的，這輩子都不可能虧的，基金經理哪敢跟上面說：現在浮虧20%沒關系，我專注于長期。

　　那既要做到穩健盈利，又需要長期投資，選股和策略很重要。我們來看看這些大資金們都偏愛于哪類股。

　　1、“輕小盤、重中大盤”。數據顯示，今年上半年社保基金新進的杰瑞股份、康拓紅外、濟川藥業、金龍汽車、老白干酒、水井坊等14只個股，基本都是中大盤股。中大盤股的好處在于不易受莊家操縱，其他“野蠻人”等產業資金也很難控股。

　　2、業績增長潛力大的個股。細心的投資者應該會發現，那些被社保金、養老金相中的股票，短期內好像沒什么，但后期的業績增長非常明顯。這也難怪市場對社保金、養老金的投資路徑趨之若鶩。

　　3、側重于各領域細分龍頭。以養老金為例，從今年養老金投資偏好來看，基本沒參與什么大白馬股，也沒有參與熱點題材股，而是各細分領域龍頭股，且這些股的市盈率普遍不高。

　　4、實體行業為主。據市場不完全統計，社保基金在行業配置偏好方面，社保基金配置標的在絕對數量上排名前列的行業分別為：醫藥生物、化工、電子、TMT、機械設備、公用事業和房地產；在行業總市值配置占比上，休閑服務、農林牧漁、TMT、醫藥生物、食品飲料和輕工紡服等行業。可以看出，行業基本以實體經濟為主，這也是對監管層“資金脫虛向實”最徹底的落實。

　　5、高分紅和低beta的股票。穩健最重要，社保基金的偏防御性投資風格在選股策略上會體現出來，但也不排除偶爾會配置成長股，畢竟本金安全和投資收益要并重。

　　結語

　　社保基金建立這“三大支柱”最大的意義就是在于為市場提供了資金，注入能量，在這個時間點上推出養老目標基金，同時社保基金也跟著上，暗示了目前解決資金面偏緊問題的緊迫感。因此中長期是利好股市的。不過作為老百姓也不能盲目跟風，因為你沒有隊那樣長期投資的心態和資金量。謹慎還是第一，相信自己并敬畏市場。

　　Tips:

　　全國社會保障基金：全國社會保障基金于2000年8月設立，是社會保障儲備基金，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批準的其他方式籌集的資金構成，專門用于人口老齡化高峰時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑，由全國社會保障基金理事會(簡稱社保基金會)負責管理運營。

　　社會保險基金：社會保險基金是為舉辦社會保險事業而籌集的，用于支付勞動者因暫時或永久喪失勞動能力或勞動機會時所享受的保險金和津貼的資金。社會保險基金按照保險類型確定資金來源，逐步實行社會統籌。用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社會保險費。

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