風格仍宜“防守”為主

　　走過7月底行情，滬指在K線形態上仍是中規中矩：突破W底形態后回抽頸線支撐，至最后一個交易日收紅似有結束回抽再度轉強之意。美中不足的是成交量出現了我們此前擔憂的縮回低水平的狀況，后市若不能再度放量，則反彈再創新高的可能性將極小。在市場吸引不到增量資金入場的情況下，滬指將繼續陷入在3000點之下反復筑底的尷尬境地。

　　在近段的反彈行情中，市場出現了關于后市選擇成長股好還是藍籌股好之爭。不過筆者發現，爭論所設定的前提條件是行情見底轉強甚至已是牛市起步，誠然，近期種種跡象顯示，兩市見底概率確實很大，但關鍵在于發動行情的契機似乎遲遲未到，即使有寬松和積極的宏觀政策預期出現，但不明朗因素依然太多。設定這樣的前提不免過于樂觀。

　　實際上，如果這個前提條件并未確定，那么，選股風格也就不難決定，以“弱市重質”原則，在不少績優股依然具有投資價值的情況下，當然應該以績優藍籌股作為首選目標；未來一旦行情確定了強勢，那么，成長股的彈性才會更好地發揮作用。這是一個實戰手法，帶有投機成分，而這里所謂的“成長股”和“藍籌股”，是從投資風格上說的，是相對模糊的分類。前者對應的是新興行業里的小盤股板塊，后者對應的則是大盤藍籌股板塊。如果投資者選定的是非常確定的成長股，那完全可以不理會市場的強弱，什么時候買入都是正確的選擇。

　　從幾年行情的時間跨度觀察，這幾年不溫不火的行情走勢，以及賺錢效應的相對缺乏，讓近期的滬指在3000點向下突破之后，即使導致其下破的因素基本消除，指數也無法迅速復位。而這樣的走法，多年來在市場中形成了一種思維定勢，投資者“高拋”之后，只要能耐心等待，終有更好的買入時機，所以，在指數可上可下的敏感位置，大家也就采取觀望的策略，量能也就跟著萎縮。此前我們用過“逆市戰術”，針對的就是這樣的階段行情。

　　周二滬指收出陽線，結束了之前三連陽突破之后四連陰回抽調整的態勢，能否為8月份行情奠定“良好的開端”？投資者短線需要關注的焦點，一是指數能否繼續上攻收陽，二是成交量能否重新放大。有之，則可以加倉；無之，則宜靜觀其變。

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