晨會精華：整體倉位應綜合配置 短期看好基建等周期板塊

周二(7 月31 日)，兩市小幅低開，但隨后迅速分化。創業板指在醫藥股部分回暖下相對強勢，而滬指則受累于大基建板塊的回調弱勢盤整；午后金融股發力，但整體延續性較差。截至收盤，上證綜指上漲0.26%報2876.4 點，結束四連陰；深證成指跌0.03%報9178.78 點，創業板指漲0.1%報1561.26 點。兩市成交2731.13 億元，創逾5 個月新低。盤面上看，石化、農林牧漁、房地產行業領漲，煤炭、建材、建筑行業領跌。今天券商晨會上，分析師表示，整體倉位應該綜合配置，短期看好基建等周期板塊。

　　華泰證券：

　　政治局會議召開之前保險客戶普遍認為內部政策信號不明朗，外部宏觀環境不容樂觀，因此態度較為謹慎，如今政治局會議進一步定調財政積極后，將釋放部分悲觀投資者的預期。短期看好基建等周期板塊，陸續布局，部分機構認為是筑底的關鍵時期，也有部分機構擔心預期打得太滿，持觀望態度。看好的行業：認為整體倉位應該綜合配置，短期看好基建、消費、醫療、長期較為看好成長。

　　東北證券：

　　6月到7月初市場調整過程中，市場對于經濟與政策是雙悲觀的不穩定組合。但我國宏觀政策更多是相機抉擇，確保是“穩中求進”是一個最大的前提。經濟與政策“蹺蹺板”的模式方是穩態。目前市場有望繼續修復對于政策的悲觀預期，結合股市自身明顯的底部特征，紅8月值得期待。

　　西南證券：

　　總體來看，中央經濟工作會議基本肯定了國務院常務會議的做法，但是依然堅持了去杠桿要繼續推進。對于市場的影響上看，流動性將有所寬松，但是寬松力度不及之前幾次。市場將仍然處于溫和反彈區間。

　　銀河證券：

　　A 股市場之前連續反彈后，市場從技術面上需要一個整理消化的過程。黑天鵝事件頻發拖累相關板塊下跌，板塊輪動特征明顯。7 月23 日，國務院召開常務會議，提出支持擴內需，積極財政政策要更加積極，穩健的貨幣政策要松緊適度，保障合理融資需求。流動性將邊際寬松。后期A股仍以結構性行情為主，對后期的行情保持相對樂觀。近期走勢應繼續關注相關財政貨幣政策的落地。

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