招商證券謝亞軒：2020年經濟走勢前低后穩

　　今日，招商證券舉辦了主題為“科技賦能，東方欲曉”的2020資本市場年會。

　　招商證券宏觀研究主管、首席宏觀分析師謝亞軒對2020年整體經濟走勢的判斷是前低后穩，上半年基建投資、房地產投資的改善將暫時緩和較大的經濟下行壓力。一旦經濟下行壓力放緩，那么投資方面的逆周期調節力度就有可能下降，但下半年消費對經濟的貢獻將逐步上升，因此預計經濟增速在上半年反彈后保持相對穩定的可能性較高。

　　宏觀政策方面，積極財政政策將擔任宏觀調控的主力，一方面通過減稅降費對企業盈利和居民消費提供助力；另一方面擴大有效投資，既直接拉動有效需求，又支持結構調整。通脹方面，CPI預計全年均值3.1%，PPI將在工業品庫存見底和逆周期調節發力的作用下從零下回歸到零上。

（文章來源：中國證券網）

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