基金積極參與科創板打新并獲得配售 獲配總市值達152.5億元

　　數據顯示，公募基金參與科創板網下配售非常積極。相比其他類型的投資者而言公募基金獲配金額也最多，占網下配售總額超47%。截至8月7日，數據顯示，從配售明細來看，共有1790只公募基金參與科創板打新并獲得配售，涉及100多家公募基金，獲配總市值達152.50億元。

　　科創板打新，指數基金也“分一杯羹”

　　梳理發現，參與科創板打新并獲得配售的1790只公募基金中有206只指數基金產品，其中獲配個數最多的是融通中證人工智能主題和華富中證100，均獲配26只科創板個股，獲配金額分別為1529.30萬元和1122.93萬元，占基金凈值比2.87%和6.49%。獲配科創板標的個數較多的還有融通巨潮100AB、諾安中證100、中銀中證100指數增強等指數基金。

　　此外，從獲配金額占基金凈值比來看，國金上證50、萬家滬深300指數增強A、諾安中證100、華富中證100和長盛上證50獲配科創板金額占基金凈值比均在6%以上；國投瑞銀中證500量化增強A、國富滬深300指數增強、富國上證綜指ETF和泰達宏利中證500獲配金額占基金凈值比也較高。值得注意的是，以上指數基金規模普遍較小，均在2億元以下。

　　不過，指數基金向來以減小跟蹤誤差為目的，若參與科創板打新，是否存在嚴重偏離跟蹤誤差的情況？

　　“這的確是指數基金在科創板打新時需要做出的抉擇。”華北一家公募指數基金經理指出，其管理的指數基金并未參與科創板打新。“科創板個股漲幅遠超市場預期，若是指數產品參與打新，對跟蹤誤差沖擊特別大。之前開會也討論過是否參與科創板打新的問題，綜合考慮后還是未參與。”不過，他也表示，具體還需看各家公司的具體策略，目前來看科創板收益仍可觀，后續是否參與還需進一步討論。

　　也有公募基金表示，參與科創板打新，也是希望在合同允許的誤差內為投資者多賺一些。

　　“指數基金參與科創板打新，肯定存在偏離跟蹤誤差的情況，但此類跟蹤誤差的形成并非成分股偏離所導致，而是因做了增厚基金收益所形成。”北京某指數基金經理表示，“其實不僅僅是科創板打新，平時主板打新我們也有參與，肯定會造成一定跟蹤偏離，但參與科創板打新也是本著持有人利益的角度出發。”

　　另一位公募指數基金經理亦表示，對跟蹤誤差的影響也經過好幾次內部討論，最終結果是以投資者利益出發。“不過，行業中類似華安和博時等公司旗下的指數基金也沒參與，所以各家對指數基金的考量并不相同。”他進一步表示，“偏離跟蹤誤差是存在的，但作為證券投資基金產品，更應該在合理范圍內為投資者爭取正向收益。”

　　在獲取打新帶來正收益的前提下，把握科創板個股資質嚴控風險非常重要。上述指數基金經理均強調，需控制好因參與打新造成的偏離。“尤其是指數基金，必須為投資者獲取正向收益，所以在報價過程中需把握科創板個股資質，嚴控風險。”

　　“我們并未參與所有科創板上市企業的打新，估值過高或企業質量一般的企業都未參與。同時，制定嚴格的賣出規則，上市前幾日漲幅一旦達到此前規定的預期收益立即賣出，也就是無風險套利的短線策略。”有基金經理表示。

　　值得注意的是，雖然多數基金經理均表示，指數基金參與科創板打新應從持有人利益角度出發，在允許誤差內為投資者多獲取利潤。但針對打新中聯接基金、小規模指數基金等問題應進一步探討。

　　上述華北公募基金經理指出，從基金合同所約束來看，其所管理的指數基金造成的跟蹤誤差并未突破合同限制。但需注意的是，行業中部分規模較小的指數基金在參與科創板打新時，存在突破合同規定對于4%跟蹤誤差的情況。不僅如此，“還有公司旗下ETF和聯接基金均參與了科創板打新，這也意味著參與了兩次。”上述北京公募基金經理表示。(中國證券報)

　　底倉震蕩加劇，多只科創板打新基金收益回落

　　科創板開市11個交易日，市場熱度維持高漲，但A股大盤則陷入調整，各主流指數跌幅明顯。在此背景下，上周超過9成的高凈值比科創板打新基金收益告負，基金凈值紛紛沖高回落。

　　數據顯示，截至上周五收盤，75只獲配科創板新股金額占凈值比超5%的基金(A、C份額合并計算)，當周平均收益率為-1.23%，其中，正收益基金數量僅為7只，占比為9.21%，剩余9成以上基金皆以負收益報收。

　　而在科創板新股上市首周，憑借高凈值占比，這類基金絕大多數斬獲不俗正收益，單周平均收益率高達5.34%，收益率最高的鵬華興泰單周漲幅高達9.38%。

　　北京一家中型公募基金經理告訴記者，公司有5只產品參與科創板新股申購，規模最優的基金獲配金額占比超過5%，科創板開市首周該只基金收益超3%，但隨后一周股市調整，基金底倉波動加大，目前該只基金自科創板開市以來收益率只剩0.6%。

　　“我們的打新基金底倉主要配置了白酒、家電、食品飲料等大消費個股，近期股市調整較多的板塊就是前期漲幅較大的，這也讓底倉波動加劇，科創板打新帶來的超額收益幾乎都沒有了。”他說。

　　據記者統計，目前獲配科創板新股金額占凈值比在5%以上的基金中，已經有西部利得個股精選等4只產品自科創板開市以來收益告負，底倉個股的調整是重要原因。

　　多位業內人士表示，科創板打新確實為基金貢獻不俗正收益，未能參與科創板打新的基金跌幅將更大，但科創板打新也要持續關注市場風險，并非“穩賺不賠”。

　　北京一家中型公募研究員表示，從參與科創板打新的角度看，打新基金是獲得了超額收益。科創板新股上市當天，不少新股漲幅翻倍，打新基金收獲不俗的投資回報，尤其是基金規模在1億~2億元之間的打新基金，當周回報率最高，如果持有時間較長的話，這類基金的超額收益將更加可觀。

　　該研究員分析，“從科創板首周的業績表現看，多數基金受益于科創板打新，基金凈值漲幅明顯，但當周很多基金采取了賣出策略，兌現了打新收益。從第二周的表現看，這類基金絕大部分都是底倉自身的波動，這也導致股市大幅波動期間基金凈值回撤較大，此時多數基金走勢與科創板走勢脫鉤了，科創板繼續上漲也與基金的波動關聯不大。”

　　多位業內人士認為，作為一種低風險策略的投資，科創板打新存在投資風險，近期科創板打新基金的表現，其實是很好的投資者教育過程。

　　上述北京中型公募基金經理告訴記者，在科創板開市首周就有投資者想要申購科創板打新基金，但考慮到底倉波動和申購周期，他并沒有推薦投資者購買。首先，從打新基金資產配置看，目前絕大多數打新基金配置了穩健的消費、醫藥、金融等個股，希望在底倉穩健同時去獲取打新收益；其次，從新股申購角度來說，雖然新股發行破發概率較低，但也存在過破發現象；三是在上半年消費股行情下，目前消費股估值在歷史相對高位，應該警惕重倉消費股的打新基金調整風險。

　　他說：“打新科創板并不是穩賺不賠的投資，越是打新規模性價比較高的基金，在打新收益率好的時候貢獻的超額收益就越多，但這類基金也因為配置了較高的持股底倉倉位，底倉波動時的調整風險也越大，投資者在投資中還是需要持續關注投資風險。”(證券時報)

　　(云水長和)

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