逾20家基金公司披露二季報 行業龍頭股仍受公募基金青睞

　　近日，天弘基金、泰達宏利、鵬揚基金、上投摩根基金等逾20家基金公司披露旗下基金的二季報。有基金經理表示，三季度市場整體有望呈現上漲的格局，看好行業基本面趨勢向好、中報表現預計較好的行業和個股。

　　公募二季報新鮮出爐：績優基金青睞股曝光，下半年這一機遇也不容錯過

　　隨著公募基金二季報的陸續披露，部分績優基金的資產配置、持股倉位、后市觀點等核心信息也浮出水面。

　　數據顯示，二季度不少LOF混合型基金震蕩市加倉，目前多數在8成倉位以上，業績表現優秀的基金經理更加青睞能夠抵御經濟周期的股票，優質龍頭股受到多數基金經理的青睞，而受益于科創板投資機遇，也有不少基金經理看好科技股的配置價值。

　　從目前已經公布二季報的LOF基金看，目前16只有可比數據的混合型LOF基金，持股倉位為75%，比一季報平均加倉2.3個百分點。其中，鵬華動力增長、鵬華優質治理加倉較為明顯，南方瑞合三年、平安鼎越略有減持。

　　從整體倉位數據看，除了南方3年戰略配售、平安鼎弘等基金外，絕大多數混合型LOF基金目前持股倉位在8成以上，顯示了對后市的積極態度。

　　萬家行業優選混合基金經理黃興亮

　　一季度的天量信貸不持續，市場對經濟的預期重新轉向謹慎，疊加外部因素影響，二季度A股市場經過了一輪調整。外部負面因素加劇了市場的波動，但長期指明了國內政策和產業的方向。

　　從結構上看，以食品飲料為代表的消費白馬表現出色，其余板塊均有不同程度的調整，反映投資者整體風險偏好下降。本基金降低了經營不確定性較高的傳媒行業的配置，增加了業務趨勢良好的醫藥研發服務和仿制藥板塊的權重，同時維持核心半導體、云計算、網絡安全、新能源車等新興成長板塊的配置。目前基金整體風格偏成長。

　　融通領先成長混合基金經理鄒曦、何龍

　　2019年二季度市場呈現沖高回落態勢，主要因為市場持續寬松預期在二季度得到了官方修正，一季度社融引發的“大放水”預期也戛然而止。雖然短期市場承壓，但我們認為中長期并非壞事，中國經濟也將真正進入以量換質世代，市場中長期的估值中樞有望持續抬升。

　　外部因素在二季度對市場產生了不小的沖擊，但是我們明顯看到，相對去年，市場韌性有明顯提升，也預示中美摩擦的常態化已經形成市場的共識。因此，我們對市場整體并不悲觀，組合繼續保持高倉位運行，淡化總量經濟和外部因素的的重要性。

　　我們總體思路是：(1)對宏觀經濟的研判我們認為結構重于總量。(2)外部因素的影響。總體而言，在二季度我們在操作上面過慮隨機事件對組合的沖擊，風格和大類資產進行中性跟隨，著重通過行業比較，在消費品和投資品中篩選長期受益于存量經濟重估，估值中樞有望持續提升的結構性品種。

　　選股也繼續采取多元化阿爾法的思路，控制對單一個股和單一方向的風險敞口，獲取中長期穩健的行業阿爾法和個股阿爾法，為持有人獲取真正意義上的風險調整后收益，不斷提升客戶的長期實際持有收益。

　　南方瑞合三年定開混合基金(LOF)基金經理史博

　　展望三季度，國際方面，面對日益走弱的全球PMI和通脹數據，美債長短期收益率倒掛，全球央行，尤其是美聯儲和歐央行，表達了對世界經濟放緩的擔憂，并給出了未來采取寬松政策推升通脹和支撐經濟的前瞻指引。

　　國內方面，科創板推進持續加速，地方政府專項債可用于重大項目資本金等結構性改革和逆周期調節政策不斷出臺，市場橫盤消化利空因素，市場風險偏好有望回升。

　　我們判斷當前市場仍然處于基本面實質改善前的預期反復階段，在政策托底與經濟基本面探底階段，預期的不確定性會加大市場的波動，我們將更加堅定持有能夠抵御經濟周期波動，質地好的龍頭公司，以更長的視角去進行投資的判斷與決策。(中國基金報)

　　公募基金二季報披露拉開序幕

　　7月16日，天弘基金、泰達宏利、鵬揚基金、上投摩根基金等逾20家基金公司披露旗下基金的二季報。有基金經理表示，三季度市場整體有望呈現上漲的格局，看好行業基本面趨勢向好、中報表現預計較好的行業和個股。

　　中國證券報記者梳理發現，金融、消費等行業的龍頭股仍受公募基金青睞。根據已經披露二季報的基金持倉來看，中國平安、貴州茅臺、五糧液、招商銀行、長春高新、伊利股份、格力電器、中信證券、美的集團、溫氏股份等個股，進入部分基金的前十大重倉股。

　　展望三季度，農銀匯理行業領先混合的基金經理表示，對三季度整體保持樂觀。隨著外圍經濟環境階段性緩和，同時整體市場流動性保持較為寬松的態勢，三季度市場整體將呈現上漲的格局。在經濟基本面方面，目前經濟下行整體風險可控。受益于行業競爭格局的不斷優化，以及相關企業抵御外部風險能力的不斷加強，市場一些核心龍頭白馬股業績表現仍較為強勁。因此，在流動性較為寬裕、風險偏好回升的背景下，三季度市場將保持明顯上行的態勢。在行業和個股方面，更加看好行業基本面趨勢向好、中報表現預計較好的行業和個股。在配置上，以光伏、優質次新股、科創板相關科技龍頭、核心龍頭白馬股為主。

　　諾安先進制造股票的基金經理表示，在全球化再平衡、中國經濟增長速度和經濟發展質量再平衡的過程中，要有長期的信心，也要有足夠的耐心。未來一段時間市場可能呈現持續震蕩的態勢。結構性機會上，隨著機構投資和外資持股力量的增強，A股中優質上市公司的定價已得到較大程度修復，不再顯著低估，對于偏基本面的投資者而言，需要運用預期差，從更長和更廣的角度持續跟蹤、觀察和篩選優秀產業和投資標的，這是動態權衡和選擇的過程。(中國證券報)

　　7月15日，平安基金公司旗下的多只基金率先發布了2019年第二季度報告，標志著公募基金二季報序幕正式拉開。

　　率先披露的基金包括平安鼎信債券、平安MSCI中國A股低波動ETF、平安安盈靈活配置混合、平安滬深300指數量化增強C、平安財富寶貨幣等十余只基金。

　　平安安盈靈活配置混合的基金經理表示，展望后市，聚焦價值和盈利成長確定的格局不會改變，市場主線依然會是代表消費升級和制造升級的產業，在此基礎上，將繼續精選個股，聚焦行業龍頭。

　　而對于債市的看法，平安鼎信債券等多只債基的基金經理表示，雖然二季度債市整體波動較大，但是整個季度支持債市整體走牛的兩大邏輯：基本面趨弱、資金面寬松仍存在，因此基金維持了高杠桿操作，以高等級信用債為底倉，同時參與利率債波段操作，使得基金凈值保持了穩步增長。(中國證券網)

　　(云水長和)

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