桂浩明：2019年的股市或有較多“事件驅動型行情” 需引起足夠重視

所謂的“事件驅動型行情”，通常是指由于某個行業性政策的推出，或者是某件局部性事情的發生，從而在一定程度上改變了股市中相應板塊或者相關個股的運行格局，并引發的行情。在大多數情況下，股市行情都帶有事件驅動的特征，因此重視對這種行情的研究，尋找其內在規律，還是很有意義的。

　　通常，當股市運行的基本面發生變化時，就會出現趨勢性行情，這個時候大盤會有較為明顯的上漲，與此同時絕大多數個股也會有相應的表現，這往往也是投資者盈利相對比較快也是較為容易的時期。不過，這種情形不會經常出現，滬深股市自2015年5月以來，就再沒有出現過趨勢性行情，由于市場總體上不具備上漲的動力，交易重心是不斷下移的，因此這段時間投資者要想盈利就很困難了，大家也因此叫苦不迭。

　　不過，即便是在這種情況下，市場還是會有一些板塊與個股的結構性行情，而這種行情之所以會形成，在很大程度上是受到相關消息的影響，這也就是我們現在需要討論的“事件驅動型行情”。就以最近一段時間的滬深股市來說，在政府有關部門表示將推動特高壓的發展時，市場上相關的電力二次設備股票就出現異動，當工信部表示將發放5G臨時牌照后，已經炙手可熱的5G板塊則又是進一步升溫。還有像政府提出要鼓勵汽車及家電消費，股市中已經調整一段時間的汽車、家電板塊聞風而動，而日前出現人民幣升值、國際油價回落時，航空股票就又全面上漲……誠然，上述這些板塊與個股的行情，都是局部的，并沒有產生拉動大盤整體上行、全面調動人氣的作用。不過，也因為它們的出現，在很大程度上活躍了人氣，營造了相應的財富效應，并且也讓敏感并積極參與的投資者得到了相應的回報。換言之也可以說，在當今的市場環境下，如果人們忽視或者回避“事件驅動型行情”，那么要想獲利就十分困難了。

　　歸納一下，“事件驅動型行情”有這樣幾個基本特點：首先是受制于外部事件的推動，而且這種事件越是具有突發性、其強度越是超出人們的預期，它對行情的影響就越大。譬如說發放5G臨時牌照，因為之前大家都已經清楚在2019年將繼續5G的商業化試用，所以發放臨時牌照對行情的影響力就比較有限。相對而言，現在出臺政策鼓勵汽車與家電消費，這多少是有點超預期的，所以它對行情的影響力就要大一些。其次，不管所發生的事件有多大，都只是針對某個行業的，不會導致全局性的行情，當然也不至于引發股市走勢的反轉。進一步說，也因為是局部性的行情，其力度總是相對有限的，不至于形成持續的單邊上漲格局，在操作上是要做到見好就收，而不是以參與大牛市的態度來對待。盡管，在一定時期內這種行情還是相當可觀的，對投資人很有誘惑力。最后，由于人們在認識水平上所存在的差距，對于同一事件，不同的投資者完全可能會有不同的看法，這就導致在對“事件驅動型行情”中，大家的看法不盡一致，而認識分歧的存在，必然會使得相關股票在運行中充滿爭議，特別是在行情的初起階段，其走勢會比較反復，不太容易把握。因此，在某種程度上也可以說，“事件驅動型行情”是比較難操作的。去年就有人在幾次較大事件發生時，試圖啟動軍工板塊的行情，但實際結果并不理想�，F在回過頭來說，不是那些事件不夠強勁，而是市場對它的認識分歧太大，無法集聚起足夠的上漲動力。

　　現在來看，2019年的股市，要出現趨勢性上漲是不太現實的，很可能會出現較多的“事件驅動型行情”。所以，投資者需要對此引起足夠的重視。

（文章來源：金融投資報）

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