新開普：阿里系入股彰顯戰略卡位價值 業務深度協同值得期待

事件：2019年1月7日，公司發布三則重磅公告：(1)螞蟻金服全資子公司上海云鑫擬受讓楊維國、付秋生、尚衛國等持有的公司股份3021萬股。轉讓完成后，上海云鑫將持有公司6.28%股權；(2)上海云鑫擬以2.50億元增資全資子公司完美數聯。增資完成后，上海云鑫將持有子公司完美數聯30%股權；(3)公司、子公司完美數聯與上海云鑫簽訂合作協議，上海云鑫將與公司及子公司在教育信息化領域展開深入合作，促進新開普轉型為教育信息化行業產業互聯網、物聯網科技服務公司。

　　點評：巨頭入股，公司戰略卡位價值受高度認可。根據2018年半年報，公司校園信息化產品覆蓋高校總數達千余所，市場占有率逾40%。通過兩次收購，公司實現了從一卡通到智慧校園全產品線的進化，大幅提升整體能力。線上+線下資源整合，促使新生態逐步落地，高粘性和規模效應進一步鞏固公司行業領先地位。本次阿里系入股，表明公司高校信息化領域戰略卡位價值受巨頭高度認可。

　　同時入股公司及子公司，表明巨頭重視度高，業務深度協同值得期待。本次上海云鑫同時入股上市公司及子公司完美數聯，表明阿里系對公司重視度高。結合螞蟻金服的互聯網運營經驗、技術優勢以及生態體系整合能力，有望提升新開普的整體智慧校園產品和服務能力，以及新開普產業互聯網平臺、SaaS服務及智能終端系列產品的創新能力和運營能力。雙方深度協同合作，將促進新開普轉型為教育信息化行業產業互聯網、物聯網科技服務公司。

　　增資子公司完美數聯強化入口價值，“完美校園”有望加速變現。根據2017年年報，完美校園APP已覆蓋用戶1000萬，較2016年翻番。公司線上平臺具備戰略卡位價值，虛擬校園卡和完美校園APP的入口價值顯著。上海云鑫增資完美數聯，完美數聯將整合行業生態，使“完美校園”成為中國高校大學生官方綜合服務入口。公司有望通過線上增值服務、大數據分析、電商、普惠金融等模式實現流量加速變現。

　　投資建議：暫不考慮協同效應，維持盈利預測不變，預計公司2019~2020:年公司實現凈利潤1.20和1.59億元。公司卡位優勢明顯，牽手螞蟻金服帶來協同效應，看好公司業務拓展及商業模式升級前景，維持“買入”評級。

（文章來源：天風證券）

《新開普：阿里系入股彰顯戰略卡位價值 業務深度協同值得期待》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2019/0108/170186.htm