美股大跌引發市場情緒恐慌 上周各類基金全線下跌

　　一、市場行情概況

　　受制于美債收益率上行美股三大股指大跌，美股大跌引發市場情緒恐慌使得A股遭受較大幅度調整，上證綜指單周跌幅達到7.6%，成交量明顯放大并創下近4年的新低。 從行業來看， 采掘、銀行、農林牧漁、鋼鐵、家用電器表現較好，周漲跌幅分別為-2.5%、-4.96%、-5.01%、-5.12%、-5.66%；而計算機、通信、電子、綜合、傳媒表現較差，周漲跌幅分別為-13.87%、-12.99%、-12.73%、-12.42%、-11.64%。截至周五收盤，上證綜指報2606.91點，周下跌 7.60%；深證成指報7558.28點，周下跌10.03%；創業板指報1268.41點，周下跌10.13%；中小板指周下跌11.32%，滬深300周下跌 7.80%，上證50周下跌 6.24%。

　　基金方面：上周各類基金全線下跌，權益類基金遭受深度調整跌幅在7%以上，偏股型基金跌幅接近8%，指數型基金跌幅達7.6%，債券型基金小幅下跌。主題基金方面，市場大幅恐慌避險情緒上升，黃金ETF漲幅靠前；市值偏低、股權質押率較高的TMT板塊跌幅靠前，TMT主題基金凈值大跌。

　　指數型基金、股票型基金、混合基金、債券基金、QDII基金周平均收益分別為-7.62%、-7.99%、-5.14%、-0.19%、-5.16%。

　　二、一周場外基金業績表現

　　三、資產配置建議

　　上周美股出現較大幅度的調整，道瓊斯指數10月10日單日跌幅超過800點，使得市場情緒出現較大的恐慌，隨后引發亞太股市全線崩盤，A股和H股也遭受到很大的調整，A股單周的跌幅已經抹平了之前的反彈。雖然市場估值處于歷史的較低區間，但是短期內仍然面臨很大的挑戰性，內憂外患；內部經濟增長仍處于下行的態勢，雖然上周出來的以美元計價的出口數據14.5%超于預期，但是貿易差異仍是縮窄的，之前受關稅影響的商品可能還要在之后反應，出口預計明年一季度開始有壓力。短期之內面臨的壓力仍大，需要對高層的政策保持密切的關注，后續觀察是否有進一步的更大的減稅措施落地。因此，大類資產的配置建議上，仍需以穩為主，優先推薦債券。

　　市場出現較大的情緒恐慌遭受到較大的調整，全市場的基金凈值回撤幅度較大，但是市場上的基金也存在這巨大的差異分化。從表現上來看，今年以來權益類基金凈值平均跌幅都較大，短期內大市值股票調整相對較少，以上證50為代表的權重股相對來說更抗跌，重倉龍頭股、權重股的基金回撤幅度相對較少。原油主題基金相對來說可能是短期內最看好的主題，未來一段時間原油還會震蕩上行，原油上漲的主要邏輯是受制于美國制裁伊朗原油出口大幅減少，原油供給緊張導致價格上行。因此，建議積極關注原油主題相關的主題基金。

　　五、基金學堂

　　市場大跌買什么基金可避險？

　　美股暴跌沖擊全球，市場均紛紛大跌，A股這兩年來的表現盡管灰常不盡人意，但依然跟隨著大跌，之前的2638熔斷點猶如一層薄薄的窗戶紙被輕易捅破。有小伙伴來問，如果后續市場依然不樂觀，那么買什么基金可以避險呢？今天司令就來說說有哪幾類，相對的風險收益等級分別是怎么樣的？

　　一、貨幣基金

　　風險等級：一顆星；

　　收益等級：一顆星；

　　盡管不少貨幣基金的7日年化收益率已經快跌破3%，但比起股票的巨大虧損來說，絕對是“有的賺就是幸�！保∧壳笆袌錾系呢泿呕�金產品已經相當豐富，不少小伙伴喜歡不斷去“轉換”成7日年化收益高的貨基，除非有哪個平臺可以自動轉換，否則實在是沒有那個必要花這個精力，對于幾萬、十幾萬的資金來說，真的是收益相差并不大。至于有些平臺貨幣基金每日支持一定金額的T 0功能，大家也沒必要趨之若鶩，相信這類實際需求在現實生活中也并不多。所以，對于貨幣基金而言，大家只要選擇自己“便捷的平臺”“熟悉的基金”即可。

　　二、中短債基金

　　風險等級：兩顆星；

　　收益等級：兩顆星；

　　中短債基金由于久期較短，所以收益相對穩定、波動低，一般都屬于純債基金，不投資股票、權證等權益類資產，只投資國債、金融債、企業債等具有良好流動性的金融工具，是目前避險的理想選擇。如下圖，目前市場上的10只中短債基金(A、C端等合并計算)各階段收益均為正，近三個月的收益大多數都在1%以上。在品種方面，司令建議可以選擇定開債，因為定開債的封閉管理確保規模穩定，有效降低資金的流動性沖擊；而且定開債的杠桿策略(一般來說是兩倍)，可以提高預期收益。

　　三、黃金白銀基金

　　風險等級：三顆星；

　　收益等級：三顆星；

　　目前市場上跟蹤“黃金”商品的有4只黃金ETF(場外可選擇其聯接基金)，分別是華安黃金易ETF、國泰黃金ETF、易方達黃金ETF、博時黃金ETF，從最近一個月的收益來看差不多都在1.03%左右(避險情緒同時也帶動了黃金股的大漲，上午盤面園城黃金、剛泰控股、老鳳祥、西部黃金等多只黃金股大漲，但鑒于股票的特性司令不建議作為避險品種)。跟蹤“白銀”商品的有1只，叫做國投瑞銀白銀期貨LOF基金，最近一個月的收益為2.74%。

　　四、大宗商品基金

　　風險等級：四顆星；

　　收益等級：四顆星；

　　目前市場上實實在在配置“大宗”而不是“大宗或資源類股票”的基金只有國泰商品，投資策略是及時調整大宗商品類和固定收益類資產之間的大類資產配置比例，大宗商品類包括能源、貴金屬和工業金屬、農產品這幾大類。最近一個月收益為7.96%，近1年收益為51.52%，可以說是充分享受到了今年來周期性商品及原油價格上漲帶來的紅利。

　　風險提示：

（文章來源：天天基金網）

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