經濟學家管清友：股票市場已從資金端去杠桿到了資產端去杠桿

更新于：2018-09-14 13:10:43

　　9月13日下午，由《每日經濟新聞》主辦的2018年秋季“穩金融與穩經濟”閉門研討會在蘇州舉行。經濟學家、如是金融研究院首席經濟學家管清友在研討會上作了《出清與重構：穿越金融下行周期的河流》的主題演講。

　　本次閉門研討會圍繞“高質量發展的蘇州之辯：用金融活水灌溉產業之田”這一重要主題，由《每日經濟新聞》主辦，蘇州市金融發展研究會、蘇州市上市公司協會聯合主辦，東吳證券協辦，中國上市公司董秘俱樂部提供智略支持，金螳螂商學院特別協辦，九龍倉特別支持。

　　公司應做好流動性管理

　　針對我國當前經濟形勢，管清友表示，從內部看，實體經濟、房地產、進出口和基建等領域承壓較為明顯；從外部看，全球經濟恐見頂回落，國際分工體系逆轉，新興市場經濟受挫。

　　管清友稱，經濟發展挑戰對資產配置也產生了明顯影響，市場在出清，回歸到本源。比如，今年的股票市場已經從資金端去杠桿到了資產端去杠桿。

　　管清友認為，流動性管理是今年上市公司的核心問題。他建議道：“對于上市公司來說，今年一定要管好流動性�，F在說市值管理是白搭，看的是誰活到最后，上市公司不僅要做好業績，現在更要提升管理能力。必要的時候，要抓緊引入戰略投資者和財務投資者。”

　　目前主流還是消費升級

　　管清友認為，潮水退去以后，經濟正在重構，產業、機構、技術、企業等走向分化。

　　管清友還認為，產業分化的硬核心是高技術產業，軟核心則是對美好生活的向往，對美好生活的向往就是投資的方向。

　　“在需求引導下，我們在教育、環保、醫療等方面的投資機會仍然非常多�！惫芮逵颜f。

　　對于目前正在熱議的消費升級還是消費降級的問題，管清友稱，消費升級和降級現象都存在，但主流還是消費升級。人們在娛樂、社交等很多領域的需求仍然很旺盛，比如過去文藝片票房總是很慘淡，而現在很多文藝片非常火。

　　至于最近討論的方便面、榨菜銷量的增加，管清友認為，這不一定是消費降級的體現，其實是企業市場占有率在擴大，產業集中度在提高。

　　管清友表示，改革開放40年來，企業家也經歷了分化。舉例來說，滴滴確實給人們的生活帶來極大便利，但現在也出現了安全事件，過去幾年興起的很多互聯網企業都面臨新的環境挑戰和監管考驗。

　　最后，管清友在上述研討會上給出多個建議，如激發消費潛力、全面擴大內需；推動國資監督管理體制改革、激發國企活力等。