電力設備與新能源板塊：看多鈷和正極 歐洲光伏明年裝機預計大增

　　本周重點推薦

　　星源材質(隔膜龍頭)

　　金風科技(風機龍頭)

　　新宙邦(電解液龍頭)

　　國電南瑞(電氣設備龍頭)

　　當升科技(高鎳正極龍頭)

　　行業觀點

　　新能源車：上游鈷、鎳價穩，短期看好鈷、三元正極環節

　　 上游：本周鈷、鋰、鎳跌。電鈷(華南)價格穩定，但硫酸鈷降價2%。碳酸鋰(電池級)降價1%。硫酸鎳降價2%。持續關注9月需求回暖對上游拉動作用。

　　 中游：1)鋰電，數碼類、動力類需求轉旺。2)三元正極價格穩定，三元前驅體價格穩定，磷酸鐵鋰價格穩定。3)負極，價格穩定。4)隔膜，價格跟隨各企業訂單變動。5)電解液漲價，受溶劑漲價傳導影響。短期看好正極環節，主要因為上游鈷價格有企穩跡象，下游需求轉旺，正極環節可能出現加庫存動作，預計產業鏈需求轉旺。

　　 下游：1)第9批推薦目錄動力電池能量密度最高達166.2 Wh/kg；2)8月動力電池裝機總量4.17GWh。

　　光伏：產業鏈降價不斷，歐洲裝機預期大增利好中國

　　 上游：

　　1)硅料，菜花料/致密料均價85/91元/kg，0%/-5%。致密料降價明顯，主要因為下游領跑者對單晶的拉動還未明顯出現。2)硅片，多晶/單晶硅片均價2.30/3.15元/片，-2%/0%，價差0.85元/片。多晶硅片仍在降價，多晶硅片企業處于虧損狀態，下游需求仍然偏弱。

　　 中游：

　　1)電池，多晶/單晶/單晶PERC電池價格分別為0.92/0.95/1.08元/瓦，-2%/-5%/0%。單晶PERC電池海外報價0.145美元/瓦，降價9%，回歸至中國大陸產品價格同等水平。歐洲市場上，臺灣電池將被大陸電池取代。

　　2)組件，多晶/單晶/單晶PERC組件價格為1.91/1.95/2.15元/瓦，-1%/-1%/-1%。

　　 下游：歐洲市場光伏產品降價讓下游電站運營受益，進而刺激需求，預計19年裝機增40%，利好中國大陸光伏出口。

　　風電：持續關注中游風機龍頭及下游海上、分散式風電市場

　　 上游：環氧樹脂價穩，鋼材微漲0.22%，銅降0.91%。

　　 中游：持續看好中游風機龍頭全年高成長。

　　 下游：1)關注集中式進入競價時代后，產業鏈盈利水平變化；2)持續看好競價上網豁免期限內，分散式市場爆發；3)持續看好海上風電爆發，6MW機組將成海上風電主流。

　　工控&核電&電氣設備

　　 工控：工業互聯網前期政策密集落地期，看好萬億市場。

　　 核電：看好未來裝機重啟帶動產業鏈成長。

　　 電氣設備：能源局印發《關于加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》，今明兩年將核準12條特高壓工程，看好特高壓設備廠商。

　　重點推薦

　　 鋰電：星源材質、璞泰來、當升科技、創新股份、新宙邦；

　　 電機：方正電機、臥龍電氣；

　　 電控：匯川技術；

　　 光伏：硅料環節、單晶硅片環節、正泰電器、陽光電源；

　　 風電：金風科技、中材科技；

　　 工控：匯川技術、信捷電氣；

　　 核電：中國核電；

　　 電氣設備：許繼電氣、國電南瑞、平高電氣、特變電工。

　　風險分析

　　1。 新能源車銷量不及預期；

　　2。 新能源發電裝機不及預期；

　　3。 電力設備投資不及預期；

　　4。 工業自動化發展不及預期；

　　5。 材料及產品價格下跌超預期；

　　6。 宏觀經濟發展不及預期。

　　一周行情回顧

　　本周電力設備與新能源板塊下跌0.04%

　　截止9月7日，上證綜指2702.30點，下跌0.84%，成交5459.02億；深證成指8322.36點，下跌1.69%，成交7452.96億；創業板1425.23點，下跌0.69%，成交2467.48億。

 

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