電新行業：國家推進輸變電工程建設 持續看好風電板塊

　　行情回顧：電氣設備板塊強于大盤，光伏行業現轉機

　　本周，電氣設備板塊報收4043.85，上漲0.04%。上證綜指報收2702.3，下跌-0.84%；深證成指報收8322.36，下跌-1.69%；滬深300指數報收3277.64，下跌-1.71%；創業板指數報收1425.23，下跌-0.69%。子版塊方面，電站設備版塊下跌-0.51%；輸變電設備版塊上漲0.4%；風電版塊下跌-1.13%；光伏版塊上漲0.05%；核電版塊上漲3.5%，漲幅最大；新能源車版塊下跌-2.31%，跌幅最大。

　　投資建議

　　電氣設備本周小幅上漲0.04%，表現好于上證綜指和滬深300指數。其中核電板塊上漲3.5%，漲幅最大。新能源車板塊下跌2.31%，跌幅最大。

　　新能源：本周光伏產業鏈價格穩中有降，板塊迎來歐洲MIP終止的利好后出現上漲。推薦晶盛機電，隆基股份，中環股份，正泰電器。

　　風電方面，我們認為行業仍在加速復蘇的進程之中。龍源電力8月當月棄風率為2.90%，去年同期數據為7.67%，以此判斷國內棄風率改善情況仍在繼續保持，風電行業反轉積極因素仍在不斷積蓄。我們建議積極配置風電版塊，持續重點推薦東方電纜，天順風能，金風科技。

　　新能源車：工信部發布第9批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，高端車型增多。本批目錄共包括108戶企業的288款車型，其中純電動269個型號，插混9個型號，燃料電池10個型號；51款乘用車，127款客車，110款專用車。第9批目錄純電乘用車平均能量密度超過140Wh/kg，300km以上車型的申報數合計占到84%，創下新高。純電客車平均能量密度達140Wh/kg，申報車型中96%超135Wh/kg。我們認為，補貼新政之后，申報車型滿足最高檔補貼要求比例漸漸提升，今后銷售的新能源車的能量密度及單車帶電量也將逐漸提高，從而帶動高端電池銷量。我們建議關注材料端具備高增長潛質的龍頭企業，推薦杉杉股份，當升科技，中科電氣，星源材質，創新股份。

　　電力設備&工控：2018年9月7日，能源局下發《關于加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》。通知指出，為加大基礎設施領域補短板力度，發揮重點電網工程在優化投資結構、清潔能源消納、電力精準扶貧等方面的重要作用，將加快推進青海-河南特直、張北-雄安特交等9項重點輸變電工程建設。我們認為特高壓項目近兩年審批建設進度持續低預期的局面或就此終結。建議關注特高壓龍頭標的：許繼電氣、特變電工、國電南瑞。工控方面，建議持續關注行業領先公司，推薦信捷電氣、匯川技術。

　　本周組合

　　東方電纜、天順風能、晶盛機電、中環股份、隆基股份、杉杉股份、許繼電氣、特變電工、國電南瑞

　　風險提示

　　行業發展不及預期；政策落地不及預期；市場競爭激烈，導致價格下降。

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