歐市盤前：美元延續非農漲勢牛氣沖天，非美大宗重壓在身難抬頭

周一(9月10日)亞洲時段以來，美元指數整體延續了上周非農數據公布后的強勢表現，而非美貨幣和大宗商品則因此承壓。不過，鑒于本周重磅事件和數據將密集出爐，孰強孰弱仍存較大變數。尤其在周四(9月13日)，歐洲和英國央行將先后公布利率決議，外匯市場在這兩大決議出爐前，可能會趨于觀望。此外，油市三大報也將陸續于本周公布，結合新興市場兩大危機，土耳其和阿根廷將于本周出臺新的貨幣政策，油市和黃金市場的波動也可能隨時出現超預期表現。

★亞洲時段外匯行情回顧★

亞盤時段，美元指數現報95.521，漲幅0.13%
上周五（9月7日）公布的非農數據顯示，美國8月季調后非農就業人口大增20.1萬，刷新兩個月的高位，預期增加19.1萬，前值增加15.7萬；8月失業率持穩于3.9%；8月平均每小時工資年率上漲2.9%，好于預期和前值的上漲2.7%，薪資創下9年來最大年度增幅，這主要得益于去年的減稅和消費者信心較高，同時8月份美國工廠活動以超過14年來最強勁的速度增長，美國企業利潤在第二季度蓬勃發展。

而此后梅斯特講話也表示，強勁的薪資和就業報告顯示經濟走上了正軌，利率較高的情況令人矚目，但漸進式加息仍然是合適的。達拉斯聯儲主席羅伯特·卡普蘭則表示，美聯儲應該不斷提高利率，直到2019年年中，只有到那時才需要就何時停止加息做出決定。美聯儲多名官員的鷹派講話也強化了市場的加息預期。

數據公布后，美國聯邦基金利率期貨現實12月再度加息的概率為67.9%(較公布前上升)，這暗示美聯儲極大在年內加息四次。

不過澳新銀行指出，全球領先指數溫和反彈，不過這種趨勢將是暫時的，預計全球工業活動將放緩。因為全球貿易緊張局勢仍升溫，美國政府將實施更多保護主義政策，因此未來幾次貨幣政策會議中利率預期“點陣圖”將如何波動還不得為知。

同時考慮到9月加息幾乎是板上釘釘，因此需密切美聯儲9月利率決議上的講話，這將會給12月加息以及明年數次加息提供線索。


亞盤時段，歐元兌美元現報1.1532，跌幅0.16%
歐盟統計局上周五證實，歐元區第二季經濟成長0.4%，因企業和其他投資大幅增加，而凈貿易則拖累經濟增長。而之后強勁的非農數據則進一步施壓歐元。

目前歐元區的經濟仍存在很大的不確定性。據最新民調顯示，9月9日舉行的瑞典大選中間偏左翼執政聯盟的支持度，輕微領先在野的中間偏右翼陣營“聯盟”，但預計雙方均未能取得國會過半議席，外界焦點落在持反移民及疑歐立場的的極右翼“瑞典民主黨”(SD)上，預估該黨有望晉身國會第二大黨，或成為其他陣營的拉攏對象。而瑞典民主黨的“反歐盟、反移民”傾向可能會加劇歐洲的政局的不確定性因素，進而影響歐元。

本周需聚焦周四歐央行9月利率決議以及歐央行行長德拉基的講話。丹麥丹斯克銀行認為，對于歐元交易者們而言，需重點關注歐元區經濟增長數據及歐洲央行9月利率決議，歐洲央行將公布最新的全員經濟增長預期，料小幅下修2019年及2020年經濟增長預期，但不會釋放新的政策信號。但是如果德拉基的講話意外放鷹，這可能會推動歐元出現一波拉升。


亞盤時段，英鎊兌美元現報1.2903，漲幅0.1%
上周五，英鎊兌美元短線出現一波拉升，因市場對于英國脫歐的前景感到樂觀。而隨著歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾表示準備簡化愛爾蘭邊境的檢查，并肯定了脫歐白皮書的作用，英鎊加速上漲，累計漲幅達100余點，并創出了9月以來高點1.3026。

脫歐問題依然是影響英鎊的最直接的因素，因此需密切關注脫歐方面的消息。英國金融時報報道稱，歐盟準備授權歐盟首席脫歐談判官巴尼爾一項新的工具，幫助其與英國達成脫歐協議，這是一個調和行動。據悉，9月20日在薩爾茨堡舉行的歐盟27國領導人非正式會議除了討論脫歐協議時間點、愛爾蘭邊境等問題，還將討論是否向歐盟首席脫歐談判官巴尼爾發布額外的談判指引，而巴尼爾對英國脫歐協議表態是目前已經完成了90%，這將有利于推動脫歐談判的順利進行。

除了關注脫歐談判的進展外，對于英鎊交易者們而言，本周將較為忙碌，因英國將迎來7月GDP月率，可供投資者們衡量三季度經濟表現如何，此外英國央行還將公布9月利率決議，由于此次并無更新后的經濟預期，且利率決議后沒有新聞發布會，料為常規事件。如果英國經濟數據好于預期，在脫歐談判進展有利的情況下可能會加大市場對于英國央行年內加息的預期。


亞盤時段，澳元兌美元現報0.7100，跌幅0.07%
在澳洲經濟總體疲軟同時中美貿易紛爭還在繼續發酵中，澳元走勢比較頹靡，而上周五非農數據亮眼則加劇了澳元的跌勢，使得澳元跌破了關鍵支撐位0.7100一線。盡管今日中國8月CPI年率、PPI年率好于預期，澳元兌美元小幅上漲，但是仍處于看跌通道內，短時間下行的走勢將延續。

從近期澳洲聯儲的表態來看，澳洲聯儲已一再強調，鑒于薪資增長和通脹遲滯，央行并不急于升息，而且也樂見弱勢澳元為薪資和通脹帶來提振。因此澳洲未來數月升息機會渺茫。

此前家庭債務問題也困擾這澳洲的經濟，澳洲聯儲助理主席Bullock今日表示，家庭部門無疑正感到來自高債務水平的壓力，家庭債務上升是個風險。


亞盤時段，紐元兌美元現報0.6520，跌幅0.17%
近期紐元走弱與市場預期貿易戰的發酵息息相關，這打擊了新西蘭以來出口的經濟，較差的經濟數據甚至推升了新西蘭聯儲降息的可能，目前紐元仍低于8月低點，因此在未能夠站上8月低點上方之前，紐元很難迎來轉勢。

事實上近期新西蘭疲軟的經濟已經引起了市場的注意，投資者的市場情緒已經發生了明顯的轉變。最新的一份報告顯示，紐元兌美元三個月風險反轉率跌至2017年4月以來的最低水平。紐元看跌期權需求強勁暗示隱含波動率溢價處于17個月高位。這暗示投資者預計紐元兌美元將大幅下跌，因此買入紐元看跌期權對沖，短時間紐元恐難以迎來漲勢。


亞盤時段，美元兌日元現報110.98，跌幅0.06%
自從上周五，美國總統特朗普宣布下一個貿易戰的目標將是日本，這使得美元兌日元出現了一波急拉。短時間而言，貿易戰主導的市場情緒將會對日元產生直接的影響。

在談判前夕，特朗普再次放言稱若美國不與日本達成協議，日本清楚其巨大問題。此前美日之間就汽車關稅的問題進行了多輪磋商，如果美國重啟和日本的貿易糾紛，那么美國可能將會向日本征收汽車關稅，這將重傷日本的經濟。一般爾而言，貿易緊張局勢導致避險情緒升溫，這可能將導致日元反彈，但是由于近期美元的避險屬性比較明顯，因此美日貿易局勢升級可能會推動美元兌日元進一步走強。

目前日本國內比較無懸念的是9月20日舉行的自民黨總裁選舉，有調查顯示61%的自民黨黨員將投票給日本首相安倍晉三，這意味著大概率安倍將再次當選自民黨總裁，這也意味著短時間日本政局出現變動的可能性不大。日本央行行長黑田東彥今日表示，日本央行需要維持寬松政策一段時間，因此短時間改變不了日元疲軟的態勢。

此外還需要關注的是日本的自然災害。今年以來日本陷入了多事之秋，自然災害不斷，日本氣象廳預計秋季爆發厄爾尼諾現象的概率為60%，這可能會對日本的漁業造成巨大的沖擊，這可能會在一定程度上推動日元反彈。


亞盤時段，美元兌加元現報1.3193，漲幅0.21%
上周五，加拿大8月失業率超預期、8月就業人數不及預期，導致加元疲軟。與此同時，美國8月季調后非農就業人口大增20.1萬，刷新兩個月的高位，薪資創下9年來最大年度增幅，進一步推進美元兌加元走強。

三菱東京日聯銀行研究團隊就加元走勢前景進行了討論，強調了本月加元走勢的方向對其至年末表現十分重要。目前預測，加拿大央行下月將再次加息，這是基于美國和加拿大將在本月底達成貿易協定的假設。但是就業數據不佳嚴重拖累了加元的走勢，這使得加拿大央行10月加息的前景蒙上了一層陰影。

與此同時，美加貿易談判仍存在著不確定的因素。美國經濟顧問庫德洛表示，乳制品問題繼續阻礙與加拿大達成北美自由貿易協定。這使得10月加息再次成為了變數。

加拿大帝國商業銀行的看法可能更為悲觀，該銀行認為若美國與加拿大就北美自由貿易協定達成樂觀結果的話，加元極有可能反彈，但反彈行情可能僅為曇花一現。

★原油期貨方面：美元走強施壓油價，關注本周原油月報★

亞盤時段，美原油現報68.21美元，漲幅0.53%盡管伊朗遭受制裁被禁止出口原油帶來的100萬桶/日損失，其他產油國如委內瑞拉和墨西哥等也會面臨因為自身因素造成的減產，但是這并未阻止近期油價持續下行的走勢。

除了美國經濟數據全面開花推動美元持續走強外，需求下降也是一個關鍵因素。

新興市場貨幣危機持續發酵，降低原油需求潛能，并推升美元指數走強，進一步對商品價格施壓。與此同時，貿易局勢的不斷發酵也進一步降低了市場對于原油需求的預期，尤其是中美貿易政策方面，除了2000億美元外，美國是否還可能對2670億美元中國商品加征關稅也值得持續關注。此外，隨著夏季出游季節告終，同時煉油廠進入了秋季的維護期，也在一定程度上降低了對于原油的需求，從而使得油價承壓。

不過數據顯示對沖基金在9月初押注布倫特原油價格上漲的情緒升至兩個月來的最高水平，說明投資者對于油價看漲的情緒開始升溫。與此同時，因油市供給短缺所造成的供給缺口將開始逐步的顯現，這將在不久推動油價的走高。

本周將公布EIA月報以及OPEC月報，屆時將向市場提供一些線索。上一次OPEC月報，OPEC減產合規度已經降至107%，如果本月進一步降至100%，可能會緩解市場對于供給不足的擔憂進而施壓油價。

從技術上講，66美元一線是美油的一個關鍵支撐位，只要維持在這一線上方，美油未來將會迎來觸底反彈。

★貴金屬方面：非農數據助推美元，加息不止黃金或難迎升勢★

亞盤時段，現貨黃金現報1193.10美元，跌幅0.22%周五靚麗的非農數據，尤其是時薪增速比前值高0.2%創下2009年中旬以來最高增速，與今年1月份水平持平。通脹、薪資的穩步攀上，美國長短期國債收益率的小幅走高都強化了12月的年內四次加息的可能。

由于美國已經實現充分就業，因此時薪是今年以來非農關注的焦點，而本次增速達到2.9%是最大的亮點，這是人們期待已久的現象，它很好的解決了美國當前通脹吃掉薪資增速的問題。更關鍵的是有加速抬頭的跡象，創下2009年中旬以來最快單月增速。

無論是對未來通脹預期的高企還是出于遏制物價上漲的需求，美國可能在達到中性利率前都不會停止加息步伐。這都可能進一步進一步打壓黃金。

今日需關注博斯蒂克講話，從此前的講話來看，其觀點中性偏鷹。博斯蒂克認為家庭支出還有很大的潛力，同時將此前認為下行風險偏多的觀點改為了上下行風險均衡，在周五數據公布后，博斯蒂克可能會就此作出進一步的表態，如果偏鷹將進一步打壓黃金。

同時中美貿易以及日美貿易還在持續發酵，由于今年美元的避險屬性比較明顯，因此貿易局勢的不斷惡化不會推動傳統的避險品種日元和黃金的走強，反而會導致資金進一步流向美元，進而施壓金價。

★匯市行情★

名稱	最新價	漲跌	漲跌幅
美元指數	95.50	0.06	0.06%
歐元美元	1.1541	-0.0012	-0.10%
英鎊美元	1.2910	-0.0010	-0.08%
美元日元	111.01	0.02	0.02%
澳元美元	0.7101	-0.0006	-0.08%

★創業板午后跌穿1400點整數關口， 蘋果概念股全線大跌★

上證綜指周一收盤下跌32.82點，跌幅：1.21%，報2669.48點；
深證成指周一收盤下跌163.88點，跌幅：1.97%，報8158.49點；
滬深300指數周一收盤下跌47.58點，跌幅：1.45%，報3230.07點；
創業板指數周一收盤下跌34.41點，跌幅：2.41%，報1390.82點；
日本東證指數收盤上漲0.2%，報1687.61點；
日經225指數收盤上漲0.3%，報22373.09點。


北京時間15:20，美元指數報95.446。

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