原油交易提醒：油價或已再入長期上行趨勢

周三（9月5日）亞市盤中，油價走軟。美布兩油周二跳漲，因預計颶風將登陸美國墨西哥灣沿岸。但俄克拉荷馬州庫欣供應增加的報告限制了漲幅。

油價周三回落，一方面因市場人士認為油市超買，另一方面風暴向東移動，削弱了對墨西哥灣產油的威脅。

此前原油生產商疏散位于熱帶風暴戈登移動路線的生產設施的員工，關閉相當于9%的美國墨西哥灣油氣生產。

有報道稱，墨西哥灣的兩家石油生產商在熱帶風暴“戈登”到來之前采取了預防措施。這場風暴威脅到這個盛產石油的海灣地區的石油生產和煉油活動。該地區約占美國石油產量的六分之一，煉油能力的45%。

然而，在俄克拉荷馬州庫欣的石油供應報告出爐后，油價最初的飆升受到了壓力。據交易商稱，美國庫欣原油庫存本周上升。從8月24日到8月31日，該中心的石油庫存增加了7.54億桶。

全球原油供給日漸趨緊

有跡象顯示，隨著美國定于11月初對伊朗實施第二輪制裁，伊朗石油出口正面臨壓力，買家已經開始回避從伊朗購買原油。根據彭博的油輪追蹤數據，8月伊朗石油出口下降14％。

許多產油國目前都面臨產能遭受意外經濟、政治、地緣風險沖擊的不確定性。伊朗被全面禁運后撲朔迷離的供給前景便是最大的風險所在。

此外，委內瑞拉的產能還可能繼續加速縮減，利比亞和尼日利亞的產能也持續不穩，這意味著其他主要產油國即使奮力增產，也很難補上這么個窟窿。 

在此狀況下，全球石油富余產能將被悉數動用來應對供給短缺，這或許在短期內可幫助平抑油市，但長期來看卻令市場在面對更多潛在“黑天鵝”時會更加脆弱。

德國商業銀行本周初在報告中指出，目前尚不清楚OPEC是否能夠吸收因美國制裁而導致伊朗石油出口大幅下滑的情況。投資者越來越擔心該集團的閑置產能現在不足以吸收任何重大供應沖擊。 

伊拉克原油產量連續4個月攀升

盡管石油市場顯示全球供應問題日益嚴重，但伊拉克卻發出信號稱，市場可能過度緊張了。 伊拉克作為OPEC第二大產油國，該國石油產量已躍升至創紀錄水平，并將進一步擴大，因油價上漲后該國南部油田的投資增加。 

阿拉伯石油投資公司高級經濟學家指出，伊拉克的石油價格便宜且相對容易生產。同時南方的產量增加，彌補了北方基爾庫克油田停產的影響。 

數據顯示，伊拉克在8月份的產量為464萬桶/日，超過兩年前的高位，而出口量與2016年達到峰值水平相當。 

與此同時，尼日利亞石油部長伊曼紐爾也表示，沙特阿拉伯、尼日利亞以及安哥拉等國可以為市場帶來足夠的石油，以幫助彌補伊朗的不足。

油價或已再入長期上行趨勢

今年以來國際原油價格持續走高，這也迫使一些業內機構改變了其對能源市場的前景。巴克萊銀行本周就發布了新報告，將2020-25年的原油價格長期預期大幅調高。

巴克萊預計，布倫特原油在2020年時的均價料維持在75美元/桶，2025年在80美元/桶；而按照該機構稍早的估計，油價在2020年和2025年分別將僅在每桶55美元和70美元。

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