外圍市場動蕩影響A股走勢

A股市場三大股指昨日早盤低開后在盤中弱勢震蕩，午后進一步滑落，最終均以中陰線報收，其中滬指下跌1.68%，深成指和創業板指分別下跌了1.78%和1.74%。經過昨日一跌，本周三大股指K線再度飄綠，而從昨日兩市上漲個股不足500只的情形看，下破2700點整數關口似是大概率事件。

　　總體來看，昨日A股的下跌又是受到了外圍市場的影響：印度盧比匯率跌至歷史最低點；南非蘭特延續此前跌勢昨日再度大跌1.65%。實際上， 就這兩個月里，土耳其、阿根廷、南非、印度等國資本市場持續動蕩，同屬于新興市場，A股市場自然難免受到影響。而就估值水平來說，A股已經到了低估的區域，這也是近兩個月外資不斷加倉A股的重要原因。

　　除了新興市場股匯市場對A股帶來影響之外，之所以每次反彈都無功而返，也跟眾多上市公司大股東質押股逼近平倉線有關。雖然很多公司大股東質押率只是30-50%，但由于很多是在2015年高位時質押的，跌到目前，很多也已經逼近平倉線，這樣的局面下，機構資金自然也不敢輕舉妄動。

　　就本周的盤面狀況來看，由于樂視網、德新交運的大幅上漲，帶動了超跌股的集體上揚。但這種集體上揚更像是一種短線炒作，因為很多股票連續下跌，是因為基本面本身的問題。而A股要真正走出延續性強的行情，必須依靠基本面好的上市公司帶動。這也就注定了，近日以超跌股反彈推動的行情，很難持續。

　　由于當前新興市場股匯走勢依然面臨巨大的不確定性，這樣的背景下，A股即便估值已到底部，想要獨善其身也極為不易，繼續展開弱勢震蕩的概率較高。滬指昨日收于2704點，若無特別的利好推動，下破2700點并接著下破兩年前低點2638點是大概率的事件。如果在下破2638點之后能形成強勢的反彈且伴隨著放量，那么屆時可能迎來較好的操作機會。而在此之前，穩健型投資者能做的，就是盡可能地選擇觀望。當然，基于當前估值合理，一些有“隊”參與特別是二季度才加倉或新進的個股，站在長線投資的角度上，完全可以適量跟進。

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