熱度不減！ 科技股扛起反彈大旗 計算機應用等三大板塊機會多

　　不論是從股價彈性，還是成長性角度，科技股都容易得到資金的關注。建議投資者在估值偏低的新材料、電子制造、計算機應用等板塊中尋找標的。

　　業績增長疊加股價回落，不少板塊的估值已在較低位置，曾經估值普遍高企的科技股也不例外。有分析指出，科技股依舊是近期需要關注的重點，不論是從股價彈性，還是成長性角度來看，科技股都容易得到資金的關注。建議投資者在估值偏低的新材料、電子制造、計算機應用等板塊中尋找投資標的。

　　1、新材料

　　產業進入升級發展關鍵期

　　“一代材料、一代產業”，新材料已成為支撐我國產業升級的關鍵所在。當前我國新材料產業面臨轉型升級、國產替代和新技術新應用三方面機遇。工信部數據顯示，我國新材料總產值由2012年的1萬億元增加到2016年的2.65萬億元，年均增速27.6%。

　　工信部在《新材料產業發展指南》指出我國高端產品缺乏國際競爭力，一些高附加值材料依賴進口；在新能源、電子信息、航空航天、船舶、汽車鐵路、節能環保等領域的關鍵材料，僅有14%實現完全自給，約1/3完全依賴進口。指南明確“十三五”新材料的三大發展方向，第一是先進基礎材料，先進鋼鐵、先進有色金屬、先進石化、先進輕工、先進建材、先進紡織；第二是關鍵戰略材料，高端裝備用特種合金、高性能分離薄膜、高性能纖維及復合材料、新能源材料、新一代生物醫用材料、電子陶瓷、先進半導體、稀土等；第三是前沿新材料，石墨烯、3D打印、超導、智能仿生材料等。

　　華泰證券分析師李斌指出，新材料作為重點支持的產業正迎來快速發展，當前行業面臨轉型升級、國產替代和新技術新應用三方面機遇。重點看好電子材料、軍工材料兩個下游應用材料，建議關注天通股份、福晶科技、有研新材、石英股份、博威合金、江豐電子、西部材料、鋼研高納等。

　　潛力股精選

　　天通股份(600330)延續業績高增長

　　公司是國內領先的電子材料、電子部品及高端專用設備供應商。公司堅持“材料+裝備”雙輪驅動戰略，實現歸母凈利潤同比增長61.31%，延續了一季度快速增長。長城證券指出，上半年公司專用設備業務表現亮眼，收入毛利率實現雙增長。公司藍寶石業務規模效應顯現，下游LED、消費電子終端需求向好，預計將持續為公司貢獻利潤。目前公司布局研發的晶體生長設備、研磨拋設備、晶圓CMP設備、晶圓減薄設備、新型顯示生產設備等新產品均已驗證和訂單洽談階段，預計將受益于下游電子、半導體行業需求增長及進口替代，未來有望步入高速增長通道。

　　福晶科技(002222) 銷量增長潛力大

　　公司具備“晶體生長-定向-切割-粗磨-拋光-鍍膜”等完整的加工鏈，目前公司是全球最大的LBO晶體、BBO晶體供應商。萬聯證券指出，公司產品處于激光行業的上游，目前智能制造、新能源、產業升級等概念為激光行業提供了良好的發展環境，激光精密微細加工在新能源、信息技術、生物醫療、新材料、電子及航空航天等產業獲得越來越多的應用，市場需求保持旺盛態勢。下游激光器的應用拓展帶動了上游元器件行業的發展，拉動了市場對公司產品的需求。隨著人們對消費電子等相關產品品質的要求不斷提升，公司產品銷量還將繼續增長。

　　石英股份(603688)受益產品結構升級

　　公司核心下游景氣向上，受益產品放量、結構升級，中長期具備突出成長性。上半年公司業績高增長延續，產品結構高端化推動毛利率持續提升。廣發證券指出，半導體、光通信等核心下游持續高景氣，疊加公司在電子級領域新產能、新產品方面的持續加大投入和不斷突破，公司光纖半導體產品將繼續保持快速增長，具備中長期持續成長基礎。整體來看，公司產業鏈完備，資源技術優勢明顯，下游光纖半導體石英材料景氣向上，疊加公司電子級產品放量、產品結構向高端化持續邁進，公司未來2-3年業績有望進入快速增長通道。

　　博威合金(601137)生產效率提升

　　公司于2017年新增的年產1.8萬噸高強高導特殊合金板帶生產線項目已試產，有望緩解目前的產能瓶頸，并進一步增加高端合金市場份額。另一方面，將加快“年產5萬噸特殊合金帶材項目”的建設速度，有望將原本2.5年的建設期進一步縮短，提升消費類電子領域的影響力。天風證券指出，公司通過參與各類展會增強特殊合金的品牌影響力以及提升高端客戶比例，并在替代進口高端材料的同時擴大國內市場份額。同時，基于“德國式”制造企業理念，優化生產流程并提升生產效率，使得毛利率提升1.42%，達到13.45%，遠高于同業公司。

　　2、電子制造

　　兩細分領域被看好

　　電子制造行業需求持續增長，同時經過前期調整估值亦出現明顯回落。行業人士表示，從下游需求端來看，前7月的統計數據表明，PCB投資增勢突出，同比增長28.1%，這與新興應用的拉動密切相關。在需求量增加等因素推動下，全球PCB市場規模穩定增長，同時國內PCB市場整體增速高于全球。細分領域中，半導體、汽車電子被行業人士看好。

　　自國務院發布《集成電路產業發展綱要》以來，半導體板塊的市場關注度迅速上升，板塊在2016年7-8月達到170倍的估值高峰。半導體板塊經過兩年的業績增長，高估值已經得到消化，半導體板塊整體估值水平已經位于歷史底部區域。方正證券分析師段迎晟認為，在基本面邊際變化疊加估值上升，半導體板塊有望迎來戴維斯雙擊行情。關注優秀半導體公司，北方華創、兆易創新、揚杰科技、紫光國微、士蘭微、富瀚微等。

　　汽車電子則經過數十年的發展，逐漸替代機械的作用，目前已愈發精密復雜，汽車電子產業呈現蓬勃發展態勢。

　　光大證券分析師王銳表示，一方面汽車產業規模的不斷壯大，為其帶來廣泛的應用空間，另一方面電子技術的快速更新迭代，為行業不斷注入新的活力。建議關注受益于汽車電子浪潮的非標設備廠商，及布局下游產品的重點公司，克來機電、英博爾等。

　　潛力股精選

　　北方華創(002371)多個產品市占率居前

　　公司上半年實現營業收入同比增長33%，實現歸母凈利潤同比增長125%。聯訊證券指出，公司與國內芯片廠商積極合作，推進新產品工藝驗證。光伏、半導體照明、新型顯示需求增長使得訂單同比增多。單晶爐設備訂單陸續交付帶動真空設備業務業績提升，同時大槍對真空爐、磁性材料等設備產品的定制化訂單研發進度，磁性材料整線加工生產線實現銷售。公司與國際先進水平的技術差距逐漸縮小，多個產品在細分市場占有率名列前茅，保持了國內領先優勢。看好公司維持國內泛半導體設備龍頭廠商地位，并且在未來不斷成長壯大。

　　兆易創新(603986)芯片生產線豐富

　　公司2018年上半年基于良好的市場需求和公司產品結構的優化布局，業績穩定增長。萬聯證券指出，公司擬發行股份及支付現金收購上海思立微電子科技有限公司100%股權，布局物聯網領域人機交互技術。思立微產品以觸控芯片和指紋芯片等新一代智能移動終端傳感器SoC芯片為主，作為國內市場領先的電容觸控芯片和指紋識別芯片供應商，在國內市場具備較強的競爭力。本次收購完成后，不僅可以豐富芯片生產線，完善公司在IOT方面的布局，還可以與上海思立微在現有的供應鏈、客戶資源和銷售渠道上形成積極的互補關系。

　　克來機電(603960)成長空間被打開

　　公司2018上半年業績出現大幅增長，柔性自動化裝備與工業機器人系統新簽訂單2.88億元，同比增加1.01億元，在手訂單充足。公司自去年進入博世全球供應體系，成長空間進一步打開。安信證券指出，與博世的合作彰顯公司裝備實力，推進公司裝備技術向更前沿的汽車電子領域開拓，并加速公司在新能源汽車技術領域的布局。隨著公司在博世全球的滲透率提升，公司業績將保持繼續快速增長。作為自動化裝備與工業機器人系統提供商，公司不斷開發新的應用領域，并充分利用外延收購實現戰略布局，發展前景廣闊。

　　英搏爾(300681)新產品將逐步量產

　　公司在電機控制器領域深耕多年，發展以研發驅動為主。公司創新性地采用IGBT分離器件制作功率模塊，成本得到大幅減低。公司最新型的電機控制器產品MC39系列，可實現300V以上的電壓等級，符合當前行業高效高功率密度的產品需求，有望在今年下半年逐步量產。光大證券指出，公司計劃投資6.4億元用于新能源汽車一體化動力總成建設項目。建設項目產能規劃為年產20萬套電機，10萬套電源，1萬套電驅動，目前正在開展投入前期基建項目。公司此次推動動力總成項目建設，有望實現在新能源汽車浪潮的卡位，打開未來成長空間。

　　3、計算機應用

　　龍頭有望開啟估值切換行情

　　計算機應用板塊業績繼續保持平穩增長態勢。雖然板塊內部業績有所分化，但不少細分領域依舊展現出良好的增長潛力。東吳證券分析師赫彪指出，從策略配置角度，計算機行業龍頭仍然具有較高的配置價值。近期科技領域重磅政策持續加碼，受風險偏好驅動的自主可控有望引領板塊反彈，同時有業績的云計算等方向龍頭有望開啟估值切換。

　　可以看到，無論是政策導向、技術基礎、市場力量、資本支持方面，都在向加速自主可控的方向推進，自主可控產業有望迎來中長期的拐點，受益最大的是目前國內公司滲透率較低的環節。

　　云計算則是計算機應用行業中備受關注的細分領域。8月10日工信部官網刊登《推動企業上云實施指南(2018-2020年)》，指導和促進企業運用云計算加快數字化、網絡化、智能化轉型升級。赫彪表示，從產業鏈看，A股缺少IaaS環節的巨頭，服務器等硬件環節利潤受到IaaS層巨頭擠壓，相對更看好PaaS和SaaS層公司。

　　板塊機會方面，細分領域龍頭仍是業內人士看好的首選。在自主可控方向上，建議關注太極股份、衛士通、中國軟件、中國長城四大央企。業績向好的白馬股方面，則重點推薦用友網絡、美亞柏科、衛寧健康、贏時勝、廣聯達；以及超跌的啟明星辰、漢得信息等長期價值凸顯的龍頭。

　　潛力股精選

　　太極股份(002368)訂單同比大幅增長

　　公司2018上半年收入同比增長13.04%，單季度增速環比上升；凈利潤同比增長247.60%，二季度實現扭虧。新簽訂單同比增長127%，合同總額增幅較大源于大安全、云服務、大數據等新興業務市場的加速開拓，新業務行業紅利驗證。申萬宏源指出，考慮新簽訂單收入滯后性影響，預計第三季度開始逐步確認上半年新訂單業務收入，一季度至四季度收入增速逐季提升趨勢確認。公司兼具電科集團央企背景與復雜平臺化建設能力，行業地位決定標的稀缺性，政務云、自主可控、網絡空間治理均首選公司。

　　中國軟件(600536)應用前景廣闊

　　公司旗下擁有的中標麒麟操作系統等多款基礎軟件產品的銷售與公司自主可控業務深度結合，對公司自主可控生態形成有力支撐；針對鐵路行業的專用數字調度系統、通信動力及環境監控系統和鐵路隧道應急系統等專用通信產品在多條國內鐵路上成功應用，進一步拓展了國內國際市場；新推出的防水壩9.0版本在穩定性、兼容性和功能完善上均有明顯提升，同時進一步加強市場拓展，開拓了新的銷售渠道。方正證券認為，公司積極布局自主可控產業體系，已形成較為完整的基礎軟件產業鏈，是信息化安全可靠的實力供應商，應用前景十分廣闊。

　　用友網絡(600588)云業務大幅增長

　　公司實現營收增速37.1%，持續超預期，其中軟件業務收入保持穩步增長。云業務中扣除支付業務以及互聯網投融資信息服務收入后，實現營收2.2億元，同比增長220%。中信建投證券指出，公司云戰略繼續保持生態性發展，云平臺累計客戶數超過1000家。此外，公司面向大型客戶的云ERP產品NCcloud全面啟動研發，計劃四季度發版上市，將會是公司未來云戰略中的重磅產品。公司云業務無論是從收入還是增速來看已經是國內SaaS層面的絕對引領著，轉型效果十分顯著，我們認為未來圍繞公司的云生態戰略，這一優勢將會持續保持。

　　漢得信息(300170)新業務增長點出現

　　公司自主研發產品進一步豐富，補充完善了部分細分領域的解決方案，積累了包括費控及報賬系統、融資租賃系統、醫果等產品。華創證券指出，公司SaaS產品勢頭良好，匯聯易和云SRM市場反應強烈，給公司業務帶來了新的利潤增長點。其中，匯聯易新簽合同金額、收入均超過上年全年水平。SRM業務發展迅速，產品與實施合同金額達到6000多萬，收入3000多萬，人均產出同比大幅增長。第三方云計算產品及服務方面，目前已經成為主要云計算廠商在企業服務市場重要的合作伙伴，形成了新的業務增長點，基于良好的業務協同，快速增長值得期待。

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