首只養老目標基金今起發行 基金經理教你如何選

　　8月28日起，首只養老目標基金——華夏養老目標日期2040三年持有混合型基金中基金(FOF)啟動發行。這意味著首批14只養老目標基金于8月6日獲得批文之后，首只養老目標基金啟動發行。天天基金將全面代銷首批14家公司的養老目標基金，敬請期待！詳情>>>

　　華夏基金市場部總經理陳倩表示，為了讓投資者可以盡快定投養老目標基金，華夏基金啟動本次發行工作。發行養老目標基金，只是萬里長征的第一步，對于發行規模，并沒有過高的追求。華夏基金已做好充分準備，未來將投入更多的精力，致力于喚醒投資者的養老規劃意識，持續做好相關投資者教育。

　　據記者了解，目前更多基金公司計劃在9月份啟動發行養老目標基金。也有公司表示，因托管行的系統改造和測試需要一段時間，或許要10月份發行。

　　從目前看，各大基金公司更重視長期投資者教育，計劃主推定投模式布局養老目標基金。

　　陳倩表示，養老是一種財富規劃，是陪伴投資者的長期的理財方式，投資養老目標基金也是長期的行為。從海外看，喚醒投資者的投資養老意識，做好投資者教育是漫長的過程，本次養老目標基金的發行只是這一過程的開端，投資養老目標基金的最優方式是定期定額投資。她還表示，大力發展個人投資養老，最難的還是做好投資者教育，這需要發揮全社會的合力。

　　另一家基金公司人士也表示，養老目標基金是該公司重點基金，也會重點做投資者教育工作，尤其推薦定投模式。

　　鵬華基金資產配置與基金投資部FOF投資副總監、基金經理焦文龍表示，由于稅收遞延政策即將在全國推行，所以在考慮免稅和減稅的條件下，按照稅收優惠的上限去投資，性價比是最高的。按照現行試點的規則，免稅上限為月收入的6%，最高不超過1000元，年合計不超過12000元計算，每月定投1000元的優勢明顯。

　　線上、線下各種投資者教育活動，成為近期多家基金公司以及互聯網銷售平臺的工作重心，業內機構紛紛在官方微博、公司網站以及媒體開辟養老專欄，發布相關投資者教育文章，向投資者傳遞養老目標基金的基礎知識、產品特點、投資者適當性以及正確的投資理念。

　　泰達宏利基金表示，一直針對養老目標基金做長圖文的投資者教育，針對“養老”話題發布了一系列投教文章，股東方還專門委托養老50人論壇做養老金融投資者教育的課題。(證券時報)

　　基金經理教你如何正確選擇養老目標基金

　　“投資者最終能否取得超預期的收益，一個非常重要的技巧在于當基金凈值大幅回撤時，投資者是否能夠做到逆向思維、人棄我取、加大投資。”

　　全國60歲以上老人逾2.4億，占總人口的17.3%，這意味著，中國即將步入深度老齡化社會。除去通貨膨脹的壓力，對于生活不能自理的老年人來說，其護理費用往往會達到日常生活費用的2到3倍。而作為第一支柱的由提供的養老金，只能保障社會基本的養老需求。因此，想要過上獨立、舒適和體面的退休生活，每個人都要未雨綢繆。盡早開始布局投資養老目標基金，無疑是為積累充足養老金鋪路的明智選擇。

　　養老目標基金即將在國內批量發行，作為新鮮事物難免要經歷一個逐步探索和走向成熟的過程。如何選出真正適合自己的養老目標基金呢？

　　第一，要選股票類資產持倉水平合適的養老目標基金。選擇目標日期策略的養老目標基金與普通基金最大的不同之處就在于：隨著目標退休日期的臨近，養老目標基金將動態地降低基金中的股票倉位(下滑曲線)。對于養老金而言，最大的風險是通貨膨脹，然而國內外的經驗反復證明，債券等固定收益資產對抗長期通貨膨脹的能力遠遠低于以實物資產和未來現金流為支撐的股票等權益類資產。過去18年，全國社保基金累計投資收益超過1萬億元，年化收益率高達8.4%，大幅超出同期企業年金基金的收益率。實踐證明，股票類資產的收益貢獻對保障類基金的業績起到了舉足輕重的作用。投資者不但要盡量選擇股票倉位高的養老目標基金，而且隨著人們平均壽命的提升，還要選擇股票倉位在穿越退休日期后依然能保持相對較高水平的養老目標基金。

　　第二，投資者一定要忽視基金凈值的短期波動，勇敢面對基金凈值的回撤，切勿炒基金。波動是股票的天性，數據選取了2008年3月19日到2018年3月20日滬深兩市漲幅超過十倍的10只股票，其中除去1只股票最大回撤只有42%，其余9只都曾經遭受腰斬回撤，有些股票最大回撤接近80%。其中4只股票10年之中反復腰斬次數達到3次。

　　顯然要想取得10年10倍的收益，光靠選對股票還不夠，投資者必須能夠承受腰斬回撤。事實上，把波動定義為風險僅僅是一個學術定義而已，基金最終贖回時的收益達不到目標才是真正的風險，其間凈值的起起落落根本毫無意義。巴菲特說過：“我寧要上下波動的15%的收益率，而不要四平八穩的12%的收益率。”

　　第三，要注意避免被夏普比率、最大回撤等基金選擇指標誤導。夏普比率、信息比率、特雷諾指標等機構常用的基金評價方法不僅在全球范圍內被廣泛地錯誤運用了，而且還極大地誤導了投資者。根源在于其評價標準中，選擇的收益周期與投資策略周期不一致，而且理論與實際對風險的定義不相同。基于目標風險、風險評價等策略選擇的基金組合，常常機械地使用歷史上的理論風險來代替未來的實際風險，無異于緣木求魚。最大回撤和止損線的設置對高頻交易、技術分析、套利交易十分必要，但是如果價值投資類型的基金設定了最大回撤和止損線，則是在拿別人的錯誤懲罰自己，不但不能達到保護投資者利益的目標，而且在實踐中往往會造成多輸的局面。

　　在選擇養老目標基金的過程中，投資者還應當綜合考慮基金管理公司的實力、基金經理的投資理念和投資經驗。投資者最終能否取得超預期的收益，一個非常重要的技巧在于當基金凈值大幅回撤時，投資者是否能夠做到逆向思維、人棄我取、加大投資。(國際金融報)

(天天基金將全面發售 點此開戶開售即買)

《首只養老目標基金今起發行 基金經理教你如何選》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0828/138992.htm