今天贖回明天開盤前錢就到賬 貨基火拼的“T+0.5”是咋回事?

　　在貨幣基金“T+0”贖回額度受限的背景下，近期多家基金公司推出了“T+0.5”贖回服務。據不完全統計，目前已有南方基金、匯添富基金、易方達基金等推出該項業務。其中，南方基金將直銷渠道上的貨基普通贖回時間提早至T+1日上午9點前；匯添富基金針對62開頭的銀行卡，普通贖回到賬時間為T+1日上午8點前；易方達基金則將直銷渠道上的貨基普通贖回時間提至T+1日上午7點前。

　　“基金公司實現貨幣基金‘T+0.5’贖回主要是增加客戶的資金流動性，加大其資金運用的靈活性。”上海兵圣資管總經理李靜遠對《上海金融報》記者表示。據悉，今年6月1日，中國證監會與中國人民銀行聯合下發《關于進一步規范貨幣市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》(以下簡稱《意見》)，對單個投資者持有的單只貨幣市場基金，設定在單一基金銷售機構單日不高于1萬元的“T+0贖回提現”額度上限。

　　事實上，為了應對“T+0”贖回額度受限，不少基金公司此前已紛紛另辟蹊徑。有的基金公司通過提供多只可供T+0贖回的貨幣基金，以提升單個投資者貨幣基金快速贖回的總額度，如廣發基金6月下旬發布公告稱，廣發貨幣、廣發錢袋子、廣發活期寶等6只貨幣基金支持快速贖回功能；易方達基金、南方基金分別支持9只及7只不同的貨幣基金T+0快速贖回。匯添富基金則直接改造直銷系統，客戶在申購超級現金寶時自動分散至3只貨幣基金，快速贖回時也針對3只貨幣基金同時發起，單個客戶單日贖回的貨幣基金總額度可提升至3萬元。

　　不過，在業內人士看來，無論是提高貨基快速贖回總額度，還是推出“T+0.5”贖回，本質上均是吸引客戶的一種方式，并非真正意義上的“創新”。 “貨幣基金并不需要主動資產管理能力，這并非公募基金發展重點方向。同時，貨幣基金在此前規模不斷擴張，在與存款和理財進行市場競爭時，曾帶來一定短期流動性風險，因此監管需防范貨幣基金流動性風險。”某資管管理人士對《上海金融報》記者指出。 李靜遠也認為，當前基金公司開展的貨基“T+0.5”贖回，有“打擦邊球”的嫌疑，對防范流動性風險可能產生一些影響。“監管機構是否會對此進行管控，可能需等待市場運行一段時間，視情況而定。”李靜遠還指出，“同時，并非所有基金公司都適合開展‘T+0.5’贖回業務。大型基金公司在資金、渠道等各方面實力雄厚，資金周轉方便，開展‘T+0.5’具一定條件；而小型基金公司受制于資金儲備等因素，開展這項業務會受到一定限制。”

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