大盤再次探底 科技股已率先反彈

上周，土耳其貨幣危機持續發酵，影響到全球股市的表現。受此拖累，A股市場上周持續下跌并再次探底，但最先下跌的科技股已率先反彈。

　　在土耳其央行發布了一些穩定貨幣的政策之后，里拉出現了一定的反彈，這對于全球市場的信心有一定的提振。土耳其經濟目前還沒有到崩潰的邊緣，全球貨幣受到里拉大跌的影響也暫時告一段落。由于土耳其并不是很大的經濟體，所以它的貨幣出現危機，目前來看不至于導致全球性的金融危機發生，這一點大家不必過于悲觀。

　　回到A股市場上，這一輪市場的調整幅度很大，各個板塊調整的順序也非常清晰，科技股、周期股和消費白馬股都已經輪番下跌。

　　需要提醒大家的是，在市場持續調整的這一段時間內，一些前期下跌較多的科技股已經率先反彈，當前TMT的反彈力度是比較大的。

　　而周期股的調整已經接近尾聲，可以說周期股已經砸出了一個“彈坑”，在“彈坑”里面反而相對是安全的，現在就等待周期股的反彈。

　　消費股是最后補跌的，現在補跌還在進行。所以，對消費股現在不必急于抄底，可以等到補跌結束后再入市。

　　那么，A股市場的底到底在哪里？這是大家最關心的問題。目前，2700點已被市場認可為政策底。一般來說，市場底比政策底要低一些。那么市場底是多少點？本人認為，市場底相對于政策底最多有100點左右的空間。因為，市場下跌的時候，畢竟還是有一定的估值支撐。現在上證綜指的市盈率已經跌到12倍，接近歷史底部區域。

　　在A股被納入MSCI新興市場指數之后，將來納入富時羅素國際指數只是時間問題。從富時羅素國際指數相關負責人的表態來看，會盡快把A股納入進去，并且納入的因子可能要超過MSCI首次將A股納入的5%的比例。對于A股而言，這意味著將有更多的增量資金入市，同時A股的國際化程度也會日漸提高。

　　與大量資金在迅速撤離新興市場不同，今年外資卻在加速流入A股市場抄底。據統計，截至目前，外資凈流入金額已超過2000億元。僅6、7兩個月，外資就流入了近500億元。但在外資抄底A股之際，大多數國內投資者卻戰勝不了內心的恐慌，甚至選擇在底部割肉。

　　雖然本人對此非常理解，感同身受，但卻仍要提醒大家，市場運行是有它的規律的，在跌到底部、大家快扛不住的時候，往往是抄底資金入場的好時機。隨著一些抄底資金的入場，以及一些利好因素逐步累積，市場下跌的空間已經不大了。

　　所以，建議投資者認真研究手中持有的股票。如果是已經跌幅比較大、開始反彈的科技股，或者是已經砸出“彈坑”的超跌股，其實是可以持有等待反彈的。當然，一些績差股、調整幅度較小的股票，仍存在比較大的調整壓力，就需要通過減倉、調倉來規避風險。

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