8月17日PP：產業信心不足 上行難度較大

8月16國內中石化華東出廠價較昨日持平，仍為10100元/噸；華東低端市場價9980元/噸，較上個交易日下跌70元；丙烯單體價格9450元/噸，較上個交易日持平；山東粉料價格較上個交易日持平仍為9850元/噸；外盤方面，8月15日CFR遠東1220美金/噸，折合人民幣完稅價格為10528元/噸，現貨倒掛478元/噸。

從供需面來看，今日PP裝置開工率78.50%，拉絲比例26.20%。存量裝置方面，本周新增或近期檢修：10日石家莊煉廠臨停5天、獨子山石化新二線均臨停4天；本周預計新增復產：福基石化、呼和浩特、海天石化、神華寧煤4線今日重啟。PP開工、拉絲比例今日小降。

觀點：昨日PP期貨低開走強，尾盤小跌，現貨局部跌幅較大。上周末石家莊煉廠、獨子山石化二線停產檢修，今日開工小幅回落，且當前共聚-拉絲價差維持高位，拉絲生產比例一般，標品供應整體偏緊。PP需求端季節性不明顯，表現平平，BOPP仍舊虧損，雖BOPP有多次提高報價，不過聽聞成交偏少，這對PP造成拖累。近日公布的汽車、家電的產銷數據來看，PP共聚端需求或有明顯下滑，后期關注對PP共聚價格以及PP共聚-PP拉絲價差的傳導。中美貿易摩擦下的關稅問題，或導致PDH成本有所上行。前日延安延長官微發布其25萬噸PP裝置已經打通全流程產出合格品，加上近日寧煤以及富基裝置將會重新開車，或對近期行情造成一定的拖累。

策略：中性；震蕩思路對待

風險：原油大幅波動；貿易摩擦；MA大幅波動。

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