三大股指再創調整新低：適當降低風險偏好和收益預期 耐心等待市場情緒回暖

　　今日兩市高開低走，早盤5G、國產芯片、知識產權等科技板塊漲幅居前，鋼鐵行業、煤化工、頁巖氣等周期性行業也表現活躍。不過市場人氣并未被有效激發，醫藥、家電等大消費板塊全線下跌，大盤步入下行通道，10點左右完美世界閃崩跌停，進一步打壓市場情緒，截至午盤滬指失收2700，收跌0.39%、創業板跌1.37%。午后市場延續跌勢，直至13點40分左右煤炭再度走強、銀行、券商也一度拉升，滬指才展開一輪像樣的小反攻，不過投資人似乎并不買賬，市場再度震蕩下跌，截至收盤滬指跌1.34%、收報2668.97點，與兩年前的2638點“股災底”一步之遙；深證成指收盤跌1.69%，收報8357.04點；創業板指重挫超2.02%，收報1434.31點，三大股指再創近期新低。盤面上行業板塊普跌，僅煤炭采選、京東金融、S股等幾個板塊飄紅。

　　對于近期行情及后市發展，基金普遍認為，短期市場將在消化部分不確定因素過程中繼續震蕩磨底，尚需適當降低風險偏好和收益預期。

　　經歷了連續的情緒低迷，上周A股資金整體流出，市場陷入觀望分歧狀態，一直反復震蕩，量能有所不足。一方面，外部因素、海外新興市場不確定因素并未完全緩解，另一方面，雖然短期政策有利于保持流動性合理充裕，但是在政策支撐下市場的信心仍需要逐步重建。所以，市場企穩仍需時日，短期內或將延續弱勢震蕩的態勢。中長期來看，隨著市場整體估值水平的不斷下移，市場中長線配置價值凸顯，下半年市場上行動能高于下行動能。建議投資者適當降低風險偏好和收益預期，淡化指數影響，自下而上尋找不受外部不確定性影響同時估值處于歷史低分位的公司和行業；同時保持耐心，謹慎操作，適當關注代表經濟發展方向的高新技術成長板塊和有可能受益于國內政策調整需求復蘇的行業方向如基建、消費等領域。

　　當前市場處在磨底的過程中，國內貨幣財政政策已經改善，但從政策發力到見效仍然需要時間。隨著市場回調，許多優質公司已經體現出長期投資價值，甄選有基本面支撐的個股進行配置，耐心等待市場情緒回暖。

　　市場或已處于底部區域，但在沒有有效緩解前，受制于經濟下滑擔憂、去杠桿持續等因素，市場參與積極性很低。同時疊加外圍土耳其影響，預計市場波動進一步加大。短期在利空因素未有效緩解前，建議控制倉位，逢低關注基建產業鏈和自主可控為代表的科技股。

　　長信基金表示，當前市場估值處于歷史低位，短期市場將在消化部分不確定因素過程中繼續震蕩磨底。投資方向上，建議關注大消費、新興行業兩大方向。其中，食品飲料、服裝、家用電器板塊中的龍頭股仍是投資主線。新能源汽車、計算機板塊，同樣值得關注。

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