8月機構去哪兒？調研偏愛化工計算機生物醫藥三行業

　　受半年報披露窗口期影響，機構調研的上市公司大幅減少。據統計，8月以來機構僅調研了106家公司，僅為上月同期的一半。從相關公司所屬行業看，機構青睞化工、計算機、生物醫藥等三行業公司。

　　8月以來機構“摸底106股”

　　受中報披露窗口期影響，近期機構調研的上市公司明顯減少。數據顯示，截止8月17日，機構調研的上市公司有106家，為上月同期209家的50.72%。當中，接受了10家以上公募基金扎堆調研的有37家公司，較上月同期的70家減少了47.14%。

　　其中，健帆生物(300529)、廣聯達(002410)、森馬服飾(002563)、偉星新材(002372)、中順潔柔(002511)、宋城演藝(300144)、中新賽克(002912)、新宙邦(300037)、科大訊飛(002230)、開立醫療(300633)、小天鵝A(000418)、辰安科技(300523)這12家累計接受了超過50家機構的組團調研。

　　接受公募基金調研排第一的是健帆生物。據披露，健帆生物分別在8月3日、9日和10日按受了包括50家基金以及43家券商、46家陽光私募、19險資及76家其他機構在內的235家機構調研。資料顯示，健帆生物專業從事生物材料和醫療設備的研發、生產及銷售，是中國血液凈化領域的領軍企業。

　　從調研機構的類型來看，券商調研最為廣泛，達到79家，即74.53%的上市公司調研活動有券商參與；基金公司調研56家，位列其后，參與了52.83%的上市公司調研活動；陽光私募調研41家公司，排名第三；以投資穩健見長的保險公司和海外機構分別對31家和11家上市公司進行走訪。

　　業內人士認為，不同的調研機構關注點各有不同。券商作為賣方機構，注重從調研中挖掘信息并加工分享給市場；而公私募機構等更注重調研帶來的投資機會和直接的交易機會；保險和保險資管在當前注重通過調研尋找組合配置的對象；海外機構一直以來都是以長線投資和價值投資見長，其調研軌跡代表著市場上長線和穩定資金的布局思路。

　　記者在采訪中發現，目前市場上機構調研的組織形式、方式方法等相當多樣，機構調研中既有流于形式的走馬觀花，也有扎扎實實地調研走訪，投資者需要區分對待。總體而言，調研仍是基金機構等發現機會、排除風險的重要方法，機構調研的熱門個股是當下機構化發展的市場中值得重點關注的對象，一般而言這些個股也更容易在當下市場環境中脫穎而出。

　　偏愛化工等三行業

　　按所屬行業(申萬一級)來看，8月份以來公募基金調研的106家公司主要集中在化工(14家)、計算機(12家)、醫藥生物(11家)三行業。此外，電子、機械設備、公用事業和建筑材料4行業也各有5家以上公司接受了機構的調研。

　　數據顯示，8月以來接受公募基金調研的化工行業上市公司，分別為新宙邦(300037)、

　　泰和新材(002254)、利爾化學(002258)、嘉化能源(600273)、道明光學(002632)、海利得(002206)、星源材質(300568)、金禾實業(002597)、雙象股份(002395)、中材科技(002080)、凱美特氣(002549)、久聯發展(002037)、湘潭電化(002125)和廣東榕泰(600589)。

　　當中，新宙邦接待了67家機構集中調研，公司首先詳細解讀了上半年業績情況。新宙邦方面指出，受國內環保監管加強影響，原材料供應趨緊，進而導致原材料價格上漲較多，公司鋰離子電池化學品、有機氟化學品的成本增長高于收入增長比例，最終導致其毛利有所下降。針對機構關注的鋰電池相關業務，新宙邦方面表示，經過十幾年的深耕，公司的客戶差不多覆蓋了國內外主要的電池企業。

　　數據顯示，化工行業是今年下半年以來機構調研的重點對象。機構研究員表示，從2003年以來的化工板塊市盈率走勢圖來看，目前化工板塊的市盈率處于歷史相對低位。此外，受益于環保政策趨嚴，多數傳統化工子行業的供求恢復到平衡水平，處于歷史庫存低位，行業景氣度顯著改善。另一方面，行業的整合和新業務放量帶來新的發展空間。

　　8月以來獲機構調研的12家計算機行業公司分別是廣聯達(002410)、中新賽克(002912)、啟明星辰(002439)、科大訊飛(002230)、潤和軟件(300339)、華測導航(300627)、辰安科技(300523)、海蘭信(300065)、維宏股份(300508)、天津磁卡(600800)、華東電腦(600850)和*ST工新(600701)。其中，廣聯達、中新賽克和科大訊飛3家公司分別獲得234家、80家和61家機構的抱團調研。

　　招商證券指出，以云計算、人工智能為代表技術的新一輪科技浪潮已經來臨，科技龍頭有望憑借著業務帶來的數據資源、巨量的資本積累、最優秀的人才儲備，在以數據為核心的智能時代取得更突出的競爭優勢。強烈看好A 股計算機板塊各個細分領域龍頭公司基于過往業務與技術的積累，通過產品與服務智能化升級，體現出超越行業的成長性。

　　而近期表現波動的醫藥生物行業11家公司中，除上述提到過的健帆生物外，8月以來機構還調研了開立醫療(300633)、通策醫療(600763)、博雅生物(300294)、普洛藥業(000739)、塞力斯(603716)、翰宇藥業(300199)、眾生藥業(002317)、華大基因(300676)、

　　江中藥業(600750)、維力醫療(603309)。

　　對于醫藥生物股，有機構認為經過上半年的上漲，醫藥板塊估值已經產生泡沫，疊加突發事件帶來的負面情緒影響，短期應當回避；不過也有機構堅定看好醫藥板塊當下的配置價值，認為偶發事件拖累了部分優質個股，“錯殺”之后長期投資價值進一步凸顯。

　　逾七成個股為中小創

　　機構調研的公司仍以中小創為主。統計數據顯示，8月以來機構調研的106家公司中，滬市公司只有20只，占比僅18.87%；深市主板公司更少，僅有8只，占比僅8.49%，兩者加起來比例也僅約四分之一強，很顯然近期整體表現趨勢于活躍的中小創依然吸引了機構的青睞。其中，創業板公司有31家、中小板公司有46家。

　　進入8月，A股仍延續震蕩模式，雖偶有反彈，但成交量依然顯得謹慎。分析人士普遍認為，在經過連續調整后，目前A股估值水平已經偏低，市場處在磨底階段，如果外部不確定性逐步被消化，A股短期出現階段性反彈的概率偏高。著眼投資時機，前期超跌但成長屬性突出的中小創板塊迎來低位布局良機。

　　天弘基金高級宏觀研究員李云潔分析指出，目前大盤還在超跌反彈的磨底階段。回顧歷年的大底都不是尖底，而是反復磨出來的。雖然政策底已經出現，但從目前的宏觀環境、社會融資走勢來看，大盤還處在反復磨底中，會有結構性行情，中小創或可長線布局。“影響股價走勢的主要有估值、盈利及市場情緒等。經濟下行過程中，前幾年強勢的周期股受到的沖擊或大于成長股。”她進一步補充道。

　　進入8月以來，創業板指數震蕩下行，并于8月17日創下近三年半以來的新低點1432.06，已接近2015年1月的低點1429.08。從估值看，滬深300在45%分位點，而中小創自身估值相對處于較低水平，中證500在11%，創業板在16%。數據統計顯示，截至2018年8月10日收盤，中證500 PE低至21.6倍，已經低于99%的歷史值；PB低至1.94倍，低于98.3%歷史值！同期創業板指數的PE為37。，低于歷史近88%的PE值，處于較低估狀態，估值安全墊較為堅實，中長期來看具備較高的配置價值。

　　8月以來獲超過(含)3家機構調研的公司

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