8.15玉米與淀粉：淀粉期價相對弱勢

更新于：2018-08-16 14:02:31

期現貨跟蹤：國內玉米現貨價格整體穩定，局部地區小幅波動，淀粉現貨價格繼續持穩，各地報價未有變動。玉米與淀粉期價震蕩略偏弱運行，淀粉相對弱于玉米，各主力合約有小幅減持。

邏輯分析：對于玉米而言，期價遠月繼續升水，近月基差持續擴大，表明現實與預期博弈仍在加劇，后期需要重點關注拋儲成交與出庫來判斷舊作實際供需缺口，并結合新作產量前景來判斷下一年度供需格局，在目前期價已經反映市場樂觀預期的情況下，特別需要留意現實不及預期的可能性；對于淀粉而言，近期淀粉持續強勢，淀粉-玉米價差擴大，主要源于行業開機率帶動庫存連續下滑，但以華北原料成本與利潤情況可合理預期供需或趨于改善，我們傾向于淀粉期價存在高估，考慮到近月合約可能受時間所限，可以選擇1月合約。