廣州萬隆：一批資金開始抱團TMT龍頭 創業板現結構性機會

周末國內消息面倒是風平浪靜，不過外圍市場卻掀起了軒然大波。美國宣布對土耳其實施貿易制裁，本國貨幣里拉匯率應聲暴跌并迅速沖擊全球市場，所以周一A股大幅低開后也一度如臨大敵。

　　但投資者要明白的是金融去杠桿和貿易爭端這兩大“史詩級”利空A股現在都快扛過來了，土耳其匯市黑天鵝對中國股市的影響不說沒有，但與它們一比就是小巫見大巫了。所以在“小插曲”過后，兩市并未進一步向下探底，反而在領頭羊創業板帶動下午后集體止跌回升，素來“跟跌不跟漲”的A股今天終于扳回一局。

　　甚至我們可以說，公募等機構正借著今天這個機會加速調倉涌入中小創。數據顯示，7月底到8月初那一波指數下殺行情中，公募、外資等機構集體狂砍地產和消費等藍籌倉位，這部分騰出的資金流向最集中的就是科技股為代表的創業板。同時，還注意到近期創業板ETF份額在逆勢擴大，這說明有一批資金開始抱團TMT龍頭，這也就能解釋5G、軟件和芯片等板塊中部分科技股表現明顯強于指數。

　　再反觀藍籌股，樓市貸款政策松綁的利好還沒完全發酵就被緊急澄清；債轉股加大力度推進，商業銀行被要求要加大力度放貸(有壞賬增加嫌疑)；外資從醫藥等高位大消費撤退，這一連串負面消息都制約著金融地產以及消費白馬等權重反彈，所以短期大盤自然也就雄風不再。

　　最近幾個交易日A股成交額均維持在3000億左右水平，目前市場上的“錢”就這么多，持續普反肯定不現實，所以行情如果進一步推進資金必定會區分進攻方向的主次。我們上周說，這輪超跌反彈中小創機會要明顯大于藍籌，其中科技股甚至可以說是風向標，周一中國軟件、太極股份、北方華創一批代表股繼續創反彈新高的表現無疑印證了我們的預判。

　　至于接下來，理想走勢應該是上證50區間企穩，這樣就保證大盤處于箱體震蕩，而科技股引領的創業板則在新抱團資金涌入下繼續涌現出更多的結構性機會。當然，這期間必然也會間歇性穿插大小盤股輪動，但主戰場肯定在中小創。對應操作上，投資者可加大力度對業績存在明顯改善(或有改善預期)且尚處于低位超跌科技股的挖掘力度，同時也要注意踩準節奏，敢于逢回調低吸而非激進追漲。

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