機構論市：政策疊加支撐信心 創業板將主導本輪反彈行情

　　周二大漲之后，昨日一根中陰線令市場人氣大為受挫，正當大家慨嘆反彈一日游之際，今日更加猛烈的逼空上漲令反彈局勢瞬間明朗起來，上證指數盤中一度升破2800點，接下來2815點上方的缺口已暴露在多頭的炮火之下。不過，今天的主角是創業板，以國產軟件、芯片為代表的科技股集體暴漲，驅動創業板指數大漲3.4%。

　　近一段時間以來，A股持續低迷，2700點一度岌岌可危，為了穩定市場預期，保住這一政策防線，近期管理層利好政策頻頻出臺：首先，央行宣布上調外匯風險準備金率，助力人民幣匯率企穩，避免人民幣持續貶值“破7”加劇A股跌勢；緊接著，宣布14家養老目標基金獲批，萬億規模的養老金將陸續入市的消息瞬間點燃市場做多熱情；其次，昨日面對巨大的回吐壓力，管理層的護盤決心顯露無疑，五部委早間公布了《2018年降低企業杠桿率工作要點》，部署加快推進降低企業杠桿率的各項工作，強調要積極發展股權融資，加強主板、中小板和新三板等不同市場間的有機聯系。盡管這一政策對短期的流動性影響不大，但相關內容也在一定程度上提振A股市場信心。

　　最后，證監會部署五項工作，要繼續深化發行制度改革、加大相關基礎性制度改革力度，進一步擴大對外開放，積極支持A股納入富時羅素國際指數，提升A股在MSCI指數中的比重。修訂QFII、RQFII制度規則，統一準入標準，放寬準入條件，擴大境外資金投資范圍。抓緊推進滬倫通各項準備工作，爭取年內推出。

　　證監會這五大工作目標意義非常重大，一方面，對國內資本市場加強制度改革；另一方面，對外將以更加開放的姿態吸引外資布局A股市場，比如提升MSCI指數中的比重、支持A股納入富時羅素國際指數和盡快實現滬倫通，管理層的用心非常明顯，就是盡一切努力為A股市場引入增量資金，助力行情早日回暖。持續的利好政策輸出終于得到市場的認可，今日兩市一掃陰霾，個股全線大漲。

　　整體而言，4連陰后的出現雙陽夾一陰，盤面人氣信心逐漸修復，科技題材股取代權重股領漲，這是一個不容忽視的輪動，此前相當一段時間都由權重股主導行情，但其收效甚微，不但沒能推動熱點發散，反而由于巨大的資金消耗對題材股構成“虹吸”效應，導致題材股持續大跌，使得兩市人氣重陷低迷。今日科技股崛起，創業板將有望主導未來行情，因此，操作上要跟上主線，利用盤中回調低吸主流科技題材股和優質成長股。

　　容維證券：大盤強勁上漲 一輪反彈行情有望展開

　　今日滬深兩市低開高走，大幅上漲，滬指盤中突破2800點，創業板指漲超3%，逼近1500點，最終三大股指均以中陽線報收。截止收盤，滬指報收2794.38點，漲1.83%，深成指報收8752.20點，漲2.98%，創業板報收1497.61點，漲3.44%。

　　從盤面上看，國產軟件板塊大漲5%以上，領漲于兩市，浪潮軟件、中國軟件、潤和軟件等個股漲停，芯片、半導體、集成電路、網絡安全等科技板塊漲幅居前，其余板塊均有不同幅度上漲。金融、地產等權重藍籌表現活躍，穩定了市場走勢，科技板塊率領中小創個股大幅反彈，個股漲勢凌厲，賺錢效應明顯。

　　從技術上看，滬指自7月6日2691點反彈以來，走勢反復，近期再次回探并未創出新低，目前看已經形成了雙底形態，而且近三日K線組合為兩陽夾一陰的多頭走勢，后市走勢較為樂觀。創業板指在創出新低后，本周產生反彈，今日上漲力度較強，個股表現活躍，短期走勢向好。

　　總體來看，目前市場處于底部震蕩走勢中，由于藍籌股在低位具有的投資價值吸引了長線資金關注，主板市場表現穩健，中小創個股在釋放風險后短線有反彈需求，尤其是科技股表現活躍，帶動了市場人氣，大盤短期走勢較為樂觀，一輪反彈行情有望展開。操作上，投資者可逢低吸納，小倉位操作，關注業績優秀低估值個股以及超跌反彈個股。

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