玉米與淀粉：期價震蕩偏弱運行

更新于：2018-08-06 13:39:10

期現貨跟蹤：國內玉米現貨價格整體穩中偏弱，華北地區繼續下跌，其他地區持穩，淀粉現貨價格整體穩定，個別廠家小幅下調報價10元/噸。玉米與淀粉期價震蕩偏弱運行，總體持倉小幅下滑。

邏輯分析：對于玉米而言，期價遠月繼續升水，表明現實與預期博弈仍在繼續，后期需要重點關注拋儲成交與出庫來判斷舊作實際供需缺口，并結合新作產量前景來判斷下一年度供需格局，在目前期價已經反映市場樂觀預期的情況下，特別需要留意現實不及預期的可能性；對于淀粉而言，近期淀粉持續強勢，淀粉-玉米價差擴大，但但經過供需、成本和利潤三個角度去分析，我們傾向于淀粉期價特別是近月存在高估，后期重點關注行業庫存和華北原料成本兩個方面的走向。