澳元見底仍尚早？三大理由做空澳元！

周一（8月6日），澳元見底可能還為時尚早。

因中美貿易戰局勢緊張，澳大利亞主要出口鐵礦石的前景惡化，澳元匯率似乎會受到更多拖累。與此同時，市場預計澳洲聯儲將在本周二的政策會議上重申維持利率在創紀錄低位的承諾。

盡管澳元是繼瑞典克朗之后今年表現最差的主要貨幣，以下三個理由解釋了為什么說該貨幣仍適合做空。

1.戰爭的犧牲品

中美貿易局勢緊張波及全球，作為中國最大貿易伙伴的澳大利亞，可能是最大的受害者之一。6月14日，當美國總統唐納德?特朗普（Donald Trump）表示他將在貿易問題上“非常強硬”地與中國對峙，并準備發布一份關稅清單時，澳元應聲下跌1.4%。

緊接著，在上周特朗普政府表示，正在考慮是否將擬議中的2000億美元中國商品關稅從10%提高至25%之后，貿易緊張局勢似乎將進一步惡化。面對保護主義風險上升，摩根士丹利建議做空澳元兌美元匯率和澳元兌日元匯率。

新加坡聯昌國際銀行的Marcus Wong表示，全球貿易緊張局勢不斷升級，這意味著澳元走勢最糟糕的時期尚未到來。

2.鐵礦石價格

盡管鐵礦石價格已從今年低點上漲約6%至每噸66美元左右，但達到2014年初水平的一半。

工業、創新和科學部（Department of Industry, Innovation and Science）上月大幅下調了對大宗商品的預期，并預計明年將降至51.10美元。

鐵礦石的技術前景相對悲觀，其自3月份以來首次接近200日移線。最近歷史數據顯示，在接近200日移線后，鐵礦石價格經常出現回落。

3.澳美兩國國債利率差

澳洲聯儲將于周二公布利率決議及其政策聲明，市場預計現金利率目標仍維持歷史低點1.5%不變，這一水平已經持續了大約兩年。澳洲聯儲正努力為該國低迷的經濟注入活力。相比之下，美聯儲自2015年12月以來已七次上調基準利率，并于上周表示，它仍致力于進一步緊縮貨幣政策。

7月底，澳大利亞10年期國債收益率比美國10年期國債收益率低逾30個基點，預計這一差異仍將繼續擴大。市場預計澳洲聯儲2019年將繼續按兵不動，而美聯儲今年或將再次加息兩次。

持倉數據也支持這種黯淡的前景。7月24日，對沖基金和其他大型投機客的澳元倉位轉為23995手凈空倉，創兩年多來最高。就在不久前的5月倉位還是凈多倉。

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