阿里蘇寧抄底A股 他們花了69億買的哪只股票？

　　“小孩子論好惡，成年人看利弊！”

　　互聯網巨頭之間大戰，無不是在爭奪可以獲利的點。當下，這個戰火已然燒到了證券行業——騰訊與阿里都在籠絡龍頭券商。

　　繼去年騰訊入股中金公司之后，如今阿里攜手蘇寧也入股華泰證券。

　　阿里通過入股華泰證券，一方面可以與騰訊在證券業展開競爭，另一方面，目前A股市場和券商股處于底部區域，馬云和阿里買入也是來抄底了。

　　阿里蘇寧共約70億入股華泰證券

　　8月3日晚間，華泰證券(601688.SH)發布定增公告，公告顯示，發行10.89億股，發行價13.05元，募資總額142.08億元；六大認購對象中，阿里巴巴認購2.68億股，認購金額35億元；蘇寧易購認購2.61億股，認購金額34億元。認購后，阿里巴巴持股占華泰證券總股本的3.25%，蘇寧易購占總股本的3.16%。

　　此外，安信證券、中國國企改革結構改革基金、上海北信瑞豐資管公司、陽光財產保險公司等也參與了認購，本次定增股的鎖定期為12個月。

　　在江蘇南京的資本版圖中，華泰證券和蘇寧易購是同城的兩大高市值巨頭，而蘇寧又是阿里系的重要一員。中國國企改革結構改革基金本次也參與認購了20億元。

　　截至8月3日收盤，華泰證券的收盤價為14.43元，定增價較收盤價折價9.56%。比照華泰證券目前12.42元的凈資產，定增價的市凈率僅為1.05倍。二級市場方面，今年以來華泰證券股價下跌了16.4%。

　　從估值來看，華泰證券目前總市值為1033億元，市凈率為1.16倍，處于歷史底部區域。估值相當于上證指數在2014年2000點時的水平。

　　從自身股價來看，從去年9月初23.78元的高位下來，也下跌了約40%。

　　值得注意的是，在7月18日，馬云出手151億戰略入股分眾傳媒。阿里巴巴兵分三路，通過子公司直接持股，子公司間接持股再加上投資海外控股股東的股份，三者合計股份占比超過10%。

　　華泰：號稱中國“最懂互聯網的券商”

　　近年來，華泰證券在券業轉型大潮中取得先發優勢，并形成了其獨有的競爭力，綜合實力已穩居行業第一方陣，特別是在互聯網經紀業務上較為突出。

　　華泰證券董事長周易在很早之前于集團內部提出了用互聯網改造經紀業務的口號，2014年還對外打出“足不出戶、萬三開戶”的廣告。

　　截自華泰證券官網

　　財報顯示，2017年上半年，華泰證券的營業收入93億元、凈利潤54億元，同比增長分別達到40%和86%，趕超國泰君安、中信證券、海通證券等老牌券商。

　　但中國證券業協會數據顯示，截至2018年上半年，華泰證券凈資本僅為506.57億元，行業排名第八，與其他第一陣營券商還有較大差距。隨著此次定增完成，華泰證券凈資本已達648.65億元，行業排名躍居第四。

　　不過，今年對于券商板塊而言，實際上仍是煎熬時刻。

　　2017年券商板塊行情就十分薄弱，個股平均跌幅達到15.34%。在這樣的基礎上，今年券商股的殺跌更顯得慘烈。每經小編查閱發現，截至8月3日收盤，今年以來跌幅在30%以上的券商股達到了21只，跌幅在20%以上的多達29只。僅5月至今，就有24只個股跌幅達到20%以上。(注：相關“券商股”共39只)

　　連這次被阿里蘇寧看好的華泰證券，今年以來股價也累計下跌了16.4%。

　　據《國際金融報》報道，恒泰證券相關人士曾在接受采訪時表示，就券商整體面臨困境來看，一是專業化能力不足，同質化還比較嚴重；二是監管環境變動頻繁，無法把控，對個體公司存在較大影響。而對中小券商而言，面臨競爭壓力較大，在資本實力、人員素質以及綜合競爭能力同質化情況下，強者恒強的態勢越發明顯。

　　看空者認為，券商股估值中樞已經下降，不能再簡單地復制歷史估值經驗以推斷出“估值修復”邏輯，板塊和個股估值可能會進一步下降。此外，股權質押風險猶在，券商的盈利增長也面臨困境，在這些壓力之下，券商板塊難以走出獨立行情。

　　互聯網巨頭進軍券商江湖

　　定增完成，也意味著券商江湖的互聯網巨頭之戰正式拉開帷幕。

　　早在2015年5月，阿里巴巴董事局主席馬云所創立的云鋒基金就將瑞東集團收入囊中。隨后，瑞東集團旗下的瑞東金融斥資4.3億元，與史玉柱旗下巨人投資、江蘇魚躍科技發展有限公司三者合伙設立云峰證券。新公司由瑞東金融持股43%，巨人投資及魚躍科技分別持股30%及27%，主要提供證券經紀、投資銀行和資產管理服務。

　　然而，當時阿里巴巴也只是通過旗下云鋒基金“迂回”進入券商領域，此次認購華泰證券股份則是阿里巴巴首次直接入股券商企業。

　　在此之前，騰訊已于2017年9月通過戰略投資中國國際金融股份有限公司(以下稱“中金公司”)，變相獲得了境內券商牌照。根據中金公司公告，騰訊以每股13.8港元的價格認購了中金公司2.075億股H股，分別占中金發行后H股的12.01%及總股本的4.95%，合計耗資28.64億港元。認購完成后，騰訊持股4.95%，成為中金公司第三大股東。

　　除了阿里和騰訊，京東也曾曝出要進入券商行業。去年9月15日，路透社消息稱，京東金融要收購第一創業證券24%的股份，作價約15億美元。雖然事后被第一創業證券辟謠，但互聯網巨頭對券商的癡迷可見一斑。

　　隨著越來越多互聯網巨頭的進入，券商行業大有風起云涌之勢。

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