8月2日期貨午評：有色回落滬鎳跌逾3% PTA爆發創近四年新高

周四（8月2日）黑色系遇冷，僅鐵合金上漲，鄭煤、螺紋、鐵礦石跌近2%，熱卷、焦煤漲逾1%；有色金屬重挫，滬鎳領跌逾3%，滬銅、鋁、鋅跌逾1%；能化板塊分化，PTA走強領漲逾4%，創近四年新高，塑料、PP漲逾1%，燃油、原油跌逾1%；農產品漲跌互現，白糖跌近2%，棕櫚漲逾1%。

截止中午收盤，漲幅方面，pta領漲4.05%，塑料漲1.49%，PP漲1.40%，棕櫚漲1.32%，硅鐵漲0.99%；跌幅方面，滬鎳跌3.23%，白糖跌1.97%，滬銅跌1.86%，鄭煤跌1.71%，螺紋跌1.70%，鐵礦、滬鋁、熱卷、焦煤、燃油、滬鋅、菜粕、鄭棉、原油跌逾1%。

pta價格隨有沖高動能 但后續跟進不足

pta基本面向好，當前市場運行較理性，中間加工費合理，下方安全邊際依然較好，短期供需及中期供需均較為樂觀。現貨成本端，原油價格走強，石腦油價格保持堅挺，PX價格繼續強勢，離岸人民幣繼續走弱，致使pta成本繼續強支撐。乙二醇價格稍有松動，內盤華東價格小幅走高。下游滌綸價格繼續上漲，POY價格重新漲至10000元/噸以上。

利潤方面，PX利潤走強，下游利潤略有抬頭，pta利潤小幅壓縮。整體來看，廠商回購減少，pta價格隨有沖高動能但是后續跟進不足，多單可輕倉入場持有，套利關注9-1反向套利機會。

鎳價中長期向好 有望震蕩上行

不銹鋼需求走弱及庫存高企令鎳價承壓，滬鎳主力合約一度跌破108000元/噸一線，但宏觀悲觀預期修復、鎳市供應受限、交易所庫存持續下滑等因素將為鎳價提供長期支撐，鎳價有望維持震蕩上行趨勢。

中長期來看，根據國務院《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》，環保檢查將成為常態化行動，鎳鐵廠開工率將持續受到環保影響，鎳鐵實際增產幅度恐難達到市場預期。進口方面，1-3月鎳鐵進口量同比下滑30%，由于印尼青山三期100萬噸不銹鋼已經投產，因此印尼鎳鐵回流壓力明顯減輕，預計鎳鐵進口量仍將延續下滑態勢。

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