200多億市值灰飛煙滅？退市警報剛來 長生就被基金0估值 2.5萬股民“涼了”

長生生物的估值下調一個接一個，最新重磅信息來襲，有基金公司將估值直接調整為0。

　　這個周末，長春長生違法違規事實基本查明，證監會發布退市新規定，深交所表態：嚴重侵害群眾利益，造成重大社會影響的重大違法公司，堅決做到“出現一家、退市一家”，長生生物18人涉嫌犯罪被提請批捕，這家醫療生物“明星股”在基金公司眼中，出事前的239億市值已經灰飛煙滅了。

　　中信保誠基金將ST長生估值調為0元

　　今日，中信保誠基金發布公告，為維護基金份額持有人利益，7月31日起對旗下基金持有的“ST長生”按照每股0.00元進行估值。事實上，這已是中信保誠基金第三次調低ST長生估值。7月25日，中信保誠基金將“長生生物”股價按照7.71元進行估值，比前一日收盤價調低34.38%，相當于給出4個跌停。

　　7月26日開市起，長生生物被實施其他風險警示，股票簡稱由“長生生物”變更為“ST長生”。當日，多家公募掀起一輪“ST長生”估值的調整潮：安信基金、東吳基金將“ST長生”估值調低為3.96元，上投摩根基金調低為4.1元，中信保誠基金也進一步調低至3.96元。比前一日收盤價繼續調低66.3%。此后，多家持有該股的公募基金將估值調為3.96元。而3.96元已是“ST長生”去年年報的每股凈資產。今日，中信保誠基金更是將“ST長生”估值直接降為零元。

　　截至7月31日，ST長生已遭11個跌停，股價較7月13日停牌價下跌60.31%。

　　基金將持倉股票估值調整為0非常罕見，不過近期就現過一次。7月中旬，*ST華澤被銀華基金、申萬菱信、中信保誠、工銀瑞信等多家基金公司按照0元進行估值。

　　調低估值

　　防范資金套利風險

　　目前，長生生物公司董事長和高管已被依法審查，監管層也新增危害公共安全等強制退市制度。

　　業內人士表示，對不同資產價格做出定價和估值，是公募基金主動管理的核心競爭力之一。

　　北京一位銀行系基金公司績優基金經理分析，長生生物基本面發生了嚴重惡化，退市風險加大。公募基金隨著公司基本面的變化，不斷調低證券估值在情理之中。“基金對有退市風險的股票給出0元估值，是認為證券會一直跌停直至退市，并且公司沒有任何清算價值。預計有更多公募會繼續跟進調低該證券的估值。”

　　還有業內人士表示，對ST長生給予較低估值是為了避免投資人通過基金進行套利，維持基金的正常運作。

　　北京一家大型公募基金經理告訴記者，“利用二級市場股價劇烈波動進行套利有兩種方式：一是基金持有的股票連續漲停，一是基金持有的股票連續跌停。在股價連續漲跌停時，成交量較小，資金無法通過二級市場去買賣證券。借道持倉較高的開放式基金，資金可以進出套利。目前持有長生生物的基金調低持股估值，直接可以把預期虧損折算進基金凈值中，防止資金套利性質的贖回。”

　　北京上述銀行系公募績優基金經理稱，“證券都存在價值，基金公司對證券按照0元做出估值，體現了對該只股票投資價值、清算價值的否定。但如果證券估值過低，股價跌不到位置，也會產生新的套利風險。”

　　中信保誠基金在公告中表示，公司將密切關注上述股票后續動態，必要時及時調整其估值價格。

　　長春公安：對長生生物董事長高俊芳等18人提請批捕

　　長春市公安7月29日公告稱，7月23日以來，經長春市公安機關開展偵辦工作，基本查明長春長生生物科技有限責任公司生產凍干人用狂犬病疫苗的涉嫌違法犯罪事實。

　　7月29日，依據《中華人民共和國刑事訴訟法》第79條規定，長春新區公安分局以涉嫌生產、銷售劣藥罪，對長春長生生物科技有限責任公司董事長高某芳等18名犯罪嫌疑人向檢察機關提請批準逮捕。

　　目前，案件審理工作正在進行中。

　　離退市僅一步之遙

　　7月27日深夜，證監會發布了《關于修改<關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見>的決定》，對2014年《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》(以下簡稱《退市意見》)進行修改。

　　根據《證券法》規定和實踐需要，這次修改主要包括以下三個方面。

　　一是完善重大違法強制退市的主要情形，明確上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的，證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。

　　(基金君注：上市公司涉及安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域重大違法行為，這5條里面，長生生物涉及了3條，公共安全，生產安全和公眾健康安全。)

　　二是強化證券交易所的退市制度實施主體責任，明確證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規則。

　　三是落實因重大違法強制退市公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等主體的相關責任，強調其應當配合有關方面做好退市相關工作、履行相關職責的要求。

　　接著，深交所周日表態，將嚴把退市制度執行關，特別是對于嚴重危害市場秩序，嚴重侵害群眾利益，造成重大社會影響的重大違法公司，堅決做到“出現一家、退市一家”，不姑息，零容忍，凈化市場環境，維護退市制度的嚴肅性和權威性。

　　此次退市新規將涉及安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為納入強制退市情形，拓展了退市制度的作用范疇。顯然，這次退市制度的修改，對過往那些對“五個安全”有所涉及的公司，也要倍加小心，投資者也要注意隨時而來的黑天鵝。

　　深交所表示，這實現了對重大違法行為退市的全覆蓋、無死角，充分體現了依法全面從嚴監管的理念和決心，對于進一步健全市場基礎功能，增強市場主體活力，提高投資者信心，培育理性價值投資文化，形成優勝劣汰、有序進退的市場生態，意義重大，影響深遠。

　　下一步只待違法事實、“五個安全”情形進一步明確后，長生生物就可以進入退市程序，深交所將作出實施動作。

　　長生生物副董事長張洺豪(董事長高俊芳之子)表示，幾名高管的脫崗使公司立刻陷入癱瘓狀態，公司原本建設中的連云港項目基地，也將大概率受到影響而停工。對于被外界質疑為“侵吞國資”的股權交易，張洺豪認為，僅從價格來質疑高俊芳“侵吞國資”是不公平的，在當時的歷史背景下，國企改制中“管理層優先”是較為普遍和正常的做法。對于“疫苗事件”對公司的影響，張洺豪說：“最嚴重的情況下，該退市就退市了。”

　　2.5萬股民怎么辦？

　　長生生物的疫苗門事件令持有它的投資者苦不堪言。

　　根據數據顯示，截至7月10日，長生生物共有股東2.48萬戶，比一季度末的1.82萬戶甚至有所增加。

　　已有不少投資者發起維權，據不完全統計，有超過400位投資者發起維權，同時，中證中小投資者服務中心也收到了不少中小投資者的電話，投服中心表示對事件的發生極其關注，對上市公司發生這樣的事件痛心，對高俊芳等人的惡劣行為憤慨，對廣大接種疫苗的兒童健康十分擔憂。

　　投服中心表示，除廣大消費者作為直接受害者外，長生生物的中小投資者也是本次事件的受害者、受損者。由于中小投資者往往對公司治理的參與度不高，無法獲悉上市公司過多的內部管理信息，主要依賴公司董事會、高級管理人員對上市公司進行日常經營管理。將高度關注長生生物股價走勢、資產質押和凍結以及公司發展態勢等情況，適時采取發函、參加股東大會、提起訴訟、公開發聲等措施，維護廣大中小股東合法權益。

　　上海漢聯律師事務所宋一欣律師、浙江裕豐律師事務所厲健律師就長生生物疫苗事件引發的投資者權益保護，聯合發表公開律師意見及征集函表示，長生生物生產疫苗劣藥，根據《侵權責任法》相關規定，應依法向受害者承擔民事賠償責任。因此，長生生物應主動設立賠付基金，以保證向受害者作出賠償或補償。

　　長生生物大事記

　　7月15日

　　藥監局通告，長春長生生物科技有限公司在凍干人用狂犬病疫苗生產過程中存在記錄造假等嚴重違反《藥品生產質量管理規范》的行為。

　　7月16日

　　長生生物公告稱，吉林省食藥監局已收回子公司長春長生《藥品GMP證書》，同時已按要求停止狂犬疫苗的生產。長春長生同時將對狂犬病疫苗(vero細胞)予以召回。

　　7月19日

　　長生生物公告，長春長生18日收到《處罰決定書》，186支庫存“吸附無細胞百白破聯合疫苗”被沒收；沒收違法所得85.88萬元，并處3倍罰款，罰沒款總計344.29萬元。

　　7月20日

　　長生生物回復深交所關注函稱：預計狂犬疫苗將減少公司2018年度收入7.4億元，預計對其他產品銷售也將帶來負面影響，但目前尚無法準確預計。

　　深交所同時發文表示，啟動對公司及相關當事人公開譴責的紀律處分程序。

　　7月21日

　　自媒體《獸樓處》發布《疫苗之王》文章，徹底刷屏朋友圈，文中揭露部分不良奸商偷工減料、弄虛作假、逃避監管，疫苗抗原含量低。引發公眾對于疫苗安全的擔憂。不過，《疫苗之王》已刪除。

　　7月22日

　　長生生物回復深交所：目前，公司百白破生產車間停產。同時，公司公開致歉。

　　藥監局回應假疫苗事件 ：藥監局會同吉林省局已對長春長生立案調查，涉嫌犯罪的移送公安機關追究刑事責任。此外，還將對所有疫苗生產企業進行飛行檢查。

　　李克強深夜就疫苗事件作批示：李克強表示，此次疫苗事件突破人的道德底線，必須給全國人民一個明明白白的交代。國務院要立刻派出調查組，對所有疫苗生產、銷售等全流程全鏈條進行徹查，盡快查清事實真相，不論涉及到哪些企業、哪些人都堅決嚴懲不貸、絕不姑息。

　　7月23日

　　長生生物早間公告，以擬披露重大事項為由申請臨時停牌。午間，長生生物再次公告稱，公司因涉嫌信息披露違規被立案調查，存在被實施退市風險警示、暫停上市或終止上市風險。同時，經申請，公司股票將于午后復牌。復牌后，長生生物跌停。

　　同日，深交所對長生生物大股東、董監高所持有股份進行限售處理。

　　習近平對吉林長春長生生物疫苗案件作出重要指示指出，長春長生生物科技有限責任公司違法違規生產疫苗行為，性質惡劣，令人觸目驚心。有關地方和部門要高度重視，立即調查事實真相，一查到底，嚴肅問責，依法從嚴處理。要及時公布調查進展，切實回應群眾關切。習近平強調，確保藥品安全是各級黨委和政府義不容辭之責，要始終把人民群眾的身體健康放在首位，以猛藥去疴、刮骨療毒的決心，完善我國疫苗管理體制，堅決守住安全底線，全力保障群眾切身利益和社會安全穩定大局。

　　藥監局召開黨組擴大會議，傳達學習習近平總書記對吉林長春長生疫苗案件重要指示精神，研究貫徹落實措施。會議決定，一是在前期工作基礎上，進一步增加人員，充實案件查處工作領導小組力量，全力配合國務院調查組工作。二是對長春長生所有疫苗生產、銷售全流程、全鏈條進行徹查，盡快查清事實真相，鎖定證據線索。三是堅持重拳出擊，對不法分子嚴懲不貸、以儆效尤；對失職瀆職的，從嚴處理、嚴肅問責。

　　7月24日

　　長生生物26日起公司股票將被實施其他風險警示(ST)。同時，公司全面停產。

　　長春公安通報已刑拘高某芳等15名涉案人員。

　　7月25日

　　藥監局：長春長生生物公司自去年以來一直未恢復百白破疫苗的生產。

　　7月26日

　　ST長生晚間公告，公司及長春長生主要銀行賬戶和募集資金賬戶被凍結。

　　7月27日

　　據國務院調查組消息，長春長生公司違法違規生產狂犬病疫苗案件調查工作取得重大進展，已基本查清企業違法違規生產狂犬病疫苗的事實。該企業為降低成本、提高狂犬病疫苗生產成功率，違反批準的生產工藝組織生產，包括使用不同批次原液勾兌進行產品分裝，對原液勾兌后進行二次濃縮和純化處理，個別批次產品使用超過規定有效期的原液生產成品制劑，虛假標注制劑產品生產日期，生產結束后的小鼠攻毒試驗改為在原液生產階段進行。

　　8月1日

　　中信保誠基金公告，對旗下基金持有的“ST長生”按照0.00元/股進行估值。

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