周一(7月30日)，在歐盟首席談判代表巴尼耶駁回英國(guó)白皮書中與關(guān)稅相關(guān)的提案后，盡管市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行加息在即，英鎊兌美元能否有更多的牽引?投資者仍對(duì)英國(guó)和歐盟之間可能出現(xiàn)新僵局的前景感到不安。未來(lái)幾天，英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐的可能性可能會(huì)增加。

巴尼耶此前警告稱，英國(guó)試圖吸引歐盟領(lǐng)導(dǎo)人點(diǎn)頭將是徒勞無(wú)功，這促使投資者進(jìn)一步拋售英鎊。然而，由于美國(guó)第二季度GDP的強(qiáng)勁表現(xiàn)未能提振美元需求，這有助于英鎊兌美元止損。

在美聯(lián)儲(chǔ)的決定之前，美元匯率也在承壓。盡管第二季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)4.1%，但并不足以阻止美元在上周五下跌。核心個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)走弱，以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否有能力維持增長(zhǎng)的懷疑，都拖累美元。

考慮到第二季度的增長(zhǎng)主要受到消費(fèi)者支出的推動(dòng)，今年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的可能性更大。正如 GWM Investment Managemen高級(jí)財(cái)富經(jīng)理Rob Hodgson所言：盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在很大程度上歸因于一些短期因素，但目前的數(shù)據(jù)仍令人印象深刻。強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)加上寬松的財(cái)政和貨幣政策，有望在今年剩余時(shí)間里維持穩(wěn)固增長(zhǎng)。

“但美國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)季度后開始下滑，因?yàn)槎惛膶?duì)增長(zhǎng)的提振作用開始消失，貿(mào)易沖突和全球經(jīng)濟(jì)整體放緩開始打壓出口，進(jìn)一步加息也收緊金融條件。”

在美國(guó)公布令人失望的PCE季率之后，人們更關(guān)注的可能是6月份核心個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)。如果有跡象表明通脹壓力正在減弱，那么美元可能全線下跌。然而，如果政策制定者在FOMC 8月份的會(huì)議上措辭積極的話，美元跌幅料將有限。只要美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑在年底前不變，英鎊兌美元似乎就會(huì)回到下行趨勢(shì)。

英國(guó)央行加息可能會(huì)推高英鎊兌美元

與此同時(shí)，在英國(guó)央行最新政策決定的支持下，預(yù)計(jì)英鎊將出現(xiàn)新的波動(dòng)。如果貨幣政策委員會(huì)(MPC)投票支持加息，那么英鎊兌美元可能從中受益。即便如此，鴿派的加息將使英鎊承受一定程度的壓力，尤其是如果英國(guó)央行暗示在未來(lái)不再進(jìn)一步加息的話。

西太平洋銀行(Westpac)研究分析師Tim Riddell指出：盡管英國(guó)脫歐存在風(fēng)險(xiǎn)，但央行行長(zhǎng)卡尼和其他貨幣政策委員會(huì)成員對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法偏積極。盡管上周通脹和銷售數(shù)據(jù)有些疲軟，但加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期仍在70%左右。因此，英鎊可能對(duì)已經(jīng)提高的信心做出更多反應(yīng)。

英國(guó)第三季度的通脹報(bào)告也可能支撐英鎊，前提是為進(jìn)一步收緊貨幣政策鋪平了道路。7月PMI可能有助于增強(qiáng)英鎊在本周內(nèi)的吸引力。有跡象顯示，第三季度初英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將加快，這將使市場(chǎng)對(duì)英鎊產(chǎn)生新的信心。

英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象可能會(huì)緩解投資者對(duì)英國(guó)脫歐的擔(dān)憂，至少在短期內(nèi)是如此。然而，PMI指數(shù)走弱將使英鎊兌美元容易承受新的損失，因?yàn)橛��?guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中逾四分之三是由服務(wù)業(yè)造成的。

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