央企重組整合大戲醞釀上演 通信等三大行業率先異動迎“升”機

　　近日召開的中央企業、地方國資委負責人視頻會議明確提出，下半年要穩步推進裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。對此，分析人士認為，根據歷史經驗，下半年央企重組將繼續加碼，煤炭等五大領域整合案例將會持續涌現。從市場表現來看，7月份以來，煤炭、通信和電力等三行業表現突出，漲幅居前。今日本報特對上述三行業及其龍頭股進行分析梳理，以饗讀者。

　　煤炭行業進入估值修復階段

　　5只績優股備受機構青睞

　　近日召開的中央企業、地方國資委負責人視頻會議明確提出，下半年要穩步推進煤炭等領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。以擁有優勢主業的企業為主導，打造新能源汽車、北斗產業、大型郵輪、工業互聯網等協同發展平臺，持續推動煤炭等領域資源整合，加快推進煤炭碼頭等專業化整合。

　　近期，煤炭領域企業加快兼并重組跡象明顯。5月份，保利能源控股有限公司發布的公開信稱，為落實供給側結構性改革的要求，按照國務院國資委關于非專業涉煤央企退出煤炭行業的統一部署，保利能源控股有限公司將整體劃轉至中煤集團旗下。中煤集團辦公廳主任姜淳表示，中煤集團和中國保利集團公司共同簽署了股權無償劃轉協議，保利集團將保利能源無償劃轉給中煤集團。

　　統計局數據顯示，今年上半年煤炭開采和洗選業工業增加值同比增2.8%，前5個月規模以上煤企主營業務收入和利潤總額實現雙漲，分別達9635億元和1278.8億元，漲幅為4.5%和14.8%。

　　對此，分析人士普遍認為，今年上半年，受煤炭供需緊張、環保限產等因素影響，煤炭、煤化工產品價格整體高位震蕩，疊加貨幣政策調整有助于改善煤炭需求預期，帶動煤炭行業基本面持續改善，相關企業盈利情況也得到進一步改善。在此背景下，煤炭板塊前期調整較為充分，目前板塊估值也處于歷史低位，預計市場將逐步修復前期過于悲觀的預期，煤炭板塊進入估值修復階段，正是抄底布局的好時機。

　　煤炭行業上市公司業績表現改善明顯，或成為近期機構關注煤炭板塊的重要原因。《證券日報》市場研究中心根據數據統計發現，在34家煤炭行業上市公司中，共有26家公司今年一季度凈利潤實現同比增長，占比76.47%。中報業績預告方面，截至目前，已有10家煤炭行業上市公司披露了中報業績預告，業績預喜公司達到7家，占比七成。具體來看，寶泰隆、大同煤業、山西焦化、中煤能源、上海能源等5家公司預計2018年上半年凈利潤有望同比增長達到50%以上。同時，露天煤業、美錦能源2家公司2018年中報業績也有望實現繼續增長。其中，中煤能源較為典型，預計公司2018年1月份-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為255000萬元至290000萬元，與上年同期相比變動值為：85386.3萬元至120386.3萬元，較上年同期相比變動幅度為：50.34%至70.98%。對于該股，中泰證券表示，預計未來隨著供給側結構性改革的推進以及對煤價的走勢判斷，新項目的投產，公司未來業績將繼續改善，預計公司2018年-2020年每股收益分別為0.30元、0.31元、0.34元，維持“增持”評級。

　　對于板塊的后市機會，有分析人士指出，2018年煤炭行業消費增速在能源消費彈性恢復疊加能源結構調整階段性放緩中繼續回升，但供給端產能與庫存自然出清疊加擴張性投資乏力，產量增速將明顯下滑，2018年供需缺口明顯進一步放大，同時全球陷入煤炭緊缺狀態，價格繼續上揚而非預期的穩中有降或維持高位。由此帶來業績增速繼續高企，同時悲觀預期證偽后估值明顯修復，在業績超預期和估值提升下，煤炭板塊迎來歷史性重大投資機會。

　　個股選擇方面，近30日內，共有14只煤炭股獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，潞安環能(5家)、中國神華(5家)、陜西煤業(5家)、兗州煤業(3家)和山煤國際(2家)等5只績優股機構看好評級家數均達到2家及以上，后市反彈動力或更加充沛，值得關注。(任小雨)

　　通信行業利好逐步釋放

　　逾五成公司中報業績預喜

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，通信板塊月內整體累計上漲4.84%(流通市值加權平均)，漲幅在所有申萬一級行業板塊中排名居前，板塊中共有49只成份股期間累計實現上漲，其中，次新股長飛光纖(61.05%)月內累計漲幅最為顯著，達到60%以上，大富科技(30.87%)緊隨其后，月內累計漲幅也超過30%，此外，長江通信(19.44%)、奧維通信(18.89%)、中興通訊(18.42%)、烽火通信(17.58%)、波導股份(17.00%)、南京熊貓(13.24%)、海能達(12.91%)、海格通信(12.08%)等8只個股期間漲幅也均漲逾10%。

　　資金流向方面，月內板塊中共有18只個股實現大單資金凈流入，其中，烽火通信(31242.45萬元)、海格通信(22944.44萬元)、光環新網(13408.95萬元)等3只個股期間大單資金凈流入金額居首，均達到1億元以上，通宇通訊(6578.96萬元)、長飛光纖(4671.69萬元)、 中際旭創(2130.53萬元)、縱橫通信(1291.94萬元)、恒信東方(1069.74萬元)、天喻信息(1027.95萬元)等6只個股也均受到1000萬元以上大單資金追捧，上述9只個股月內合計吸金8.44億元。

　　事實上，近期通信行業利好頻傳或成為推動板塊上行的重要助力。日前，中國信息通信科技集團(簡稱“中國信科集團”)成立大會在武漢光谷舉行，中國信科集團將由郵電科學研究院和電信科學技術研究院聯合重組而成，集團將重點圍繞5G技術和產業發展，加快推進移動通信技術、光纖通信技術、數據通信技術、集成電路技術等深度融合，支撐和保障信息通信基礎設施領域供給側結構性改革。此外，中國信通院副院長王志勤日前表示，5G技術研發試驗第三階段測試已經進入到中期，根據計劃，在今年9月份前后，全部參與測試廠商的會完成NSA的外場測試和獨立組網(SA)的室內測試，部分領先廠商會完成室外測試項目，今年年底將完成第三階段測試的所有測試項目。

　　分析人士指出，近期通信板塊利空壓制因素解除、利好逐步釋放，展望三季度，5G頻譜發放及深圳光博會、北京國際信息通信博覽會等事件有望逐步落地，與此同時云計算市場的高速發展也將持續帶來產業鏈各環節的成長機遇。

　　業績方面，目前板塊中共有73家公司披露了2018年中報業績預告，共有40家公司報告期內業績預喜，占比逾五成，其中，中際旭創(7948.00%)、北訊集團(1138.80%)兩家公司報告期內凈利潤有望同比增逾10倍，三維通信(311.70%)、恒信東方(226.18%)、深桑達A(156.17%)、星網銳捷(130.00%)、日海智能(115.96%)、天喻信息(112.98%)等6家公司也均預計中報凈利潤實現同比翻番。

　　進一步梳理發現，上述40只業績預喜股中，共有19只個股最新動態市盈率低于行業板塊平均值，其中，亨通光電(18.50倍)、凱樂科技(18.92倍)、通鼎互聯(20.23倍)、吳通控股(20.32倍)、恒信東方(23.76倍)、星網銳捷(25.30倍)、恒寶股份(29.91倍)等7只個股最新動態市盈率更是在30倍以下，估值優勢較為顯著。

　　從機構評級角度來看，上述績優股中，近30日內，共有17只個股受到機構推薦，其中，5只個股被機構扎堆看好，具體來看，光環新網(11家)期間受到10家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，億聯網絡(8家)、 中際旭創(6家)、亨通光電(5家)、網宿科技(5家)等4只個股期間機構推薦家數也均達5家及以上，后市表現值得關注。(王珂)

　　電力行業政策暖風頻吹

　　7家央企吸金近2億元

　　日前，發展改革委、能源局聯合出臺了《關于積極推進電力市場化交易進一步完善交易機制的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》明確提出了下一步推進電力市場化交易的重點措施，對深化電力體制改革，完善電力市場交易機制具有重要的推動作用。

　　更為重要的是，近日召開的中央企業、地方國資委負責人視頻會議明確提出，下半年要穩步推進裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。

　　受此提振，電力板塊內的74只個股中，共有65只電力股月內實現不同程度的上漲，占比近九成，值得注意的是，電力板塊內的28家央企中，有27家央企期間股價實現不同程度的上漲。其中，岷江水電(44.73%)、銀星能源(21.41%)、華能國際(17.92%)、上海電力(14.10%)、華電國際(12.45%)、華銀電力(11.48%)等6家央企月內股價累計漲幅在10%以上，西昌電力(9.57%)、長源電力(9.39%)、吉電股份(7.77%)、大唐發電(7.59%)、國投電力(7.57%)、金山股份(7.08%)、內蒙華電(7.05%)、國電電力(7.02%)等8家央企月內股價累計漲幅也均逾7%。

　　資金流向方面，場內大單資金對板塊的集中關注或成為近期板塊走勢向好的有力支撐，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，上述28家央企中，岷江水電(5976.91萬元)、華能國際(4279.59萬元)、大唐發電(2499.86萬元)、華能水電(2371.31萬元)、上海電力(2133.68萬元)、內蒙華電(1453.92萬元)、銀星能源(1137.90萬元)等7只個股月內均受到1000萬元以上大單資金追捧，合計吸金1.99億元。

　　中報業績方面，截至目前，電力板塊內，已有12家央企披露2018年中報業績預告，業績預喜公司家數達9家，占比逾七成，其中，*ST新能(701.48%)、銀星能源(455.79%)、吉電股份(321.83%)、黔源電力(207.09%)、長源電力(133.83%)、岷江水電(125.00%)等6家公司中報凈利潤有望同比翻番，凸顯出較高的成長性。

　　機構評級方面，近30日內，電力板塊中，共有9家央企獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，華能國際(5家)、華電國際(4家)、國投電力(3家)、長江電力(3家)、桂冠電力(3家)等5家公司獲得機構聯袂推薦。

　　對于華能國際，信達證券表示，預計公司2018年-2020年營業收入將達1622.52億元、1736.68億元、1863.89億元，歸屬母公司凈利潤分別達47.00億元、62.16億元、73.79億元，對應每股收益分別為0.31元、0.41元、0.49元。給予公司“增持”評級。

　　對于電力行業的后市表現，分析人士指出，市場化交易規模的擴大將促進發電企業去爭取更多的用戶，龍頭企業憑借其較強的議價能力，有望在未來市場中持續受益，可關注區域優勢顯著、售電等業務發展良好的電力企業，推薦相關公司為華能國際、華電國際等。

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