國有金融資本管理水平 直接決定國家治理的現代化水平

　　既然金融資本是國有的，那么國有金融機構就應該為國有資本經營預算，進而為一般公共預算的收入作出貢獻。做好國有金融資本管理與國有資本經營預算的銜接工作，既要考慮金融發展，又要充分保障出資人的權益，這需要專業的智慧。

　　6月30日，中共中央、國務院印發《關于完善國有金融資本管理的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。7月24日，財政部官方網站掛出《關于貫徹落實<中共中央國務院關于完善國有金融資本管理的指導意見>的通知》(財金[2018]87號)。金融是現代經濟的核心，財政是治理的基礎和重要支柱，這決定了完善國有金融資本管理的重大意義。完善國有金融資本管理，也將有利于財政金融的協調合作。

　　財政是治理的基礎和重要支柱，體現在哪些方面？財政管理本來就應該是對財政收支和政府資產負債的全面管理。如果不能做到這一點，財政功能實際上就是在被肢解，財政作用不易充分發揮。財政部門集中統一履行國有金融資本出資人職責，而不是作為特設機構的國資委具有此職責，這或可理解為特設機構有特定的使命，或可理解為國有資本管理本來就是財政的職責。財政部門對國有金融資本管理，在許多情況下是對財政部門是國有金融資本出資人這一既定事實的認可。根據《中共中央國務院關于完善國有金融資本管理的指導意見》，由金融管理部門投資或雖無出資，但是設立、運行和經營主要依靠信用和憑借權力支持的金融機構所形成的資本和應享有的權益，在符合法律規定的前提下，一并納入國有金融資本管理。這解決了部分金融企業產權模糊的問題。明確財政部門的出資人職責，可以進一步加強財政部門的職能和作用，讓財政在治理中的定位名副其實。

　　財政部門作為出資人，必然要承擔相應的責任。國有金融資本管理要更好地實現服務實體經濟、防范金融風險、深化金融改革三大基本任務目標。近年來，全國上下都在強調金融服務實體經濟，但實體經濟中的許多企業的資金需求問題并沒有真正得到解決，企業嗷嗷待哺，在一定程度上反映資金短缺問題解決的不易。服務實體經濟，不是要讓國有金融機構親自上陣。產融結合、金融控股集團等應該有特定的適用場合。國有金融機構聚焦金融主業，這既是國有金融企業發展定位的要求，也是國有經濟合理布局的要求。社會主義市場經濟條件下，市場在資源配置中發揮決定性作用，這對國有經濟布局是有要求的。國有金融企業憑借資金優勢控制非金融企業，可能影響市場作用的恰當發揮，而且這也蘊含著潛在的經營風險，不利于金融風險的防范。

　　國有金融資本管理和一般的國有資本管理有共通之處，即都要實現國有資產的保值增值，都要做強做優做大國有資本。處于金融行業的國有金融機構既要按照市場規律做事，又要在防范金融風險中扮演更加積極的角色。加強國有金融資本管理，不是要把資本管死，而應該有全局意識。金融風險除了來自金融機構內部管理的因素之外，更多的風險來自金融機構之外。金融經濟與實體經濟命運攸關。沒有好的企業，金融機構也不可能永遠好下去；沒有高效的金融支持，企業的發展至少也會受限。總之，國有金融機構和企業的發展應該是共同的，二者享有共同的發展生態，好的企業生態才能真正防范金融風險。

　　加強國有金融資本管理，需要深化金融改革。金融改革從根本上說旨在提高金融效率。金融企業的活力一方面來自內部，適當的治理結構可以讓活力得到更充分的釋放；另一方面來自金融監管，適當的金融監管既能適應金融業發展的要求，又能促進金融風險的防范。國有金融企業治理結構的合理化，離不開出資人的努力。經過這些年的改革，國有金融企業的治理結構形式上已經基本符合現代公司制度的要求，關鍵在于配置合理的金融管理人才。金融業是專業化程度很高的行業，如何讓真正的高級金融管理人才配置到國有金融企業的合適崗位上，對出資人是一大挑戰。這肯定需要體制機制的保障。人才可能來自市場，如何從市場中尋找人才并給與合理的薪酬，需要有合理的機制。人才也可能來自政府，政府部門的什么樣的人才可以適應國有金融企業相關崗位的要求，并不容易把握。金融企業的薪酬制度如何設計？到國有金融企業任職的政府部門人員回到原工作崗位的路徑應該如何設計？如何評判他們的工作績效？這些都是難題。根據國有金融資本管理的要求，國有金融企業專注金融主業，不能用其他收益來替代效率。只有這樣，金融效率才可能真正實現。金融改革是為了金融發展，是為了更高的金融效率。

　　財政部門管理國有金融資本，應準確把握管理邊界，確保金融國資監管不缺位、不越位。強調這一點，必須準確處理好政企關系。金融國資監管不缺位是起碼的要求。考慮到這一工作的專業性極強，需要有相應的制度保證不留遺漏。國有資本的特殊紐帶，決定了出資人很容易越位。金融企業的日常經營管理，仍然需要發揮企業的自主性。越位會讓具體工作無所適從，從而降低金融企業的效率。做好國有金融資本管理，還有許多工作需要做。國有金融資本管理中可能涉及諸多商業秘密，可能引發內幕交易等損害、金融企業和社會公眾利益的違法違規行為，管理中所涉各方應該有嚴格的制度約束，并承擔相應的法律責任。

　　國有金融資本管理水平的高低，直接決定著治理的現代化水平。既然金融資本是國有的，那么國有金融機構就應該為國有資本經營預算，進而為一般公共預算的收入作出貢獻。做好國有金融資本管理與國有資本經營預算的銜接工作，既要考慮金融發展，又要充分保障出資人的權益，這需要專業的智慧。改革開放40年來的經驗需要總結，教訓需要汲取。其他先進經濟體的金融資本管理經驗也應該充分借鑒。大規模的國有金融資本管理并不容易，《指導意見》對可能遇到的問題作了規定，但現實是多變和復雜的，金融業務更是如此。關注金融市場，建立相應的具體制度動態調整機制才可能適應現實的需要，才能真正促進國有金融資本管理目標的實現，促進財政金融的有機合作。

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