美國二季度GDP增速有望達4% ，但貿易爭端陰云仍未散去

美國經濟在今年春天出現強勢增長，為9年前脫離大衰退以來的最快增速之一。這算是一個好消息，但并不意味著美國經濟就不存在任何問題。

美國二季度GDP增速有望達到4%

如下圖所示，MarketWatch針對經濟學家進行的調查顯示，美國第二季度GDP增速可能達到4%，是第一季度2%經濟增速的兩倍。其中深藍色柱代表真實的GDP增速，而淡藍色柱代表的是MarketWatch預測的美國GDP增速。亞特蘭大聯儲現在預計美國第二季度的GDP增速為4.5%，而宏觀經濟顧問(Macroeconomic Advisers)等一些華爾街公司估計，美國第二季度的GDP增速將達到5%。

蒙特利爾資本市場的經濟學家Michael Gregory和Sal Guatieri表示：“在年初短暫的停頓之后，美國經濟再次開始復蘇。”他們沒有開玩笑。美國的消費提振了支出，招聘再次出現激增，企業提高了投資和生產。爆炸式的經濟增長導致熟練勞動力甚至一些原材料出現短缺，最近美國對外國鋼鐵和木材征稅加劇了這一問題。

任何人都不該依靠著不足的證據，對經濟健康狀況做出長期預測。過去的事件可能會在一個時期內提振GDP，但在另一個時期拖累GDP。

從更廣泛的角度看待經濟是最好的辦法。如果美國第二季度的GDP增速符合預期，那么美國今年上半年的經濟增速能達到3%，甚至可能更高。這將導致美國全年的GDP增速達到3%。

值得注意的是，美國上一次經濟增速達到3%還要追溯到2005年。過去的12年是美國歷史上GDP增速沒有突破3%的最長時間。

貿易爭端和關稅政策影響美國經濟

快速增長的經濟意味著更低的失業率，更高的工資和利潤。簡而言之，人們更容易實現收支平衡，達到更高的生活水平。10年來，美國經濟增長緩慢一直是一個問題。目前還遠不清楚是否會出現更大范圍的增長。親商的特朗普政府試圖通過大幅減稅和放松管制，讓美國經濟更快發展，但在貿易爭端不斷醞釀的情況下，這也帶來許多焦慮情緒。

特朗普總統甚至還公開抱怨美聯儲提高利率，這打破了美國政府的另一個禁忌。數十年來，白宮一直避免采取可能威脅美聯儲獨立性的行動。白宮的劇變迫使華爾街更加關注美國政府。

北京時間7月26日將公布美國6月耐用品訂單等數據，7月27日將公布美國二季度核心PCE物價指數，以及二季度實際GDP年化季率等數據。不過，現在想確定第一波美國和報復性關稅的影響還為時過早。

在政府宣布新的關稅政策前，許多美國公司似乎囤積了外國供應品，或將更多貨物運往海外。外國買家和賣家似乎也這么做了。這可能會導致最近的貿易報告出現一些奇怪的現象。美國6月份的耐用品訂單很可能激增。客機訂單飆升，汽車制造商在重新建立關鍵的供應線路后，得以提高產量。

這份報告的主要數據是追蹤除五角大樓和商業航空以外美國商業投資得來的。所謂的核心訂單揭示了企業是否在增加投資，這是未來經濟增長的靈丹妙藥。

2016年11月，特朗普當選美國總統，市場預計美國將實施31年來最大的企業稅減免，投資因此出現增加。然而，越來越多的跡象表明，關稅戰的威脅正導致企業推遲一些未來的支出計劃，直到他們對稅收政策的結果有更好的了解。

此外，凱投宏觀的美國分析師Andrew Hunter警告稱，美國企業投資增速似乎進一步放緩。 

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