三大股指探底回升翻紅 創業板指上漲近1%

周五(7月20日)，滬深兩市今日小幅低開，隨后維持震蕩走勢，三大股指在經歷小幅探底后回升，全部翻紅。截至發稿，滬指漲0.34%，深成指漲0.24%，創業板指漲0.83%。盤面上，供氣供熱、航空等板塊漲幅居前，煤炭、家用電器等板塊跌幅靠前。從盤面上看，酒店餐飲、石油開采、新疆概念等板塊漲幅居前，機場航運、煤炭鋼鐵、水泥建材等板塊領跌。

　　今日市場消息面：

　　1、人民幣中間價大幅下調605點 創2015年8月13日以來最大降幅

　　2、特朗普稱不贊成美聯儲的利率政策 美元漲勢降溫勢在必行？

　　3、央行窗口指導效應追蹤：中低等級城投債“沾光”

　　4、一汽稱“國汽集團”純屬謠言 敏感期拋人事任免被斥別有用心

　　5、姚振華清倉萬科5個資管計劃！三個月減持5% 賺超50億

　　今天券商晨會上，分析師表示，人民幣兌美元再創新低，A股結構分化還將進一步加劇，市場可能面臨一段時間的盤整，維持輕倉位觀望的態度。

　　華泰證券：

　　前期下跌反映了大量悲觀預期，短期看震蕩走勢，但昨日離岸人民幣再創新低制約A股反彈，短期不明朗，機構傾向于等待后續政策的落地。A股整體估值雖然處于歷史低位，但前期上漲較多的板塊大概率面臨回調，市場可能面臨一段時間的盤整，維持輕倉位觀望的態度。看好行業：行業配置注重平衡，較為一致地看好大消費板塊，也關注超跌的TMT板塊，部分機構開始布局周期行業。

　　萬聯證券：

　　我們認為市場仍處在底部區域，可逢低布局。7月下旬，市場將面臨多重因素的擾動。首先，盈利較好或高送轉的公司將率先開始公布中報，由于中報對年度業績具有一定的參考意義，活躍資金將會炒作中報行情。在市場存在熱點主線的情況下，市場將維持一定的活躍度，存在一定的賺錢效應，場內資金難以大量撤出，這將使得市場繼續向下的空間有限。

　　方正證券：

　　如果說去杠桿已讓A股結構分化加劇，那么人民幣匯率貶值也未嘗不是如此。之前人民幣快速貶值，以創業板為代表的新興產業不跌反升率先見底，周期股則跌跌不休低迷難振。此次，人民幣兌美元再創新低，A股結構分化還將進一步加劇，周期股還會“有點煩”，成長股我行我素，大盤底部震蕩盤底態勢也就難以改變。短線大盤走出“五連陰”走勢，技術上有反彈要求，區間震蕩還是大盤階段性運行方式。操作上，輕指數、重個股，逢低關注超受益于人民幣貶值題材股，回避受困于人民幣貶值的周期股。

　　川財證券：

　　昨日外匯占款數據公布，連續六個月上升。說明我國外匯市場運行密切相關的經濟基本面和政策基本面依然穩健，我國跨境資金流動和外匯市場運行有條件保持總體平穩，為下半年政策調控預留了較為充裕的空間。近日，中國銀保監會黨委書記、主席郭樹清調研銀行業加大民營企業和小微企業融資服務力度情況并提出下半年工作要求。根據會議精神，我們認為，貨幣政策有望邊際放松，銀行信貸投放力度將擴大。今年以來，表外融資規模快速收縮，導致M2增速和社融增速屢創新低。社融增速過低，不僅不利于經濟穩健發展，也可能導致杠桿率被迫抬升。同時考慮到2018年下半年以來，公司債和地方債到期量將逐漸加大，債務到期風險逐漸積累。銀保監會敦促商業銀行加大信貸投放力度是真正將貨幣政策回歸穩健中性，保證實體經濟的健康發展。

　　大勢研判>>>

　　申萬宏源：大盤正在尋找新平衡 為后市反彈打下基礎

　　前海聯合基金：A股結構性行情明顯 創業板最具吸引力

　　專家點評>>>

　　徐彪：股票回購潮再現 北上資金繼續流入

　　李立峰：中小創業績回落 個股以“大”為美

　　荀玉根：A股龍頭效應越發顯著 市值越大的公司業績越好

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