中證投資：大盤延續震蕩磨底 上證50指數逆市飄紅

19日早盤，滬深兩市維持震蕩磨底態勢。其中，上證綜指在2800點下方震蕩，上方5日、10日、20日均線逐漸粘合，在缺少量能配合的情況下，短期存在一定的壓力；創業板指受醫藥、旅游、次新股等板塊回調影響，盤中失守1600點整數關口。盤面上，部分權重板塊企穩回升，以鋼鐵、建材等為代表的周期板塊，以銀行、保險等為代表的大金融板塊走勢相對穩健，上證50指數逆市飄紅；醫藥板塊回調明顯。

　　截至收盤，上證綜指報2772.14點，下跌0.54%；深證成指報9138.65點，下跌0.62%；創業板指報1587點，下跌1.30%；中小板指報6397.91點，下跌0.20%；上證50指數報2425.54點，漲0.20%。成交量方面，滬市半日成交771.03億元，深市半日成交1101.88億元，創業板半日成交419.65億元。

　　熱點方面，今日早盤鋼鐵、建材、建筑、房地產等周期板塊表現活躍。國盛證券分析認為，從中報業績預告看，周期行業增速居前，景氣延續；同時，經過市場前期的回調，周期行業的估值和機構倉位都處于歷史低位，已經具備一定安全邊際。

　　另外，今日保險股盤中走高，延續近期底部企穩反彈態勢。新華保險、中國人壽、中國平安、中國太保集體上漲。申萬宏源分析認為，當前四大險企估值處于歷史低位水平，維持行業看好評級，建議把握保險行業四季度確定性業績拐點及中短期行業穩定成長空間。中泰證券分析稱，壽險新單增速逐步恢復、前低后高的趨勢逐步印證，市場預期也漸形成。目前保險股估值調整至歷史低位水平，與長期向好發展的基本面背離，配置性價比較高。

　　再有，今日醫藥板塊回調較為明顯，創新藥、仿制藥、生物疫苗、維生素、血液制品等相關概念均現不同程度的跌幅，對創業板形成一定拖累。華安證券建議，在大盤震蕩盤整的前提下，仍可持有和布局各領域業績優異和高成長公司，關注創新+一致性評價確定受益標的。

　　個股方面，分眾傳媒今日一字漲停。7月18日晚間，分眾傳媒發布公告稱，阿里巴巴集團及其關聯方將以約150億元戰略入股分眾傳媒；交易完成后，阿里巴巴及關聯方將獲得分眾傳媒10.33%的股份，成為分眾傳媒第二大股東；雙方將共同探索新零售大趨勢下數字營銷的模式創新。受此帶動，文化傳媒板塊早盤表現較好。財富證券建議，短期關注中報行情和電影暑期檔行情，中長期持續關注業績確定性高、估值低且具備核心競爭壁壘的龍頭。

　　對于后市，研究機構普遍認為，市場的底部修復需以時間換空間，不會一蹴而就，短期大概率仍會延續震蕩磨底格局。中長期A股投資價值凸顯，投資者不妨把關注點從市場的短期波動中轉移出來，立足中長期視野，逢低把握下半年戰略配置期的窗口機會。

　　在具體配置方向上，業內人士表示，當前位置可重點關注三類標的。一是在前期下挫中被錯殺的績優股，二是長期關注的高彈性行業，主要集中在科技行業，如芯片產業、工業物聯網、醫療信息化、新能源、5G、人工智能等。三是半年報業績優異個股。

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