中報避雷？這3份名單就夠了！巨虧、業績變臉（附股）

　　一根大陽線，拔地而起。

　　滬指再度站上2800點，兩市近90只個股漲停，創業板指更是暴漲3%，一舉收復昨日失地。

　　面對突如其來的底部大陽線，跌跌不休的A股，是否會迎來一陣反彈行情？

　　7月下旬開始，又一條一年一度的投資主線：中報行情。

　　7月9日晚間，A股首批2018年半年報披露，航錦科技、順灝股份凈利潤分別同比增長295.12%和169.98%。

　　二者股價表現非常搶眼，6月20日以來，漲幅分別達8.6%、12.89%，這期間滬指則下跌了4.47%。

　　超70%上市公司中報預喜

　　數據顯示，截至7月12日15:00，已有1486家上市公司發布半年度業績預告。

　　根據預警類型劃分，業績預告分為：

　　預喜(減虧、扭虧、略增、續盈、預增)；

　　預憂(略減、首虧、續虧、預減、增虧)；

　　不確定。

　　目前半年度業績預告中，預喜類公司占比超過70%，達73.69%，預憂類公司占比為23.01%，不確定的占比3.3%。

　　梳理發現，預增型公司和扭虧型公司業績變動的主要原因有五類：

　　①銷售收入大幅增加，如濮耐股份、北方華創；

　　②主營產品價格上漲，如華昌化工、興業礦業；

　　③公司處置資產或股權轉讓，如中捷資源、三特索道；

　　④收回應收款項，轉回往年計提的壞賬準備金，如*ST成城、德豪潤達；

　　⑤其他，如剝離虧損業務、優化資產結構、合并報表、新業務拓展順利等。

　　國信證券預計，全部A股整體中報凈利潤增速17%，其中，非金融上市公司利潤預計增速預計29.8%，二季度A股業績增速相比一季度預計將小幅上升。

　　周期>消費>金融地產>TMT

　　2018年中報業績的最大的特征依然是：分化。

　　從行業分布看，剔除2018年之后的上市公司以及綜合行業的上市公司，已預披露的中小板公司凈利潤增速行業分化非常嚴重。

　　凈利潤增速依次是：周期> 消費> 金融地產> TMT。

　　周期板塊，中報業績絕對增速高，沒有一個細分行業出現負增長，鋼鐵、建筑的中報凈利潤增速都在100%以上；

　　消費板塊，穩如泰山，其中商貿零售，由于蘇寧易購確認出售阿里巴巴股份收入行業增速達到了188%；

　　醫藥行業，凈利潤增速達32%，上半年的股價走勢已經先知先覺；

　　汽車行業，凈利潤增速暴跌33%，汽車配件企業，業績多數大幅下滑；

　　熊市最熊的券商，業績大幅預減，嚴重拖非銀行業的后腿，業績增速墊底。

　　14只高增長、低估值超跌個股

　　數據顯示，共有954家公司預計上半年凈利潤實現同比增長，其中252家公司凈利潤有望實現同比翻番，19家公司報告期內業績均有望實現10倍以上同比增長。此外，共有70家公司預計上半年凈利潤實現扭虧為盈。

　　上述中報業績預喜公司中，共有665家公司近3個季度業績凈利潤呈現同比增長，其中73家公司在連續3個報告期內，凈利潤均同比增長超100%。

　　在業績預告凈利潤同比增長中位數超過100%的個股中，小景篩選了動態市盈率低于A股整體值(15.9倍)且年初以來跌幅超過15%的個股有以下14只：

　　另外，納入MSCI新興市場指數的226只MSCI成分股，截至7月12日，已有46只披露2018年半年報業績預告。

　　從預告類型來看，11只預增，21只略增，5只續盈，1只扭虧，合計38只個股“預喜”。

　　中報避雷？3份名單就夠了

　　掘金2018年中報業績潛力股的同時，更需要注意踩雷的風險。重點從以下4個方面規避：

　　1、“最敗家”的20只個股

　　統計所有披露2018年中報業績預告的上市公司，按預告凈利潤中間值排序，得出2018年上半年“最敗家”的20只個股，其中剛剛更名的維信諾(002387)預計，中報虧損7.1億，位居榜首。

　　2、業績變臉的13只個股

　　除了業績大幅虧損外，業績變臉是另一個大雷區，分分鐘引發股價大跌。

　　截止7月12日，兩市共有76家公司披露2018年上半年業績預告修正公告。其中28家業績出現變臉。具體來看，13家大幅度向下修正業績，甚至出現由盈利修正為虧損的“黑天鵝”。

　　3、“漂亮”上市的次新股，最怕業績突然不行了

　　次新股，上市前的財報數據靚麗，業績增速高，最怕上市后業績突然下滑、變臉。

　　篩選一年內上市的次新股，預計2018年中報凈利潤下滑幅度超過30%的有16只，其中，華陽集團(002906)、英派斯(002899)、川恒股份(002895)中報業績預計將大降超80%。

　　資金“暗流”正蠢蠢欲動

　　1、外資積極布局A股

　　A股調整時，聰明的外資正不斷流入，數據顯示，近三個月滬深港通累計凈流入資金超過1400億元。

　　從外資買入的標的來看，數據顯示，北上資金主要流入家電、食品飲料、醫藥生物、非銀金融等行業標的，北上資金偏好行業龍頭股特征明顯。

　　2、創業板ETF最高份額已破百億

　　7月份以來，181只ETF產品的場內流通份額猛增214億份至2845億份，以創業板指為投資標的的創業板ETF份額更逆市創出了歷史新高。

　　其中，漲幅最大的華安創業板50ETF已站上100億份高位，年內大漲35倍。

　　2、上市公司“回購”潮：耗資近144億

　　數據顯示，截至7月11日晚間，2018年以來已有341家A股公司實施442次股份回購，耗資近144億元，回購金額超過去年全年。

　　從回購金額看，排名前三的分別為永輝超市、蘇寧易購和海南海藥，回購金額分別為16.25億元、10億元和5.1億元。

　　上一次回購高潮是在2016年，超280家公司，合計耗資109億元實施回購，此后A股進入了一波為期一年多的慢牛行情。

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