上期所為何要調整原油期貨手續費呢？

前日，上期所其下屬子公司發布了《關于調整原油期貨相關合約交易手續費的通知》，自2018年7月5日交易（即7月4日晚夜盤）起，原油SC1810合約交易手續費從20元/手調整為5元/手。原油SC1811合約交易手續費從20元/手調整為10元/手。上述合約進入交割月前一個月第一個交易日起，交易手續費恢復為20元/手。

為何做此調整？相關人士解釋，這次調整主要是為了完善合約連續性，促進品種功能進一步發揮。合約連續是企業利用期貨定價的重要基礎。

隆眾咨詢副總經理兼首席戰略官閆建濤認為，上海原油期貨上市逾3個月以來，國內外投資者熱情高于市場預期，開戶近3萬戶。調整交易手續費有助于降低原油期貨投資者的交易成本，提升交易活躍度，有助于擴大兩個合約的成交量和持倉量，有利于主力合約的平穩過渡。這一政策紅利也將穩定9月份交割正式開啟后的市場發展。中海油進出口公司首席經濟師佘建躍也認為，此舉有利于原油期貨遠月合約的流動性改善和主力合約平穩換月，提升遠月流通性。

隆眾咨詢原油分析師李彥表示，經過調整后的上海原油期貨手續費與國際比較，更顯合理。國內投資者對上海原油期貨的偏好也會進一步加強。

自3月26日上海原油期貨上市以來，主力合約1809交投活躍，已然成為全球第三大原油期貨。主力合約在中東交割油種跨區套利錨定機制下，與國際油價展現了良好的聯動性，原油價格發現功能初步顯現。

不過，市場普遍關注到，后續合約的交易流動性偏弱。一個完整的期貨價格發現功能不僅僅體現在主力合約上，而應體現出具有合理流動性分布的、由各遠期合約共同構建的“遠期價格曲線”。因此，專家認為，只有上海原油期貨形成可交易的系列遠期價格，上海原油期貨才能發揮出區域市場供需晴雨表的功能，才能有效反映區域市場的供需狀態。為此，上海國際能源交易中心適時降低1810/1811合約交易手續費，積極引導移倉，實現1809合約向1810合約連續換月，十分必要。

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