下半年油脂油料邏輯及投資策略全梳理

下面是關于下半年油脂油料邏輯及投資策略全梳理，此次我們在賣方投研報告基礎上增加了咨詢機構、買方機構和產業機構的視角觀點，針對油脂油料市場整理各個品種交易策略背后的分析邏輯并分析了多空方向判斷的核心矛盾點，供各位專業讀者分享探討。詳情如下：

一、油脂多空主要矛盾點

1、生物柴油需求走向

2、下半年是否會發生厄爾尼諾

3、下半年豆油庫存是否還會維持高位

二、粕類多空主要矛盾點

1、中美貿易戰不確定性

2、貿易戰征稅時點，7月6日是否真正加稅？

3、兩大報告影響中性還是利多？

4、新的一季南美豆上市之前，中國是否需要美豆銜接？

5、貿易戰背景下，美國大豆出口能否找到新的需求，增加是否能達到預期的10.9%

三、后期跟蹤核心數據

中美貿易戰進程

7月6號以后遠期大豆進口數據

美國產區天氣

生物柴油增產能否落地，取決于原油走勢、補貼政策和環保壓力

國內養殖利潤

四、最多推薦策略

做多豆粕

五、分品種，各機構詳細邏輯和策略

【中信期貨】

做多豆粕，目標3300-3500

加征關稅將導致國內大豆進口成本增長700 元/噸，按照美豆【870-900】美分/蒲式耳，連豆油【5600-5700】元/噸測算，豆粕合理價格區間為【3300-3500】元/噸，比3%進口關稅對應合理價格區間【2500-2650】元/噸高約800 元/噸，比目前連豆粕主力合約價格高約150-350 元/噸。因此加征關稅啟動后，預計連豆粕呈上漲趨勢。

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