非農數據可能繼續向好？經濟復蘇勢頭仍脆弱

北京時間周五（9月4日），市場的焦點將是美國8月份非農就業報告，也是未來一周的焦點所在，因為美聯儲主席鮑威爾已經強調將更加重視提振美國勞動力市場，表明非農數據將是美聯儲接下來幾年內最關注的經濟數據，也將是金融市場最關注的數據。

目前市場預期美國8月份非農新增就業人數為151.8萬人，雖然會低于前三個月的數值，但整體仍比較樂觀，如果符合預期或者好于預期，將有望給美元提供支撐。此外，目前市場預計失業率將下降至9.9%。

但需要警惕的是，6月-7月份是美國疫情相對最嚴重的時候，新增確診屢創新高，而這些并沒有在過去兩個月的非農數據中有明顯的體現，而8月份的非農就業報告的統計截至日期是在8月12日左右。

上次非農表現

美國7月新增非農就業高位176.30萬，好于預期的增加148萬，但遠不及前值的增加480萬；美國7月失業率降至10.20%，低于預期的10.60%，前值為11.10%。

盡管好于預期，但6月美國疫情反彈，令多地放緩了復工腳步，一些地區甚至再次封鎖，雖然復蘇停滯的問題可能不會反映在7月報告中，但如果社會活動持續當前趨勢，則肯定會給未來幾個月的就業報告帶來壓力。

分析師認為，經濟復蘇完全取決于能否成功控制病毒的傳播。美國經濟復蘇的第二階段將更具挑戰性，在沒有新的廣泛而實質性財政計劃的情況下，應當為就業和支出數據走弱做好準備。

非農前瞻預期中值

摩根士丹利（Morgan Stanley）在內的25家大型投行預測顯示，各投行對非農就業人口增幅的預期較7月略有下降，具體而言，

美國8月季調后非農就業人口增幅料介于75萬至225萬，失業率料介于9.5%-10.2%，平均時薪年率增幅料介于3.8%-4.6%。

就業市場改善和零售支出回升，美國經濟復蘇勢頭似乎依然脆弱

Reade Pickert帶頭的分析師團隊稱，美國7月非農大增176萬，超過預期值，顯示勞動力市場有所好轉；此外，美國零售總額也恢復到疫情爆發前的水平。

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