大選前后采取行動恐有政治化嫌疑？美聯儲這回“尷尬”了！

更新于：2020-09-01 17:58:53

據外媒報導，雖然美聯儲主席鮑威爾上星期已將新貨幣方針結構的“大餅”畫好，但具體何時落實更多措施，卻或許需求大費思量。

跟著新的方針結構出臺，美聯儲即將轉向就下一步或許采納的、旨在應對新冠大盛行經濟影響的措施，以及是否及何時祭出額定支撐展開評論。

這場評論給美聯儲帶來了一個迫在眉睫的應戰：是在9月的方針會議上宣告那些廣泛預期的后續措施，仍是等一等。9月的方針會議將是11月總統大選前的最后一次。

一些分析師敦促美聯儲趕快采納舉動，以表明其對上星期出臺的新策略是仔細的，即用通脹上升的危險交換更強勁的就業增加，他們辯稱，假如沒有這樣的后續措施，新策略好像只是個空殼。

不過，分析師們同時也留意到了在大選期間采納舉動的復雜性，選舉成果或許取決于選民對大盛行經濟的觀點。

Evercore ISI副總裁Krishna Guha在一份分析陳述中寫道，“美聯儲無論在9月，仍是在11月大選完畢當月做出嚴重決議，都很尷尬，(聯邦公開市場委員會)無論在上述哪個時間舉動都有政治化的嫌疑，”他以為，美聯儲在9月宣告或不宣告新方針決議的或許性相差無幾。

歷史教訓可謂歷歷在目——美聯儲曾在2012年9月宣告了第三輪、也是規劃最大的一輪未清晰執行期限的債券購買計劃，旨在緩解上一次危機的影響，這個決議其時就當即遭到共和黨人的批判，稱美聯儲企圖推動經濟緩慢復蘇，并幫助奧巴馬總統在當年11月連任。

這一次，美聯儲在3月將利率大幅下調至近零水平，并宣告了多項旨在阻止金融市場崩盤并向各類企業供給貸款的信貸計劃，這贏得了特朗普總統的贊揚，他在上一年秋天曾尖銳批判美聯儲方針制定者，并稱美聯儲主席鮑威爾是“敵人”。

☆美聯儲官員并不著急?

目前，雖然外界遍及估計美聯儲將在某個時分采納更多舉動，但美聯儲官員最近幾周暗示，在衛生危機和復蘇的方向變得更加清晰之前，他們不想就舉動計劃做出許諾，官員還暗示，將等到其方針或許會產生更大影響的時分。

像擴展購債規劃這樣的舉動，其目的是壓低對住房抵押貸款、汽車和其他市場至關重要的長時間利率，但這些利率現已很低了。美聯儲目前每月購買1200億美元的國債和抵押貸款支撐資產，并或許在某個時分許諾保持或加大這一規劃，直到實現充分就業。

此外，因為出資者現已估計美聯儲將在數年內將方針利率方針區間維持在近零水平，那么現在更清晰地許諾，將在幾年后，假如出資者以為加息的或許性更大時加息，就沒有什么價值了。

近一周來，多位美聯儲方針制定者就指出，在美聯儲清晰表明加息還很悠遠的情況下，他們以為沒有理由供給更具體的指引。

美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida)周一表明，在聯儲上星期發布新的長時間策略后，方針制定者“或許將回到關于完善指引和資產負債表交流的評論上”，這是美聯儲現在對立闌珊的首要東西，涉及對未來方針和每月債券購買速度的許諾。

但克拉里達在華盛頓參加彼得森國際經濟研究所安排的一次活動中并未說明這場評論或許會以多快的速度完畢，他表明，“我不想預判評論將得出什么定論。”

在問答環節中，克拉里達表明，委員會或許會在9月再次評論怎么調整前瞻指引，但他未透露個人偏好或對任何成果進行猜測。克拉里達說：“已然咱們現已完成了策略評估，那么我想咱們將回到對前瞻指引潛在修訂和資產負債表交流問題的評論上。我不會對最后成果做出預判”。

亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)周一則表明，現在采納進一步措施或許拔苗助長，分散了人們對醫療、財政和其他方針的留意力，而這些方針在此時此刻比美聯儲下一步的舉動更重要。他說：“只要咱們對大盛行的軌跡還存在不確定性，美聯儲能出臺的方針就只有這么多。”

其他美聯儲官員也做出了相似的講話，他們以為，當人們開端感覺旅行更安全的時分，比如更有信心腸進行消費和出資時，美聯儲“刺激”開銷的才能或許會更重要。

按照日程安排，美聯儲決策者們將于9月15日至16日開會，到時他們將有機會說明新的長時間戰略將怎么塑造其短期方針。美聯儲還將發布最新的季度猜測陳述，其間包括反映每位官員利率預期的點狀圖。6月點狀圖顯現到2022年底停止不會提高基準利率。9月份的猜測或將把加息時點推遲到2023年。