美元走勢分析：空頭暫時認輸了？

美元疲軟在

救濟方案進展緩慢 經濟面對雙底闌珊風險

新冠肺炎疫情令美國經濟面對數十年來最大的危機。本年第二季度美國實踐國內生產總值(GDP)按年率計算下滑32.9%，創1947年有記載以來最大降幅。

美國全國商業經濟協會24日發布的半年度經濟方針調查結果閃現，三分之二受訪經濟學家以為美國經濟仍處于闌珊之中，近80%以為美國經濟呈現“雙底”闌珊(W型闌珊)的幾率至少為25%。

這項對235名協會經濟學家的調查結果閃現，關于美聯儲3月份以來為應對疫情采納的一系列貨幣方針，77%的受訪者以為積極寬松的貨幣方針態度“根本正確”，份額升至2007年3月份以來最高。但也有20%受訪者以為美聯儲現在的貨幣方針“過于影響”。

經濟學家對美國自疫情以來出臺的財務方針認可度較低。40%的經濟學家以為現在財務措施不足以應對經濟闌珊，45%的受訪者以為財務方針“限制性太大”，以為財務方針“根本正確”的受訪者份額僅37%。

現在，美國兩黨有關新經濟影響措施的談判停滯不前。民主黨操控的眾議院在5月曾經過了一份價值超過3萬億美元的經濟影響方案，而共和黨操控的參議院于7月底也提出了價值約1萬億美元的影響方案。據媒體報道，眾議院議長佩洛西提議，民主黨或許會贊同減少影響方案，以同共和黨達成協議。這意味著新影響方案總額或許不超過1.5萬億美元。

而兩周前特朗普簽署行政令要求發放的每周400美元的額定賦閑協助，總算開端緩慢進入美國人的錢包。由于各州能夠自行決定是否參加該方案，現在只要兩個州已經開端撥款，像南達科他州便揭露表明不會參加。這項方案啟動緩慢，部分原因也是州政府處理賦閑的部門已經不堪重負，疫情期間他們一直面對著處理賦閑申請和發放救濟金方面的困難。

持續寬松或加重金融泡沫

美國媒體報道稱，鮑威爾很或許在27日的發言中較為詳細地闡述美聯儲將采納哪些措施協助推進經濟和通脹上升。

美國的通脹水平自2009年金融危機以后，大多數時分均低于美聯儲設定的2%的方針水平。在經濟學家們看來，低通脹通常被以為是經濟緩慢增加的信號。而在低通脹的情況下，美聯儲已經將利率降至超低水平，一旦在危機呈現需要持續放松貨幣方針時，采納行動的空間將十分有限。

美國就業商場現在雖然逐步回暖，可是賦閑率仍然高達10.2%，與疫情發生之前3.5%的水平相比差距巨大。

美國媒體估計，鮑威爾在講演中將重申維持超級寬松的貨幣方針直到通脹水平和就業商場足夠安穩。

有觀點以為，持續的寬松貨幣方針推升了美國金融商場的泡沫，跟著新冠疫苗逐步獲得進展以及經濟從頭敞開，美聯儲應當開端思索怎么回歸貨幣方針的正常軌跡。

美國匯盛金融管理公司首席經濟學家陳凱豐以為，美國決策者期望經過施行貨幣寬松方針來影響經濟增加，而實踐上，大規模量化寬松未必能很快拉高經濟增加率，但一定會導致金融商場呈現泡沫。

宏觀經濟研究機構MRB合伙公司執行合伙人菲利普·科爾馬日前表明，貨幣方針對影響經濟增加的作用有限，但對金融商場有嚴重影響。挨近零的利率和急進的信貸寬松，只會驅使投資者買入更多股票、債券和黃金等資產。

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