歐盟7500億歐元復蘇基金達成 歐元為何急跌？

7月21日,德璞資本獲悉在歷經了四天四夜的馬拉松談判后,歐盟領導人總算就具有里程碑含義的影響方案達成共同。按照該方案,歐盟將發行7500億歐元的聯合債券,幫助成員國減小新冠疫情帶來的經濟下滑影響。

這對于最初于5月起草了該協議草案綱要的德國總理默克爾和法國總統馬克龍而言是一個巨大的勝利。

歐元復蘇基金達成協議

這次歐盟峰會于7月17日召開,原方案于7月18日閉幕,但因為各國圍繞歐盟2021年至2027年預算規劃和復蘇基金方案爭論不休,會期再三延伸,最終延伸至第5日。

毫無疑問,這項協議來之不易。歐盟內部兩大陣營之間的不合在此次峰會上表露無遺,一方是較富裕的“節省四國”(奧地利、瑞典、丹麥和荷蘭),要求大幅削減7500億歐元基金規劃,作為換取他們接受折中方案的價值。而另一方是西班牙、意大利等復蘇基金的主要接受國,則堅決不同意顯著削減規劃。

不過,得益于德法等國的活躍調停和歐洲理事會主席米歇爾的妥協,以荷蘭為代表的“節省四國”總算松口。

根據歐盟官網發布的聲明,在總額為7500億歐元的復蘇基金中,3900億歐元作為無償撥款,另外3600億歐元作為貸款,用于贊助成員國疫后重建。與此前提議相比,最終的方案將無償撥款部分從5000億歐元削減至3900億歐元。

至關重要的是,最終的妥協還包含從歐盟經常預算中向這些返還現金,削減它們每年的凈奉獻。丹麥、德國、荷蘭、奧地利和瑞典將在七年內獲得超過500億歐元的退款。

歐元為何急漲急跌?

圍繞著歐盟復蘇基金方案的談判,歐元近期波動劇烈。此前,達成協議的預期一度助推歐元攀升至4個月高位。

但在達成協議的音訊得到確認后,歐元卻掉頭向下,據Doo Prime MT4數據顯示,歐元兌美元短線一度急跌觸及1.1434水平,目前維持在平盤鄰近。

按道理歐盟復蘇基金達成協議是利好歐元的,為何歐元卻急漲急跌?分析人士指出,因為達成協議的利好在前期已經給予了歐元很大的漲幅,現在達成協議已成現實,利好出盡使得歐元有所回調,這看起來有點像“買預期、賣現實”行情。

但隨著歐洲經濟穩步復蘇且疫情得到有效操控,出資者繼續看好歐元,7月迄今歐元兌美元已上漲1.6%。

另一方面,歐股和歐債人氣也急升。自德法兩國在5月提出歐洲復蘇基金初步方案以來,斯托克600指數上漲了逾9%,斯托克50指數更是大漲16%。無論是一般散戶還是巴克萊、摩根士丹利和高盛等國際大行,都比以往更青睞歐洲股市,紛繁增加其多頭頭寸。

德璞資本以為歐盟領導人就7500億歐元復蘇基金達成協議的遠景可能會成為歐元的催化劑,并對歐元區股票和債券供給支撐。隨著經濟從低谷反彈,歐元下半年將走強,而對美元的避險需求也將隨著經濟復蘇繼續下降,美元下半年料繼續疲軟。

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