日本央行維持利率不變 符合市場預期！

北京時間周三(7月15日)，日本央行維持利率不變，符合市場普遍預期。同時維持其前瞻性指引不變，表示其預期短期、長期政策利率繼續維持于當前或較低水平。委員會指出，如有必要，將毫不猶豫的加碼寬松。數據公布后，美元兌日元短線反應平淡，現報107.27，漲幅0.03%。

(美元兌日元1分鐘走勢圖)

政策委員會以8比1的票數，支持維持-0.1%的政策利率，并維持10年期日債收益率在0%左右。委員會成員片岡岡士反對收益率曲線控制決定，他是投下唯一反對票，他認為考慮到疫情的嚴重程度，寬松政策力度應該進一步加碼。

決議顯示，一旦疫情對全球的影響減弱，日本經濟將進一步好轉，預計經濟可能會從今年下半年開始逐步改善。隨著海外經濟復蘇，日本出口可能會逐漸增加。全球經濟可能從大蕭條中復蘇，但復蘇速度將適中。由于對流行病的警惕，企業和家庭活動仍然受到限制。

GDP方面，日本經濟的任何復蘇速度都將是溫和的。對2020財年GDP增速預期為-4.7%，此前未為-5%至-3%;2021財年GDP增速預期為3.3%，此前為2.8%-3.9%;2022財年GDP增速預期為1.5%，此前為0.8%-1.6%。

消費者通貨膨脹率暫時持續下降，通脹預期徘徊在疲軟狀態，CPI可能暫時為負值。對2020財年核心通脹預期為-0.5%，此前為-0.7%至-0.3%;2021財年核心通脹預期為0.3%，此前為0%至0.7%;2022財年核心通脹預期為0.7%，此前為0.4%至1%。

日本央行將繼續購買交易所交易基金(ETF)和日本房地產投資信托基金(J_REIT)，規模上限分別為每年12萬億日元和1800億日元。

財經網站Fxstreet評日本央行利率決議稱，日本央行決定維持主要貨幣政策工具不變，符合市場預期。美元兌日元在利率決議公布后幾無變動，因交易員幾乎沒有理由大舉買入或賣出日元。但日本央行表示經濟正處于極其嚴峻的形勢，且下調了今年及后年的經濟增速預期，這可能會在未來一天內對日元產生影響。

日本央行關于風險的季度報告

日本央行公布關于風險的季度報告稱， 如果流行病的影響持續延長，可能會通過惡化的經濟影響日本的金融體系，預測是基于假設不會出現第二波新冠病毒感染。

新冠流行病如何影響企業定價行為存在不確定性，通貨膨脹將逐步趨向日本央行的目標，盡管實現目標需要時間。

市場主要焦點將是日本央行行長黑田東彥于北京時間14:30講話，投資者仍需保持關注。

在6月16日的日本央行會議上，黑田東彥表示超長期日本國債收益率與其他相比并不高，被視為暗示日本央行認為長期債券收益率有上升空間，30年期日本國債收益率從7月初的0.53%升至0.65%，然后出現整理，但仍高于這次會議之前的水平。

日本債券收益率曲線已經更為陡峭，但如果黑田東彥淡化相關評論，日本債券收益率曲線已可能進一步趨于平坦，不過這不太可能對日元造成太大影響，對沖外國債券購買成本下降無疑將導致當前全球市場環境對沖加大，料將提振日元，可能抵消日本經常帳順差出現惡化。

日本央行利率決議要點一覽

① 利率政策：支持維持-0.1%的政策利率，并維持10年期日債收益率在0%左右;維持利率的前瞻性指引不變，預期短期、長期政策利率繼續維持于當前或較低水平;

② 量化寬松：將繼續購買ETF和日本房地產投資信托基金，規模上限分別為每年12萬億日元和1800億日元;如有必要，將毫不猶豫的加碼寬松，但政策委員片岡剛士投下唯一反對票，他認為考慮到疫情的嚴重程度，寬松政策力度應該進一步加碼;

③ 通脹預期：CPI可能暫時為負值，但通脹將逐漸向日本央行的目標靠攏，盡管實現目標需要時間;2020財年核心通脹預期為-0.5%，此前為-0.7%至-0.3%;2021財年核心通脹預期為0.3%，此前為0%至0.7%;2022財年核心通脹預期為0.7%，此前為0.4%至1%;

④ GDP預期：2020財年GDP增速預期為-4.7%，此前未為5%至-3%;2021財年GDP增速預期為3.3%，此前為2.8%-3.9%;2022財年GDP增速預期為1.5%，此前為0.8%-1.6%;

⑤ 經濟前景：日本經濟風險，價格前景偏向下跌，由于疫情導致銷售下滑，企業資金面臨壓力;但一旦全球新冠疫情消退，日本經濟將會進一步改善。

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