如果美元即將暴跌 投資者該怎么辦？

如果美元即將暴跌，投資者該怎么辦?這是近段時間出鏡率很高的問題之一。

過去三個月，美聯儲瘋狂印鈔，其資產負債表激增了3萬億美元，但

不過，過去兩周風浪突變，美指一度跌至97關口下方，許多大佬都開口唱衰美元，情況趨向情緒發生180度大變化。

MarketWatch分析師胡爾伯特(MarkHulbert)指出，現在猜測美元會不會崩盤并沒有效，對于交易員來說，很重要的是想想美元一旦暴跌，哪些資產可以或許賺錢上揚。大約許多人第一時間會想到黃金，但數據匯報我們，兼職并沒有那么簡短。

美元走軟，股市得益

胡爾伯特表示，在過去50年，外國股票在對沖美元下降方面作用顯著，MSCI國際指數往往會隨著美指的下挫而上揚。他表示：

“歷史衡量美元指數過去12個月的走勢變化與美國國內/外股市、黃金等各種資產類別之間的相關性，我得出了這一結論。”

下表是一個被稱為“R-Squared”的統計模型，該模型以美元指數為基礎，計算美元下降期間各種資產回報率的變化。數值越高，該資產在美元下降期間的闡揚就越好。

胡爾伯特以為，美元下降時國際股市闡揚良好是有道理的。因為美元走弱一般意味著離岸情況趨向美元舉止性充足，且投資者套利交易自愿下降。所以，國際投資者會比美元走強時更愿意投資股市。

胡爾伯特指出，歷史美元指數和摩根士丹利資本國際資本公司歐澳遠東指數(EAFE)相對闡揚的變化，可以或許切確衡量美國和加拿大以外發達股市的闡揚。但要注意的是，上述指標沒有瞻望成果，只能在美元貶值歷程中間，實時反饋MSCI國際指數的投資價格及藍圖。

換句話說，如果你等到美元貶值往后再入場，那就太晚了。有鑒于此，對于投資者來說找準入場時機，短長常為關節的。如果你同意看空美元的觀點，以為美元將很快下降，那么現在就是時候增進風險敞口了。

不過，有一個兇橫的畢竟，近年來許多經驗豐富的情況趨向分析師都相繼翻車了。許多分析師從去年開始就瞻望美元將大幅下降，但到目前為止，美元指數仍比2011年低點高出33%。

要在抓住時機的同時減少風險，很可靠的方法之一是投資VanguardFTSEAll-WorldETF(不含美國股指的全球股票ETF)。該ETF的價格比率相對較低(僅為0.08%)，同時舉止性充足(是國際股票情況趨向中局限很大的ETF之一)，可以或許起到對沖風險的重要作用。

很后，我們還需要思考一個問題：MSCI國際指數可以或許從美元的下降中得益，美股呢?

如上表所示，美指和美股之間的相關性相當低。胡爾伯特以為，這是可以或許清楚的，因為標普500指數成份股公司對國際情況趨向的倚賴越來越大，國際投資對美股的影響也日漸增強。

為什么黃金的闡揚差強人意?

回到一開始的問題，為什么說黃金不是對沖美元下降的很好選擇?美國經濟研討局(NationalBureauofEconomicResearch)一份名為TheGoldenDilemma的研討匯報，為我們答案。該匯報指出，購買黃金可以或許抵消貨幣貶值造成消極影響這個說法，存在基礎性壞處。

這份匯報由杜克大學金融學教授坎貝爾?哈維(CampbellHarvey)，和TCWGroup前大量商品投資組合經理克勞德?厄爾布(ClaudeErb)合營撰寫，他們以為，貨幣匯率變動對黃金的影響沒有那么大。

歷史數據可以或許證明這一點。假設黃金的確能有效對沖貨幣匯率波動，那么以美元計價的黃金波動性必然會高于以一籃子貨幣計價的黃金價格波動性。但數據闡揚，自1973年黃金開始自由交易以來，這兩項波動性數據幾無分別。

哈維和厄布爾皆以為，在美元下降時候，投資者要做的不是從各種對沖手段之間舉辦選擇，這并不是一個非此即彼的命題。相反，如果美元即將崩潰，分散投資多種資產是個好主意。厄布爾在一封給客戶的電子郵件表示：

“如果美元崩潰，投資者大約會歷史多元化資產組合對沖風險，因為當硝煙散去時，你不知道哪些資產的價格短長常大的，所以投資者需要為自己多找幾條后路。”

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