美元指數小幅下滑 降低對美元的避險需求

周一(4月27日)

美股三大指數集體收高逾1%，標普500指數收盤上漲41.70點，漲幅1.47%，報2878.48點;納斯達克指數收盤上漲95.60點，漲幅1.11%，報8730.16點;道瓊斯指數收盤上漲358.50點，漲幅1.51%，報24133.78點。

周二前瞻

時間 區域 指標 前值

07:30 日本 3月失業率(%) 2.4

18:00 英國 4月CBI零售銷售差值 -3

20:30 美國 3月批發庫存月率初值(%) -0.7

22:00 美國 4月諮商會消費者信心指數 120

凌晨04:30 美國 截至4月24日當周API原油庫存變動(萬桶) 1322.6

凌晨04:30 美國 截至4月24日當周API汽油庫存變動(萬桶) 343.5

凌晨04:30 美國 截至4月24日當周API精煉油庫存變動(萬桶) 763.9

全球主要市場行情一覽

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周一美國股市收高，主要經濟體計劃逐步放松防疫限制措施，并且日本央行先行加碼刺激，歐洲的決策者也在尋求促進銀行放貸。標普500指數升至3月10日以來收盤新高，11個主要分類指數全線上漲，金融股領漲。標普500指數自3月低點以來已上漲了25%以上，但今年以來仍下跌逾10%。Ally Invest的首席投資策略師Lindsey Bell表示，市場初露曙光，這可能表明投資者對走出困境更有信心。

貴金屬與原油

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周一金價下跌，現貨黃金一度跌逾1%，日內跌超20美元，刷新4月22日以來低點至1706.30美元/盎司，因美債收益率上升，且許多計劃放松新冠疫情相關封鎖措施推動了投資者對風險較高資產的興趣，但各國政府史無前例的刺激措施仍給黃金潛在支撐。渣打銀行分析師Suki Cooper表示，盡管更廣泛的宏觀背景在短期內仍對金價構成支撐，但他們最關注的是實際收益率，美債收益率今天上午走高，這令金價承壓。

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布倫特原油6月合約周一跌破每桶20美元，美國原油期價驟降24%，緊張不安得投資者紛紛逃離這一美國指標原油期貨，因缺乏可用儲存空間來吸納新冠疫情引發需求崩潰導致的過剩供應。盡管世界各國政府正在采取試探性措施，減少行動限制，以幫助經濟復蘇，但燃料油需求仍然疲弱。

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Kpler的數據顯示，全球燃料油需求下降了30%，而存儲空間正變得越來越珍貴，截至上周，全球約85%的陸上存儲空間已見頂。

交易員還表示，原油期貨合約下跌，部分原因在于交易所交易基金(ETF)等散戶投資工具正將其投資從近月合約6月合約轉出，以避免像一周前那樣被套牢，當時原油期貨合約跌至每桶負37.63美元。

在上周蒙受損失之后，全球最大的石油交易產品United States Oil Fund LP表示，將進一步將持倉展期至遠月合約，出售全部6月合約倉位。截至上周五，該基金持有近1.4萬份紐約商交所6月合約，約占6月合約目前未平倉頭寸的4%。在過去幾天里，該基金已出售了6月頭寸的相當大一部分;在周一的聲明中，該公司表示將在周四之前出售剩余的6月合約。

經濟學人訊息部全球經濟學家Cailin Birc)表示，USO提交的文件削弱了油市對6月合約的信心，導致今天油價大跌，然而，這并不會改變6月的經濟前景，因為肯定是困難的。

對沖基金Again Capital LLC的合伙人John Kilduff稱，一些下行壓力，特別是6月合約，是源于流動性日益缺乏，這不僅僅是因為USO，還包括諸如Marex Spectron和TD Ameritrade等經紀公司限制客戶對某些原油合約增加新倉位。

市場人士援引Genscape周一發布的報告稱，截至4月24日，俄克拉荷馬州庫欣美國原油交割中心的原油庫存增加逾6%，達到約6500萬桶。不過，從周二到周五，庫存只增長了0.5%。

摩根大通表示，為了避免庫欣原油儲存量在5月和6月超過存儲能力的90%，5月的總生產關閉量必須達到100萬桶/日，6月可能還需要再關閉50萬桶/日。

外匯

美元周一全面下跌，因多國制定計劃放松疫情封鎖限制措施之際，提振風險意愿，并降低對美元的避險需求。雖然油價暴跌，但澳元和挪威克朗漲幅在G-10貨幣中領先。在G-10貨幣中，瑞士法郎是對美元唯一下跌的貨幣，歐元對美元漲幅最小。

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美元指數跌跌0.17%至100.04;紐約Brown Brothers Harriman全球外匯策略主管Win Thin稱，重新開放計劃為本周開局帶來了積極的市場人氣，美元面臨一些壓力。

交易商也開始關注月末資金流動，隨著本周的進行，月末資金流的重要性可能會增加。美國股市本月迄今上漲了10%，RBC策略師Adam Cole表示，該行的一個模型可能因此發出美元賣出信號。

美銀美林G10外匯策略全球主管Athanasios Vamvakidis則表示，我們對風險資產市場的反彈感到有些擔憂，我們仍在規避風險，我們仍喜歡美元。

Erik Nelson等富國銀行策略師在客戶報告中稱，我們繼續認為美元疲軟是買入機會，尤其是由于歐元風險偏向下行，這種觀點是由于，歐洲當局繼續在艱難地應對冠狀病毒對某些(例如意大利)帶來的經濟影響。

英國脫歐延期的最后期限，法國農業信貸銀行建議做多歐元兌英鎊。

澳元跑贏其他貨幣，澳大利亞兩個州放寬了與冠狀病毒相關的限制措施，激發了人們有關該國疫情正在放緩的樂觀情緒;澳元兌美元上揚1.21%，報0.6465，稍早升至3月12日來高位0.6472，四個交易日的累計漲幅接近3%。昆士蘭州將從5月1日開始放松居家令規定;西澳大利亞州將允許不超過10人的室內和室外聚會。然而，一些分析師表示，風險偏好的改善還為時過早，因為封鎖措施仍在實施，人們需要一段時間才能恢復到疫情爆發之前的行為。

其它貨幣對方面，美元兌加元跌0.49%至1.4034;美元兌瑞郎漲0.23%至0.9752;紐元兌美元漲0.50%至0.6047。

國際要聞

【阿曼計劃將國內最大的六個石油產區的產量從2018年10月的基準水平88.3萬桶/日削減23%，以遵守將于5月和6月生效的歐佩克+減產協議。這一降幅相當于阿曼在兩個月內減產20.1萬桶/日，根據三月份到期的歐佩克+減產協議，阿曼的產量配額為96.1萬桶/日】

【美國得州第一階段經濟重啟計劃將在5月1日開始】美國得克薩斯州州長Abbott：得州“居家令”將于4月30日到期，不再更新。 得州第一階段重啟計劃將從本周五(5月1日)開始。 所有餐廳、商場和商店都將于周五重新開業。 出于安全考慮，這些場所的占用率將限制在25%以內。 博物館和圖書館也將在本周五開始營業，占用率將限制在25%以內。

【高盛預計歐洲央行本周加大刺激措施力度，以彌補政府財政行動的不足】包括Jari Stehn和Alain Durre在內的高盛策略師表示，歐洲央行管理委員會在周四舉行會議時，可能會將其大流行病緊急購買計劃(PEPP)的資產購買規模增加5000億歐元(5420億美元)。他們補充說，這將有助于支持意大利和西班牙的債券，并且仍留有購買“大量”歐元區核心債券的空間。

【“新債王”岡拉克做空美股：有可能測試低位】“新債王”岡拉克周一接受CNBC采訪時表示，美股可能會再次遭遇拋售，測試3月低位，因為他認為投資者對疫情大流行情況下的經濟復蘇過于樂觀。他表示，260萬+美國人失業會引起社會不安，美國正抹掉自2009年就業低位以來所創建的每一個就業崗位。岡拉克稱其在2863點做空標普500指數，因其上行和下行表現都很糟糕，或許不會漲到3000點關口，很可能跌至低點甚至更低，但目前他的做空舉動已不如2月份那般激進。標普500指數自3月23日2191點低位以來已反彈30%，投資者對美聯儲前所未有的寬松措施以及疫情緩和的跡象持樂觀態度。

國內要聞

【資本市場又一座“彩虹橋”裝點一新】中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，開啟了創業板改革的序幕。這是完善資本市場基礎制度建設，提升資本市場功能的重要安排，也是資本市場存量改革的關鍵一步。(證券時報)

【2.54萬億!公募基金的A股越買越多】今年1季度，公募基金持股市值占A股流通市值比例進一步提升，并創下近5年半以來的最高水平。截至3月31日，公募基金持有滬深股票市值2.54萬億元，占流通市值的比重為5.57%。其中，股票ETF基金持有A股的市值為5897.67億元，占滬深股市流通市值的比例為1.29%，創出歷史新高。

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