歐洲央行將出手捍衛歐元？

最新調查顯示，多數經濟學家預計，歐洲央行周四(4月30日)將維持貨幣政策不變，不過管委會有可能決定擴大緊急購買計劃的規模。

另外一項調查顯示，未來幾個月，歐洲央行將擴大緊急債券購買規模，增加經濟支持力度。歐洲央行行長拉加德預計今年最多可能萎縮15%。受訪者中有四分之一預計歐洲央行最快可能于4月召開政策會議時擴大抗擊疫情的購債計劃規模。大部分則認為該措施將在9月之前問世。

歐洲央行措施出臺的時間和擴大的規模，可能取決于政府愿意支付多少資金。歐洲領導人通過了5400億歐元(5800億美元)的計劃，來應對新冠病毒的短期沖擊，但是未能商定較長期的重建計劃。經濟學家們預測，7500億歐元的緊急計劃將進一步擴大5000億歐元，今年所有項目的總計購買規模將超過1.5萬億歐元。

歐洲央行需立即采取行動，或加大緊急刺激措施力度

Global Alliance Partners經濟顧問Alastair Winter表示，歐洲央行必須以某種方式守衛歐元，這是要傳達不要驚慌的訊息，但實際上就是驚慌失措。

知名外媒經濟學家認為，歐洲央行預計經濟可能會比上次會議的預期出現嚴重得多的萎縮。這需要其立即采取行動。

高盛：歐洲央行料加大刺激措施力度

高盛集團認為，鑒于缺乏強有力的財政政策行動，歐洲央行本周將加大其緊急刺激措施的力度，以對抗冠狀病毒大流行的經濟沖擊。包括Jari Stehn和Alain Durre在內的略師表示，歐洲央行管理委員會在周四舉行會議時，可能會將其大流行病緊急購買計劃(PEPP)的資產購買規模增加5000億歐元(5420億美元)，這將有助于支持意大利和西班牙的債券，并且仍留有購買“大量”歐元區核心債券的空間。

他們表示，歐洲央行官員已經暗示愿意加大PEPP額度，以避免金融狀況出現任何不必要的緊縮，并幫助政府承擔疫情的財政成本，但是通過歐洲央行來分擔主權風險的效率要低于直接的財政機制。歐洲央行最近采取的避免弱國評級下調和加大債券購買計劃的行動已經暫時幫助平息了投資者的緊張情緒。除了已經宣布的計劃之外，歐洲央行還可以吸收近兩萬億歐元的主權債。

然而他們預計，由于疫情更嚴重且財政支持力度更有限，意大利和西班牙等將難以像德國一樣的速度復蘇。意大利債券由于免于被標普下調至垃圾級而在周一走高，然而其10年期債券已經連續下跌了四周。

巴克萊銀行：歐洲央行或將債券購買計劃擴大一倍

巴克萊銀行表示，歐洲央行可能宣布擴大債券購買計劃，如果這樣做，其規模可能擴大一倍至1.5萬億歐元。歐洲央行敏銳地意識到資金負擔給歐洲國債利差帶來的壓力，他們愿意擴大購債規模以應對這一壓力。

巴克萊強調，今年預期中的赤字規模已增至GDP的5%-8%左右，上個月啟動該項目時僅為3%-4%。盡管歐洲央行出手購債，但意大利和西班牙的債券收益率利差與德國的息差已經擴大。歐洲央行可以通過增強證券借貸計劃來支持回購市場。還可以將流動性操作的范圍擴大到非銀行金融中介機構。

不過道明證券認為，歐洲央行目前可能已經做得夠多了，預計本周召開的例會上不會再宣布任何實質性的政策，但市場將需要更多指引，以確定未來的預期以及歐洲央行的政策工具箱還有什么。

該行預計悲觀的宏觀前景和負面的風險平衡將強化對歐元的看跌傾向，若歐洲央行彈盡糧絕或無法(或不希望)調整現有工具來應對當前危機，歐元兌美元下行風險提升，匯價在利率決議公布前走軟，密切關注本周的收盤水平以及收于1.07769下方的可能性。

北京時間14:22，歐元兌美元報1.0821/23。

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