日元跌破關鍵趨勢線！

近期市場基本面波動較大，各類資產價格也大幅波動，由于擔心衛生風險會使原已處于消費稅上漲壓力下的國內經濟陷入衰退，日元周三跌至9個月來的最低水平，跌破了長期的技術水平。日元兌美元當天下跌超過1%，美元兌日元升破自2015年中期以來的下跌趨勢。此一技術面的突破表明日元會進一步走弱，關鍵的斐波那契回撤位在112.50日元/美元下方，是下一個可能的目標。

美元兌日元5分鐘走勢圖

大華銀行表示，市場投機情緒發生了微妙的變化，更多資金流向美元固定收益資產，這對本來具有避險屬性的日元構成持續利空;目前美元兌日元上破110.30關鍵阻力位，按照大華銀行的預測，

17日，央行開展了2000億元MLF操作和1000億元7天期逆回購操作，并下調MLF利率10個基點至3.15%，此前為3.25%。這是近來第二個具有政策指標意義的利率出現下調。央行曾于2月3日同時下調7天期、14天期逆回購操作利率10個基點。

針對此次LPR下降，市場早有預期，此前外界普遍預計，中國將在周四下調指標貸款利率LPR，這一舉措旨在進一步減少企業停工和旅行限制對這個全球第二大經濟體造成的影響。

此前國盛證券就指出，“降息”符合預期，主因疫情下穩增長和降成本的必要性和迫切性加大。往后看，穩增長已成貨幣政策最重要目標，進一步寬松幾無懸念，包括：大概率會再降準“降息”，也可能降存款基準利率;會加大信貸投放、且定向支持是重點;穩增長更需寬財政，貨幣和財政有望齊發力、且打出更多“組合拳”。降息端，20日下調LPR應為定局，預計后續MLF和LPR利率還會再降，全年LPR有望調降30-40BP;降低存款基準利率也有可能、但需要央行較大魄力。降準仍是可選項。

華泰證券宏觀李超團隊也表示，MLF利率調降是整體政策利率曲線下移，目的是為了引導LPR報價下降，預計20日LPR報價降10個基點。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，目前，金融市場流動性充足，貨幣市場和債券市場利率下行，用MLF置換部分到期逆回購，一方面可以拉長資放的期限，穩定市場預期;另一方面下調利率，為LPR利率下降打開空間。預計2月20日新一期LPR利率報價，1年期和5年期以上兩個品種利率均下調10個基點，分別為4.05%和4.7%。

粵開證券固收研究員鐘林楠認為，一方面，當前資金利率處于低位，銀行體系流動性相對充裕;另一方面，疫情得到初步控制后，機構備付流動性的需求下降，復工將進一步帶動現金回流。李超團隊認為，央行“縮量”意在維持短端利率中性低位運行，防止銀行間市場出現明顯套利空間。

2月7日，央行副行長、外匯局局長潘功勝在國務院應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情聯防聯控機制新聞發布會上表示，市場預期下次MLF的中標利率和2月20日公布的LPR會有較大概率下行。LPR每月20日產生一次，其調整有比較強的方向性和指導性。

歐銀紀要今晚來襲

北京時間周四20:30，歐洲央行將公布1月貨幣政策會議紀要，預計將對

歐元兌美元15分鐘走勢圖

利率期貨顯示，歐洲央行6月之前降息一次的概率已接近60%;投資者或許可以從最新的歐銀會議紀要中獲得更多的線索。

FX Street分析師Valeria Bednarik指出，本周公布的經濟數據和歐洲央行1月會議紀要將是關鍵，歐銀在1月決議上表示了開啟政策框架評估，預期決議內容將給出部分討論細節。

分析師指出，假如歐洲央行會議紀要措辭鴿派，市場對歐洲央行降息預期將進一步升溫，這將對歐元構成打擊。

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