澳元走勢能否擺脫周期性下跌魔咒 綠色經濟是關鍵

自新冠病毒肺炎疫情爆發以來，中國減少了對澳大利亞商品的需求，澳元也因此受到沖擊，并跌至近11年來的最低水平。周二，由于蘋果發布銷售預警信號提振了避險情緒，

除了避險情緒之外，澳大利亞蔓延數月的史詩級山火也給澳元帶來了極大下行壓力。有鑒于此，荷蘭銀行認為，澳大利亞當局急需把重點轉向環境保護上。如果澳大利亞政府認真對待氣候變化，澳元也許可以走出周期性低迷的泥淖。

據資深外匯分析師喬治·博伊爾(Georgette Boele)解釋道，轉向綠色經濟會提高澳元的穩定性，從而降低全球風險情緒對其的影響。博伊爾表示：

“如果澳大利亞政府制定氣候政策并把謹遵《巴黎協定》要求，澳元可能會減少周期性低迷，降低其商品，還能減少澳元匯率對澳大利亞貿易伙伴經濟狀況的依賴。這樣一來，澳元將更多地受到國內經濟狀況驅動，增強抗壓性。”

荷蘭銀行則指出，雖然此前澳大利亞政府無意改變氣候政策，但在山火危機惡化之后，公眾輿論正在發生變化。博伊爾認為，澳大利亞有可能像荷蘭一樣，通過訴訟來迫使政府制定氣候政策。

但值得注意的是，即使澳大利亞大力發展綠色經濟，澳元短期內也將面臨一個艱難的過渡期。

博伊爾表示，如果澳大利亞通過立法和其他政策大幅壓低二氧化碳排放量，該國的煤炭、液化天然氣和農產品出口勢必會受到影響，采礦和運輸業也難置身之外。短期內，澳大利亞出口貿易將面臨損失，收入水平也會因此下降。博伊爾坦言：

“投資和環保政策的效果需要幾年甚至幾十年才看得見，因此在未來幾年中澳大利亞經濟的基本面可能會惡化，這當然也會給澳元造成壓力。”

當然了，澳元的前途并非一片黯淡。一些對沖基金認為，哪怕將面臨轉型陣痛，但澳元走勢似乎已接近拐點。澳元多頭的主要論據之一是，從經濟基本面來看，澳大利亞經濟的復蘇將排除澳洲聯儲進一步降息的可能性，給飽受打擊的澳元提供反彈空間。

根據CFTC的最新數據，截至2月4日當周，對沖基金凈持有4044手澳元凈多頭頭寸。相比之下，去年底對沖基金的澳元凈空頭頭寸為驚人的36264手。對沖基金的倉位布局從側面證明，澳元多頭遠沒到絕望的時刻。

然而，澳洲聯儲真的完全沒有降息的可能嗎?恐怕也未必。

澳洲聯儲主席洛威此前曾表示，澳大利亞現在的利率的確已經很低了，但是一旦勞動力市場出現惡化，澳洲聯儲依然可能出臺更多寬松政策——例如降息。

因此，周四即將發布的澳大利亞就業數據將決定澳元的短期命運。彭博社的一項調查顯示，經濟學家預計，澳大利亞1月份的失業率將從上個月的5.1%升至5.2%，變化不大。此時此刻，良好的就業數據，是澳元多頭最重要的救命稻草，也可能成為澳元重獲新生的催化劑。

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